世界500强分析报告：16新星半数靠“矿”吃饭 2013年《财富》世界500强企业排行榜发布，数据显示，今年世界500强企业总收入比上一年提高了2.77%，但总利润跌幅为5.5%。经历了2008—2009年的全球金融危机和严重衰退，世界经济目前处于转型和调整期，世界经济低速增长的态势仍在延续。
今年中国上榜企业再创新高，达到95家，距离百家仅咫尺之遥。此次在上榜企业数量、上榜企业收入占比方面，中国和美国的差距正在大幅缩小。按目前的增长势头，2015年中国企业可能在榜单上赶上或者超过美国。
不过，我国企业竞争力相对较弱，大而不强问题突出;银行业在整体经济中的利润占比畸高和杠杆率过高问题明显;上榜企业存在严重的结构失衡，来自第三产业服务业的较少;上榜主体是国有企业，民营企业较少。这些影响中国经济发展的突出问题都反映在500强中国企业榜单上，充分认识这种情况对于打造中国企业转型升级版，有很强的现实意义。 中国企业研究院
从世界经济版图看国力涨落
世界500强榜单是世界经济的一面镜子。
《财富》世界500强的排名规则是截止到当年3月31日的财务年度营业收入排名。今年，世界500强的入围门槛提高12亿美元，达到232亿美元;2010年到2013年《财富》世界500强最后一名的营收分别为171亿美元、194亿美元、220亿美元和232亿美元，同比增长分别为13.5% 、13.4%和5.45%。今年总利润比去年下降约千亿美元，从中可以看出全球经济寒冬的到来，导致同比增速出现下滑。由于欧债危机至今仍没有出现好转迹象，因此，预计世界500强最后一名的营收增速仍会出现下滑，如果按5%的增速进行计算，预计2014年世界500强最后一名的营收为244亿美元。
1、 美、中、日、欧盟上榜企业占九成，6国主导世界经济基本格局
在2013年世界500强企业中，美、中、日、欧盟上榜企业之和为444席，占了全部500强企业近90%的名额，美、中、日、法、德、英6个国家主导着世界经济的基本格局。
各国企业上榜数量和国家的经济实力排名惊人相似，在2013年世界500强企业中，上榜企业数量最多的六个国家，同时也是在GDP世界排名中最靠前的六个国家,主导着世界经济的基本格局。今年入围世界500强的企业里，上榜企业数量最多的国家依次是：美国132家、中国95家、日本62家、法国31家、德国29家、英国27家、瑞士14家、韩国14家、荷兰12家、加拿大9家。而据国际货币基金组织最新公布的数据显示，在2012年GDP世界排名中位居前10位的国家依次是：美国、中国、日本、德国、法国、英国、巴西、俄罗斯、意大利、印度。
2、中国新进18家公司，增加量排在世界第一位
1994年, 发达国家上榜企业479家, 发展中国家只有21 家。20年后的2013 年, 发展中国家上榜企业已增加108家达到129家, 发达国家上榜企业则减少了108家，下降至371家。而在今年上榜的发展中国家企业中，中国企业占了超过74%的席位。
2013年，中国95家企业有超过85%的企业排名大幅上升或与去年持平，只有14家企业排名下降。而在世界前20个相比去年排名上升最快的企业里，中国占了10个名额，包括绿地控股集团有限公司(上升121名)、山东能源集团有限公司(上升79名)、招商银行(上升77名)、交通银行(上升73名)等。
中国上榜企业的总收入达5.2万亿美元，占到了500强企业总收入的17%。在今年新上榜的31家公司中，18家新进的中国公司占据了新上榜公司总数的60%左右，中国新上榜公司的数量在所有国家和地区中排在第一位。
3、美国上榜企业与上年持平 ，2015年中国或将赶超美国
与中国企业的快速增长相比，美国上榜公司数量在连续10年下滑后，今年与去年持平，共有132家企业上榜。美国上榜企业的总收入约为8.6万亿美元，占世界500强企业总收入的28%。美国今年共有6家老牌500强企业落榜，又有6家公司上榜。而中国去年上榜的企业仅2家台湾公司落榜，今年又新晋18家企业。日本是今年落榜企业最多的国家，共有7家公司落榜，仅1家公司上榜。按照每年新增10至15家企业的增长速度，明年中国上榜企业的数量或将达到105—110家,2015年中国或将赶超美国成为世界500强排行榜上的第一大国。
