主题：资深连锁经营专家叶耀庭：评大润发爆出的巨亏冷门

“从原来的全国团体冠军，到现在进入亏损状态，究竟表现出怎样的趋势呢？”

01

—

刚刚5月底，大润发的母公司高鑫零售(含大润发、欧尚超市)公布了2022财报，它的主体实际上就是以原来黄明端董事长为创始人团队带领下的大润发。他们的财年时间是这样规定的：就是2021年的3月31号到2022年的3月31号，这个年度叫2022财年。高鑫零售公布了 2022财报显示全年的销售收入达到了881.34亿元，同比上个财年下降了5.3%，毛利下降了11%，可见毛利率也是下降的。当然其他企业都差不多，包括永辉超市最近公布2021年财报的毛利率也是下降的。高鑫零售净利润亏损了8.26亿。是大润发、高鑫零售建立25年来首次亏损， 同比去年下滑了136.01%，所以确确实实是个大冷门。我们行业内一直看好大润发， 也一直认为大润发是超市连锁经营行业的标杆和团体冠军，经营管理比较全面，各方面都做的非常好。可是做的好不好，最后还是要业绩来说话，你一年亏损了八亿两千六百万，确实是大跌眼镜。大润发的经营理念是坚持多业态、全渠道的发展战略，不但有大卖场，现在也在开设中润发、甚至于小润发(跟盒马鲜生一起探索)，成为生活的好帮手、社区的好邻居。我认为大润发这个发展战略定位非常清晰，也符合我们大多数区域性连锁超市发展理念。

社区好邻居、生活好帮手、全渠道、多业态的发展战略很好。这次大润发公布的资料当中线上业务营收的收入达到了240个亿。也就是说 29% 即四分之一强的销售由线上来实现的，占比达到29.1%。单店日均单量超过了1,250单，同比增长了12.8%这个恐怕是所有的连锁企业当中，大润发线上是做的最好的。 当然应该不得不提到阿里对他的赋能，也有可能是阿里帮了倒忙，你以为做线上成本就低啊。因为线上销售成本其实是不低的，我的挚友、担任过多家连锁经营企业总裁的零售专家陈静阳分析道：“大润发整体营收下降5.4%，但线上占比已达29.1%，且增长了12.5%；只能说明，线上并没有做到增量，反而侵蚀了线下的存量。线下的成本和费用额未见下降，且新增了线上业务的成本，而整体营收未增长，不亏才怪！”大润发近年来一直在创新业态，重构 2.0版本的门店，比如说中润发模式，目前认为已经基本跑通模式，9家门店 7家门店盈利了。小润发呢？门店总共发展到103家，整个报告期一年当中发展新增了73家。大润发覆盖了全国29个省市自治区239个城市，大卖场的总数是490家。当年新开了5家，同时关了5家，所以大润发也在关店，这个早几年（从）2018年开始 也（算得上）是一个冷门。大润发 、永辉超市都在关店，以前门店经营不关门的神话就破灭了。

高鑫零售财报中也提到大润发亏损，与计提人民币 18.75亿元的减值损失包括一次性的诉讼计提相关，如门店关了5家。这关了的5家门店， 可是租期还没到，租期没到你要赔偿房东损失。不管什么原因，签了协议总是要遵守，签了20年用了15年，乘余的5年就要赔偿， 所以房东要提起诉讼，产生诉讼计提。然后门店关门了，你要财产减值，如好多的装修，你还没摊销光，可是门店关了，那你这个摊销肯定是要处理的。大润发这个 18.75亿，跟永辉超市的还不一样，下个月会来分析永辉超市。

