房地产和金融投资，正同时拉扯着雅戈尔的神经。
由于金融投资波动比较大，影响上市公司估值，雅戈尔曾试图将投资和房地产分拆。
然而不曾想，受累于宏观政策的影响，这个想法只好搁浅，留待日后再做打算。
净利降三成
4月25日晚，雅戈尔发布一季报显示，由于金融投资板块收益同比大幅下滑，公司整体净利润为2.56亿元，同比减少34.27%。
在拖后腿的金融投资板块，一季度业务累计亏损达2137.57万元，而上年同期获得的投资收益为2.65亿元，在2011年一季度净利润4.62亿元中占据相当比重。
对于风光不再的投资板块，雅戈尔另外两大主业业绩似乎相对好看。据一季报披露，雅戈尔服装板块净利润为2.65亿元，同比增25.94%。近日备受瞩目的地产板块净利润2983.84万元，同比增133.25%。
而在此之前，4月16日，雅戈尔8.3亿投资从事化肥产销的山东金正大生态工程股份有限公司，这次投资金额占雅戈尔最近一期经审计净资产的6.87%。
如果再算上3月份，雅戈尔于2010年入手的杭州申花板块姊妹地所引起的退地风波，包括分拆受阻，都让雅戈尔地产发展一度陷入前景堪忧的揣测中。
对这些非议，雅戈尔董秘刘新宇表示“只是一次财务投资”，3月底雅戈尔置地杭州公司总经理水华良也出面否认了退地传闻。
但事实上，1992年涉足房地产开发至今，雅戈尔也见证了地产开发的黄金十年甚至更久。
“相对于李宁，雅戈尔在地产上起步更早，受益更多铺的也大。他的三个产业互帮互惠，同时受市场影响，所以关联性很强，是共荣或者俱损的关系。”杭州业内人士坦言。
硬撑房地产
对于今年雅戈尔在金融投资上的表态，地产方面，雅戈尔更像是在苦撑，等待市场转暖。
刘新宇表示，“今年我们在金融投资上会逐渐收小规模，也就是做一个瘦身。至于房地产板块，今年计划实现预售50亿元以上，营业收入增长35%以上。”
反观2010年，雅戈尔地产业务对营业总收入的贡献高达47%，几乎占据半壁江山。来到2011年，地产开发部分的营业收入为33.7亿元，同比减少48.95%，只完成了期望值的三分之一。此外，一季度，雅戈尔负债合计已达365.9亿。
刘新宇补充称，公司在建待售的，和已经建成的货量足够公司3年发展，没有开发的土地也够未来3年的发展，加起来，可供未来5-6年的发展。
但雅戈尔地产去年年报指出，公司的地产开发主要集中在宁波、苏州、杭州、上海为主的长三角地区。根据不完全统计，2011年上述四个城市主城区的商品住宅成交面积分别同比下降15%、23%、53%和24%。
对此，上述业内人士认为，基于这种考虑，雅戈尔方面可能对集团地产业务进行10%-15%的收缩。
如年报所指，合理定价，积极促销，加快销售速度和回款能力将毫无疑问成为雅戈尔地产今年发展的重心。
（来源：观点地产网 作者：见习编辑 李琼晳）