1995年的财富500强共有149家日本企业和151家美国企业上榜，日本只比美国少了两家。而当时中国企业仅有3家，如今上升到了95家，增长了30多倍。近10年来，美国和日本上榜企业数量不断下滑，中国企业的数量则保持了持续的增长。(见图一)
4、日本企业持续减少，中国稳居第二
1995年，日本上榜企业的收入占500强总收入的比例达到了37%，名列第一。美国的比例为29%，列第二位。当年，中国上榜企业占500强总收入的比例仅为0.4%，在今年则占到了17%，比1995年增长了40多倍。与之相反，今年美国上榜企业占500强总收入的比例降到了28%，日本的比例则降到了11%。
世界500强中的中国企业数量不断增加，离不开中国经济实力的持续增强，二者正好互相印证。世界银行发布的数据显示，2003年，中国GDP总量居世界第六位，10年来，中国先后超越法国、英国、德国和日本，成为世界第二经济大国。图二反映了近十年来中、美、日三国GDP的增长情况。与图二中上榜企业数量的变化趋势较为一致，2011年，500强榜单上的中国企业数量首次超过日本;而在榜单发布的财政年度2010年，中国的GDP也首次超过日本，跃居世界第二。可见，500强榜单反映了世界经济版图的变化，中国企业上榜的数量与中国世界第二大经济体的地位更加相称。
5.欧盟诸国上榜企业慢性下降
笼罩在债务危机的阴影之下，欧洲入围企业数量也有所减少，今年共有155家企业入围，比去年减少了6家。英、法、德三国的企业数量之和也从往年的91家以上下滑到了87家。三强的企业数量总体上差距不大，基本都保持在30家左右。在世界500强中，今年德国企业所占数量比去年减少了3家，法国减少了1家，英国则与去年持平。
(注：以上图表中，2003—2011年的数据仅包含中国大陆部分，世界银行将香港和澳门特别行政区作为独立经济体单独统计。2012年数据来源于国际货币基金组织《世界经济瞭望》：WEO Database April 2013)
6、2013年世界前500强的企业，集中在金融、能源与汽车制造业
2013年世界500强的企业，主要集中在金融、能源与汽车制造业。其中从事银行-商业储蓄的有54家，从事炼油、采矿、原油等能源行业的企业共68家，从事车辆与零部件行业的企业32家，这几个行业的企业数量约占全部500强的31%。
从世界范围看，2013年的世界500强，银行业位列第一。2013财富世界500强公司中，银行业在全部52个行业中独占鳌头，共有54家公司上榜。而中国的银行更成了世界500强的最大赢家。
中国入围500强企业行业和地域分布
中国连续十年实现上榜企业的数量增长，上榜企业的营收占比不断攀升，中国经济超越日本、追赶美国的蓬勃发展，一路高歌猛进。在欣喜之余,今年的媒体和企业都多了一份冷静。
数据显示，在2013世界财富500强榜单中，95家中国企业总收入比去年榜单中的4.2万亿美元增长23.8%。但这些企业的平均利润率却由2012年的5.4%下滑至3.9%。此外，在95家上榜企业中，仅有12家企业的利润率达到10%以上，另有11家500强中国企业在去年出现了亏损。
1、产业结构严重失衡。从产业结构看，中国入围企业集中在传统产业，创新产业和服务业发展不足
今年中国的上榜公司主要分布在钢铁、汽车、资源、化工、金融等领域，而来自第三产业服务业的则较少。这份榜单无疑打上了近年政府投资主导模式的印记。
今年美国、日本、韩国的入围企业基本都在零售、电子、互联网、现代制造业等高科技领域，而中国的上榜企业，大多都是石油、电力、电信、钢铁、铁路等垄断或者半垄断的企业，科技型、服务型企业只有10家。
日本的500强企业多集中在高附加值的制造型行业中，今年日本上榜企业最多的三个行业分别是汽车(8家)、电子(7家)、保险(6家)三大行业，这三个行业的公司加起来约占日本企业总体上榜数量(62家)的一半。
美国的近百个上榜公司分布在服务业第三产业中。今年美国上榜企业最多的四个行业是银行、炼油、航天与防务、食品店和杂货店，大约占了美国全部上榜企业的1/4。此外，美国其他近百个企业则比较均衡地分布在保险、汽车、贸易、制药等40多个服务型的行业中。
对比来看，今年中国上榜企业最多的前六个行业依次是采矿、银行、金属产品、汽车、贸易、工程与建筑，这六个行业的上榜企业占了中国全部上榜企业的一半多(图三)。其中，能源类最多。进入前50强的中石化、中石油和国家电网，都是资源型企业。除了前50强外，中海油、中化、南方电网、五矿、神华、华能等能源企业也长期出现在榜单上。在今年新入围的16家企业中，资源类占了9家，其中包括山西的6家煤矿企业。
