文：互联网江湖 作者：刘致呈
最近，“国产软件一哥”用友网络公布了2024年半年度报告。
今年上半年，用友实现营收38.05亿元，同比增长12.9%；归属于上市公司股东的净利润为-7.94亿元，亏损同比缩小6.04%。
从去年开始出现利润亏损，到现在实现亏损收窄，这绝对算是个好的信号。
当然，如果这不是靠“毕业”和压降费用投入换来的就更好了。
同期，用友的销售费用增速从去年上半年的25.05%，猛降至5.83%。至于管理费用增速，虽然从0.65%增长到了11.03%，但财报说明，这部分费用增长是离职人员经济补偿金增加所致，直白点讲就是“毕业”赔偿金。
再来看研发费用，增速依然略高于去年同期，但这主要是无形资产摊销费用增加所致。实际上，在报告期内，用友研发人员的职工薪酬及福利(含股权激励) 、差旅费等主要费用总额，不少都下降了。
当然，这倒不是说用友做错了什么，相反，在当前大环境变得越来越严峻，企业客户也变得更加谨慎的大背景下，用友收缩规模，推动业务组织模式升级是一件很正确的商业操作。
只是，“毕业”还在继续，费用规模增长也没停下来，这就意味着市场在短期内，可能还是看不到用友利润的扭亏为盈。
而且哪怕用友的产品还算能打，但在如此大规模的内部调整下，本就被不少用户诟病已久的落地交付问题，到底是会药到病除，还是进一步雪上加霜？似乎还有待商榷。
“毕业”降本之下，新总裁——陈强兵能顶住管理压力吗？
截止到2023年末，用友的员工数量尚且有24949人，但到了今年上半年末，就变成了22658人，6个月内足足少了2291人。
对于本轮大裁员，互联网江湖认为既有对过去两三年间快速扩张期的纠偏，也有对当前外部环境承压的无奈应对，也有整个软件生态的问题。
不止有一位企业客户向我们表示，国内ERP软件行业的商业模式很差：
一是这个生意非常依赖人，就比如说当甲方企业采购了办公软件系统后，就需要相关顾问到现场进行安装、配置、调试等工作，这个过程相当复杂。而且销售也主要靠代理，整体营销成本就会很高；二是很多中小企业买了用友软件后，在需要维护或二次开发时，往往都会绕过用友、金蝶们，直接找从用友、金蝶里出来单干的人服务。也就是说，一个可以靠售后服务长期赚钱的生意，硬生生做成了一锤子买卖……
对于这些个成本问题，用友们都想到了上“云”，即转型云服务业务来破解。
从此次半年报来看，用友发力了数年的云服务业务，实现营收28.45亿元，同比增长21.3%。在总营收中的占比，也上升至了74.8%。其中，大型企业云服务营收增长16.8%；中型企业云服务营收4.29亿元，增长39.1%；小微企业客户云订阅收入3.09亿元，增长35.3%。
老实讲，这个表现还是相当不错的，但为什么用友的成本问题还是没有得到系统性解决呢？
原因很简单，现在云转型的前期落地普及，同样需要大量的人力投入。
就比如说在云转型的这几年，虽然用友针对不同客群上架了很多新产品，但由于客户对数智化产品的认识和接受需要一定时间，所以最后还是需要不少的销售人员去推广介绍。
最直接的证明是，用友从2015年就已经开始转型了，但最近这两三年还在大举扩张员工规模。2021年，用友增加了2916人至20998人，2022年又增加至25383人，2023年为24949人。并且在去年，用友的成本大涨就是因为，“由于外包成本增加以及产品售前咨询顾问数量较去年同期多，导致咨询顾问工资及差旅费增加所致”。
除此之外，随着更多企业自身也具备了一定的信息化经验储备，企业的IT环境变得更加复杂，软件商们的基本定制化服务就很难再满足需要了。更不用说用友面对的大中型客户需求一般都偏向于个性化，上线时间长且多要经过本地化部署，这无疑又对项目交付提出了考验。
所以最后的关键，还是要配合着人来。
可偏偏现在，咱就算不说用友主动进行的优化，单从职业规划来讲，当年ERP顾问还是个体面的行业，但如今在不少人看来，这就是个夕阳产业，强度很大，薪资待遇却远不如互联网等领域，所以用友们的精英人才留存就成了新的问题。
于是乎，从长期来看，现在用友优化人员确实能把成本降下去，但在“降本”的同时，能不能把人效水平也提升上去？这就很考验用友的管理能力了。
毕竟在产品方面，“国产软件一哥”用友的硬实力并不令人担忧。
对于这个在“大毕业”前夕接棒，有点“唱红脸”意思的新总裁，外界质疑的原因很简单，此前陈强兵就曾掌舵过用友，但或许是时运不济，那两年间用友的业绩意外地出现了大变脸。
在创始人王文京的带领下，2018年用友云服务转型落定，实现营收77.03亿元，同比增长21.44%；归属净利润6.12亿元，同比增长57.33%。