02

—

从大润发、高鑫零售2022年财年进入了亏损的模式，我认为从全国团体冠军到现在进入了亏损的状态，究竟表现一个怎样的趋势呢？我们来分析一下：第一就是大卖场辉煌时代恐怕已经过去。实际上大卖场时代从2017、 2018 就已经开始慢慢进入衰退期，大卖场的风光不再。原因是什么？因为大卖场购物不方便，它的动线是强制动线，一般的卖场有三层，一层全部是招商的，你要先到三层百货区，然后再到二层生鲜区，然后再到收银口，然后收银完了以后拿着东西，还要逛一逛商店街，强制动线，随着人力小时工成本的提高，这个大卖场你的优势就自然而然缺乏了，再加上咱们中国电商发展特别的迅猛，购物已经多样化、多渠道了，没有必要一定要来挤大卖场，你停车难、付款难，付款得排队，那这个恐怕也是一个原因。然后呢，大卖场本身也就是过剩的。有的城市， 马路对面就是大卖场，这边是沃尔玛，对面是华润万家，一公里外是乐购超市，再过去500米是世纪联华。这样的竞争肯定是有问题。我到过日本、 美国、 台湾、 欧洲，发现这些国家和地区的大卖场都是在郊区的，而且他的设点都是有规律的，我记得一个大卖场能够管到多少人口呢？至少20万人口。台湾有2,000多万人口，据我了解整个台湾大卖场只有120多家，这120多家大卖场管到2356万多人，那平均就是20万人。我们中国大陆呢？每10万人就有一家，这么多的大卖场啊，竞争加剧了，所以导致了大卖场的营收就是每年都下降，连作为行业团体冠军的大润发2022财年销售都下降5.3%，那你其他排在后面的连锁超市企业呢？那肯定比他下降还要厉害。

第二个线上的冲击实在是厉害。全世界没一个国家像咱们中国电子商务发展这么迅猛，阿里巴巴淘宝天猫、京东、 拼多多、苏宁易购，其他的大大小小的商城，包括各地企业的自建平台。大润发线上实现了240亿的销售，单店日均的客单达到了1,250单，那你490家门店61万单， 每天线上的销售、多渠道，确实给大卖场的影响是非常大的。网络上挑选商品，品种实在太多，可以说无奇不有。可是大卖场有3万种商品，4万种商品最多了吧，可是**40万种、50万种商品，只要说的出，你点进去马上就给你显示出来，而且价格不贵 配送还免费包邮。然后你觉得不好退货包运费，你买了以后用了以后 ，你也可以给他点评。确实是非常方便，购物体验比较好。当然，电商过于快速的发展，应该也有弊病，电商企业纳税是不是符合规定，与线下的企业纳税是不是公平的，这个问题也是值得探讨的。

第三个：我认为时势造英雄。大家都知道大润发是由台湾人黄明端25年来带领团队一步一步发展起来，他原来还不是从事商业的，是从事工业生产的，确实是厉害，把大润发带到了最辉煌的年代。可是林小海接他班以后，第一个财年就造成了8.26亿的亏损，这确实是个冷门。黄明端去年7月份已经当选了苏宁易购的董事长，那么，我们接下去会有机会对苏宁易购的经营来一个剖析。苏宁易购的亏损这个不得了，所有的连锁亏损企业当中，他是亏损的大户，那么 黄明端董事长能不能够带领苏宁易购走出困境，我认为可以拭目以待。所以我始终认为时势造英雄，你在这个时代你成为英雄，但是过了这个时代，恐怕你也难以把这个局面挽回来。当然黄明端董事长确实是非常厉害，我们可以期待，黄明端董事长怎么带领苏宁易购走出困境？大润发现在换帅了，阿里巴巴副总裁、零售通事业部总经理林小海接任董事长，第一个财年就亏损了这么多，其实，也不是说他不努力，也不是说他没本事，其实恐怕是因为大卖场时代过去了，从我的角度看：大润发高鑫零售在经营过程当中还是无可挑剔，只因为大卖场时代过去了，他490家大卖场销售下降5.3%，因为5.3%产生的毛利你交税以后实际上就是利润。所以可以预见接下去大卖场销售还要面临着下降的局面，大润发的林小海董事长能不能够带领大润发重走辉煌之路值得期待！