这些企业多属于资源性垄断和政府管制行业，企业的巨额收入和盈利大多依赖资源垄断和政府补贴，存在着创新能力不足、管理基础薄弱、粗放式和外延式经营等问题。这种以透支资源和资本为代价的发展是不可持续的。
另一方面，从企业榜单上看，中国高端装备制造企业以及第三产业、新兴产业企业非常稀缺。技术型、创新型的电子类、IT类企业所占比重较小，其中电子类仅有2家，计算机类仅3家， 而这其中台湾就占据了4家，中国大陆仅有联想一家计算机设备公司。而日本有7家电子电气设备企业，有3家计算机设备公司，这进一步凸显了我国大陆地区技术类和创新类企业的差距和不足。
在500强分行业榜单上，一共52个行业，中国企业只集中在27个行业里，在其余的食品、服装、家居、保健、娱乐、信息技术服务等第三产业服务业榜单上，中国都交了白卷。房地产企业一向是造富宝地，但值得注意的是，本次财富500强榜单中，中国房企只有一家上榜，但这家房企不是中国地产老大万科，而是绿地集团。绿地控股集团有限公司以317.387亿美元的营业收入，排名从去年的483位上升到359位，成为唯一一家以房地产为主业的内地企业。
这说明中国经济发展存在结构性失衡的问题，这是中国经济重投资而轻消费的结果。资源型企业也并非高枕无忧，由于利润缩减，增长放缓等原因，鞍钢下降31位、宝钢下降25位、五矿下降23位、中冶下降22位，中化、武钢等排名也出现下滑。
中国和美国的经济发展完全处于不同的阶段。美国主要以高科技、金融业和其他的服务业为主导的经济体系，而我们仍然是以第二次工业革命时期的产业为主导，比如汽车、钢铁、能源这些行业，也就是说我们的经济结构还没有进入到一个新兴的经济发展阶段。
我国经济转型升级应该向科技化与高附加值方向发展，若没有新兴企业发展上来，未来中国上榜企业数量或将减少。
2、区域分布失衡。从所处地域来看，中国入围企业集中在东部，今年首家西部企业入围(见图四)
我国这次入围世界500强的95家中国企业，绝大多数总部位于东部经济较为发达省份。有48家入围企业总部位于北京，比去年增加4家，北京企业占比超过60%。总部在北京的500强企业包括三大石油企业、三大电信运营商、四大国有商业银行等等。
北京以48个企业的数量独领风骚，清一色是“国字号”的银行、能源等行业的大型国企。而上海有8家企业上榜，分别来自钢铁、汽车、金融、房地产等行业。排名北京、上海之后的是广东和山西。广东的上榜企业中，有4个总部在深圳，2个总部在广州，分别来自电力、汽车、通信、金融等行业。而上榜企业数量与广东平起平坐的是能源大省山西，6个企业全部都是“挖煤的”。
以区域划分的话，珠三角略输长三角，在今年的财富500强榜单中，江苏和浙江各有1个企业上榜，加上上海的8家企业，共10家企业，而广州深圳加起来6家企业，无论在上榜企业总数还是在上榜企业排名上均不敌长三角。
历年来，位于中部省份的企业数量就比较少，位于西部省份的往年几近于零。不过今年出现了两个大的变化，第一，山西新增5家企业进入世界500强榜单;而西部省份陕西则实现了零的突破。今年，陕西延长石油(集团)有限责任公司排名第464位，营业收入达253.4亿美元，成为中国西部地区第一家世界500强企业。数据显示，在过去5年间，延长石油的总资产增长了2.7倍;销售收入增长了3倍达到1621亿元，上缴财政税费增长2.2倍，成为全国财政贡献最大的地方企业。
3、国有企业与民营企业发展失衡。从所有制分布看，世界500强的中国企业具有浓厚的公有制特色，民营企业占比不到1/10
2012年面对国内外复杂的经济形势，中国国有企业表现出逆势增长的态势，为中国经济提供了重要支撑。从榜单上看，今年中国上榜公司的主体仍是国有企业，中国内地85家企业中，国有企业占到九成以上。中国内地新增加的16家企业中，有14家是国企(包括金融类国企)，仅有2家为民营企业。
今年，不少国企在榜单上的位次都大幅提升。如国机集团前进了41名，上升到第326名，新兴际华集团前进78名，上升到第406名。而新上榜的公司中国有控股企业也占了大多数，如国药集团、中国有色集团等。