或许是看着用友已经走上正轨，又或许是临近退休年龄，所以在2019年初，王文京就把总裁一职交给了老搭档陈强兵，负责公司的经营管理工作。
但没想到的是，2019年陈强兵上任，结果当年用友的营收增速就出现了断崖式下滑，从2018年的21.44%滑落至10.46%。随后到了2020年，其净利润增速甚至又开始了负增长，为-16.7%。
无奈之下，王文京又“被迫”回到了管理一线。
那么对应的，这也就成了现在投资者们对陈强兵管理能力质疑的根源所在。
客观来讲，这种质疑是有点离谱，毕竟外部环境因数更多些。但是对于拿出真金白银支持用友的投资者们来说，又不能算错。不过还是那句话，士别三日当刮目相看！陈强兵既然还能临危受命，那么我们也要多抱着信任的态度，期待新总裁陈强兵能够早日交出一份证明自己的亮眼成绩单……
夸张的资本化研发投入，何时加速大模型转型？
如果说用友和金蝶是过去企业数字化的引领者和创新者，那么在今天，一个属于AI的转型窗口期，似乎又把两者拉回到同一起跑线，并映照出了不少新的问题。
比如，产品老化，创新动力不足。
EPR的本质是什么，其实是管理，用友也好金蝶也好，是上个时代的成功者，经过了多年的发展，体系很成熟。当过去的成功体系面对如今不断变化的新市场，自然就会出现不适应的情况。
举个例子，如今的市场环境不确定性增加，企业业务上也需要有更多的创新和灵活性，你的EPR产品能不能很好地支持这些新的需求？
事实上，这不只是用友、金蝶为代表的老玩家们产品面临的问题，而是时代在变，企业EPR的内核也在不断变化。
有业内人士表示，EPR大厂系统用到第二年第三年的时候常常会增减功能，这个时候也会有一些灰色的权力寻租事情发生，这都影响企业使用EPR产品的体验。
放在当下，软件行业的上半场是数字化，那下半场就一定是GPT化，AI大模型赋能千行百业是软件行业决不能错过的一条路。
用友显然明白这一点。去年，用友发布了企业服务大模型YonGPT，据悉，YonGPT能够结合财税、人力、供应链、研发等领域的知识和最佳实践扩充大模型专业能力，从而形成体系化的企业服务大模型。
用友之外，去年8月份金蝶也发布了金蝶云·苍穹GPT大模型。
大模型加入企服市场，对行业来说是一次巨变。
一来，这意味企业管理进入真正意义上的AI时代，不仅是在黑灯工厂，在每一间写字楼，GPT都能带来生产力的改变。二来，对于企服行业的玩家们来说，这也是一次新的调整，未来行业里会不会涌进其他AI巨头？恐怕尚未有定数。
去年3月份，市面上就有传言，华为MetaERP将进军企服市场。后来华为方面回应称“MetaERP 仅供内部使用，进军ERP市场系误读”。
华为辟谣之后，似乎是给EPR行业吃下了一颗定心丸，可当企业服务市场开始进入GPT时代，会不会有其他AI巨头入局？如果有新玩家入局，用友、金蝶还能不能保持住竞争力？
这些都是潜在的变数。
实际上，当企服市场进入GPT时代，这也意味着未来需要进一步加大研发上的投入。
在这方面，用友的研发投入一直都不算小，甚至用友的研发投入转化还猛的“吓人”，以至于被一些投资者质疑。
天眼查APP显示：2021年到2023年，用友的研发投入分别为23.54亿元、29.3亿元和32.15亿元，占总营收的比例为26.4%、31.6%和32.8%。对应的，截止到2023年底，用友的研发人员高达8951人，占公司总人数的35.9%。
其中受到质疑的是，用友的研发投入资本化比重从2021年的35.9%一路飙升至了2023年的50.1%。特别是在2023年，用友的费用化研发投入为16.05亿元，但同时资本化研发投入却达到了16.1亿元。
那么啥是资本化研发投入？具体来说，研发投入包括费用化投入和资本化投入两部分。资本化投入需要同时满足在技术上具有可行性，能够证明其开发的无形资产将用于自用或出售，并在未来产生经济利益流入等5大严苛条件。
直白点讲就是，资本化研发投入是必须能够技术落地，并产生稳定经济效果的。现在用友高达50.1%的研发转化比，着实猛的让人有些难以置信。
但也或许是因为研发投入、研发投入资本化比重的提升，所以用友的无形资产也在2023年达到了38.72亿的新高。这意味着后续用友的无形资产摊销费用也会越来越多，同样也会吞噬更多的利润。
在这种情况下，对用友和市场客户，以及生态伙伴们三者共赢的破局方法就是，将研发投入资本化的成果落地展示给市场，以减少摊销年限。
那么究竟是骡子是马，我们祝福用友和陈强兵们能早点拿到足以打消股民质疑的研发成果，回应投资者们的期待……
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