森马服饰收购GXG 步子迈得太大小心扯到蛋 联商网消息：昨日晚间，森马服饰发布公告称，公司将以约20亿元的价格并购中高端休闲男装品牌“GXG”的拥有者宁波中哲慕尚控股有限公司71％股权，至此，之前就传的沸沸扬扬的此事终于尘埃落定。虽然在这之前，GXG一直在极力否认此事，但包括笔者在内的大多数人都相信此事并非空穴来风。
据了解， 宁波中哲慕尚控股有限公司是一家主要定位于中高端休闲男装的自有服装品牌公司，旗下的“GXG”、“gxg.jeans”品牌开创了都市青年时尚、精致、简约的穿着风格，是都市青年休闲男装的领导品牌。目前，中哲慕尚已在全国的主流百货及购物中心开设约1200多家零售门店，并在万达、银泰、大洋百货、新世界百货等主要连锁百货男装同类品牌销售中均排名前三，在淘宝平台男装电子商务销售也排名前列。在年轻人中的知名度可谓颇高。
主营青年休闲装和童装的森马服饰一直希望能扩充产品线，提升品牌在消费者心目中的档次，以此来提升业绩，尤其是去年以来，高库存的压力下，业绩扩张均放缓，酝酿并购相关品牌被提上了日程。而就在去年，森马董事长邱光和就曾表示：“我们有充足的现金流可以考虑与其他品牌进行合作，未来森马将坚持走多品牌发展战略的路子。”
森马此举无非有2个原因：
1、补充自身中高端产品线，走多品牌战略。森马服饰在公告中表示，中哲慕尚在产品、渠道、客户群体等方面有效填补了公司在中高端休闲服饰的业务，同时为公司发展其他中高端品牌业务提供渠道、人才、供应链等方面的资源，该次交易将有力推动公司多品牌战略的实施。
而在今日举行的森马GXG战略合作媒体及投资者交流会上，再次印证了这一点，森马表示，今年9月还将和意大利著名童装公司Miniconf合作，引入意大利入门级奢侈童装品牌Sarabanda(合资)；2014年3月公司还计划引入欧洲(丹麦、德国)和韩国中高端男女装品牌，目前进入筹备期。胃口着实不小。
2、借助其在淘宝等电商平台的高人气，高业绩，来拓宽销售渠道，大力进军电商。去年5月，森马将浙江范狄亚服饰有限公司变更为浙江森马电子商务有限公司，注册资本由3000万元增资至1.3亿元。可以看出，森马已经开始全面向电商业务迈进了。
但GXG市场营运总监屠光君却道出了其中真实的合作目的：
1、这仅是资本市场上资本运作的需要；
2、对GXG的任何业务和团队不会发生任何改变；
3、双方组成新公司，未来GXG会通过新公司代理国际品牌；
4、通过合作GXG公司可以以最快速有效方式上巿；
5、对目前所有合作供应商不会产生质的影响；
只是森马还将面临几个难题：
1、高库存是当前面临的最大困境，今年主要目标仍要去库存化。加之扩张与业绩双双放缓。如何增强投资者的信心？
2、接下来要面临很大的整合难题。虽然在今日，森马方面表示将与GXG原股东及管理层共同组成董事会，但GXG公司原有管理层及设计团队、供应链体系、零售渠道均保持不变，同时对于GXG剩下尚未收购的股权，森马也将在未来合适时机予以收购。但毕竟双方在产品定位，供应链体系，管理经验，人力资源等等上有着不同的差异。即便是解决了诸多问题，森马的轻资产模式会变得越来越“重”。怎么负重前行？
3、森马之前曾经参股运作了一个叫做GLM的中高端男装，后来似乎也没了消息。这会不会成为GXG的前车之鉴还有待观察。但商务休闲未来发展趋势还未可知？
虽说在同业中，森马的资金流并不是问题。今年一季度，其还实现了最近6个季度以来的首次收入正增长。营收同比增加6.26％，存货也较年初下降了13.7％至9.36亿。一切都朝着有利的方向前进着，此次森马方面可谓信心满满，但今日森马复牌后股价却出现了下跌。笔者认为，森马想转型是好事，走多品牌路线，提升业绩也无可厚非。不过其在消费者心目中根深蒂固的低端休闲服饰的形象不是一下子就能改变的。有联商网友甚至担忧，GXG这个品牌算是砸了，也有网友表示GXG在最佳的时机把自己卖掉是明智之举。
只是笔者觉得，森马这一步子迈得有点大，小心扯着蛋。
（来源：联商网 诸振家）
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