在今年的榜单上，中国医药集团在榜单中排名第446位，营业收入达261.9亿美元，净利润3.43亿美元，是我国医药领域首家进入世界500强榜单的企业;中国建材集团和中国医药集团董事长宋志平同时管理着两家企业，宋志平也由此成为今年第一个将两家央企一起带入世界500强的企业负责人。
今年民营企业也表现不俗。去年的5家民营企业除浙江吉利控股集团名次略有下降外，其他四家企业在今年名次都大幅上升。中国平安、华为投资控股有限公司、江苏沙钢集团、山东魏桥创业集团有限公司分别上升61、36、28、2个名次。在去年有5家中国民营企业入围的基础上，今年又有正威国际集团、民生银行两家民企上榜。
从总量看，中国民营企业入围太少。今年入围世界500强的中资企业共有89家，而民营企业仅为7家，占比仅为7.87%;2011年上榜中企为73家，民企为5家，占比为6.8%。今年新上榜中国企业新增16家，其中民企仅为两家，占比为12.5%。一个健全完善的市场经济体制国度，民企应该是主力军，经济实力和经营成果应该占据绝对地位和优势。从世界500强榜单上看，中国民企尚未具备上述地位和优势。
中国95家入围企业的八个特点
今年中国上榜企业的数量和质量均有所提高，规模和排名大多有所提升。中国不仅以95家上榜企业位列世界第二，近九成上榜企业排位也节节攀升，其中有13家企业进入前100名、3家企业进入前10名。
进入前10名的三家企业中石化、中石油都比去年上升了一个名次，分列第4、第5位，国家电网排名没有出现变化，仍然保持在第7位。这三家企业的年营业收入分别增长了约14%、16%和15%，利润总额分别增长了-13%，12%，117%。
1、新增16家新面孔，9家来自能源领域
虽然今年世界500强企业的上榜门槛提高到了232亿美元，约合人民币1421.78亿元。但中国内地仍然有16家企业新晋世界500强。
16家新上榜企业中有9家来自煤矿、有色金属等资源能源领域。其中煤炭企业有5家，全部来自山西。
新入围的企业还包括北汽、广汽两家汽车制造企业，浦发银行、民生银行、兴业银行三家商业银行以及以医药为主业的中国医药集团和以商贸为主业的上海百联集团。
2、企业亏损现象突出，平均利润率则由之前的5.4%下滑至3.9%
上榜的95家中国企业总收入为5.2万亿美元 ，比2012年增长23.8%。但平均利润率为3.9%，较去年5.4%的平均利润率有较大下滑。此外，在中国上榜企业中，仅有12家企业的利润率达到10%以上，有11家企业在去年出现了亏损。
出现亏损的企业则相对集中在钢铁、有色、煤炭、化工、船舶等行业。亏损最为严重的企业是鞍钢集团公司，亏损额为15.9亿美元。此外，中国冶金科工集团有限公司、中国铝业公司、河南煤业化工集团有限责任公司、中国远洋运输(集团)总公司、中国化工集团公司也分别出现了不同程度的亏损。
3、银行业利润过剩，隐含金融风险的可能
在今年的榜单上，中国银行业排名集体大幅提升。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行排名比上年晋升了20—30位，交通银行、招商银行排名分别比上年晋升了83、86名。今年还有3家银行上榜，它们是：民生银行、浦发银行和兴业银行。
不久前闹“钱荒”的中国银行业也被证实是中国最赚钱的行业，其盈利能力甚至让世界惊叹。“保险公司跑着挣钱，证券公司坐着挣钱，银行躺着挣钱”。这是中国三大金融行业盈利模式的生动写照。今年中国入围的9家银行利润约为1468亿美元，中国95家上榜企业利润总额约2656亿美元，9家银行利润占据中国所有上榜企业利润总额的55.2%。这9家银行的利润率都在20%以上，其中工商银行的利润率最高,达到28.29%。中国工商银行年收入达到1336亿美元，利润达到378亿美元，成为全球银行业的老大，其盈利能力在全世界仅次于美国的石油巨头埃克森美孚公司、高科技公司苹果公司以及俄罗斯的俄罗斯天然气工业股份公司。
在2013年世界500强最赚钱的50家公司中，四大行是“唯一”跻身前10的中国企业。中国工商银行以378亿美元的利润总额排在世界500强最赚钱公司第4位，建设银行(利润306亿美元)、农业银行(利润230亿美元)和中国银行(利润221亿美元)也排在了世界500强利润榜的第5、第9和第10名。
上榜的9家银行利润占据中国(含香港，不包括台湾)上榜89家企业利润总额的半壁江山，足以看出中国整个经济利润蛋糕被银行业攫取过多。前一段时间 “钱荒”的发生就已证明，银行业不把资金用于服务实体经济，而是在同业资金“空转”，或用于房地产、融资平台领域，这都将会引发更大的金融风险。
4、高杠杆率导致中国企业负债风险很高
今年《财富》世界500强的总杠杆率(以总资产除以总股东权益)为8.35倍，美国企业总体为6.65倍，中国大陆企业总体为8.67倍。剔除掉金融企业，中国的非金融上榜企业的杠杆率为4.42倍，而美国同行则仅2.79倍。这意味着，这些晋身全球财富榜的中国企业负债风险很高。一旦中国经济开始放缓，面对市场和需求萎缩，过高的杠杆率可能会从银行传递到实体企业，进而拖累整个国民经济，并形成恶性循环。金融危机的一个重要原因就是金融企业的杠杆率过高。也就是说，它们的借款总额和贷款总额相对于股本金过高。前者随经济形势而波动，本来它的起伏应由后者吸收，但前者太大，以致后者无力，故由政府介入，给金融企业兜底。中国金融危机隐患值得警惕。
5、大量产能过剩行业进入500强榜单
中国今年仍有大量产能过剩的行业进入500强的榜单，包括钢铁、煤炭、有色金属等。钢铁行业今年有包括宝钢、河北钢铁、鞍钢等6家入榜，但是去年中国的钢铁行业却是产能过剩，而且创下了全行业的亏损。其中，河北钢铁集团、鞍钢集团去年的净利润为负。产能过剩是我国钢铁行业目前面临的首要问题。与日、美来自制药、软件、计算机等技术密集型、创新型企业相比，中国的钢铁企业确实是“大而不强”。钢铁行业亟须从传统制造业向服务制造业转型。
此外，今年新上榜的企业中，还有9家属于能源型的企业，其中有5家煤炭企业，全部来自煤炭大省山西，但2012年，煤炭行业结束了10年黄金期，整个行业不景气已经到来。这些上榜企业生产经营不可持续性问题已经凸现出来。
6、入围的企业基本没有大的跨国品牌
中国大陆入围财富500强的89家企业，没有一家具有国际声誉的品牌。无论是位居排行榜前十的中石化、中石油、中国电网，还是其他企业，其在业务分布、利润来源、品牌的知名度上，影响基本仅限于中国。“两桶油”的利润，80%以上来自中国，除了华为和联想这两家民企的国际业务尚可圈可点之外，其他入围的企业基本都属于真正的“中国企业”，他们的营业收入大部分都来自国内，这些企业与真正全球化、国际化的跨国企业差距还很大。
以联想集团为例，第三次入榜的民营企业联想集团凭借全年业绩的强劲增长，在世界500强中的排名大幅提升41位，达到329名。联想集团2012/13财年的全年营业额达到创纪录的340亿美元，全球个人电脑市场份额升至15.5%，创历史新高。联想集团董事长兼CEO杨元庆将此归功于清晰的的战略、创新的产品、高效的业务模式以及多元化的团队和文化。
然而，苹果去年的利润差不多420亿美元，而联想的利润只有6亿多美元，连苹果的1/80还不到。从销售收入来讲，联想仅相当于苹果的1/5。
7、中国汽车行业稳步发展
今年中国车企有7家上榜，其中北汽和广汽首次跻身榜单，分别排名第336和483名。而所有上榜汽车企业中，一汽集团、长安汽车母公司中国南方工业集团(兵器装备工业集团)分别比去年前进24、29名。吉利控股集团、东风汽车集团分别比去年下降3、4个名次。7家车企中，只有吉利一家民营大企业。
8、16新星半数靠“矿”吃饭，山西煤企逆市做大
入围的95家中国企业中，有16家为新入围的企业。这其中有9家来自煤矿、有色金属等资源能源领域。今年，山西有新的5家煤炭企业入围世界500强榜单，分别是：山西焦煤集团有限责任公司(第403位)、山西阳泉煤业集团有限责任公司(第407位)、潞安集团(第430位)、大同煤矿集团有限责任公司(第432位)、山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司(第435位)。
值得注意的是，这五家煤企无一例外的都是当年山西省进行煤炭资源整合的主体。山西省曾在2005年和2009年进行了两次煤炭资源整合，规模大幅提升，由此进入世界500强。但是这些通过整合做大的企业竞争力却比较差，与大批煤炭企业挤进排行榜对比明显的是，这几家企业总体利润率还不到0.2%。尽管煤炭形势不好，但煤炭企业的贸易额度在2013年包括以后都很难降下来，因为企业要“以量保价”，《财富》评选的标准是营业收入而不是利润，所以国内煤炭企业明年还将有望继续入选，甚至不排除有更多煤企上榜的可能。
（来源：中国企业研究院 作者：李锦 罗小清）
