自去年8月停牌起，曾八次公告延期复牌的杭州解百终于在今年1月30日正式复牌，同时，公布了重组方案，拟购买杭州大厦60%股权，拟向不超过10 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过8.5 亿元。
不料复牌一月后即被证监会立案调查，杭州解百三位高管也收到证监会的调查通知书。对此，杭州解百高管集体噤声，董秘诸雪强告诉时代周报记者，“目前事情正在调查中我们正在配合调查：一旦有了调查结果我们会公告的。”
三高管或涉内幕交易
杭州解百发布公告称，公司于2月28日收到证监会下发的《调查通知书》，因涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司立案调查。同时，证监会对杭州解百董事长、党委书记周自力，副董事长、总经理、党委副书记王季文，董秘诸雪强三人也各自下发《调查通知书》，原因是三人皆涉嫌违反证券法律法规。
东兴证券的分析师符艺蕾在接受时代周报记者采访时表示，这应该是跟杭州解百停牌前杭州商旅高管及亲属巨额买入有关，有可能在发布重组公告之前已经走漏了消息。
虽然杭州大厦和杭州解百的主营业务均为百货零售，但是杭州大厦定位高端名品百货，杭州解百定位中端城市综合消费，且杭州大厦已是全国精品百货店业态中的领军式企业，在全国零售百货业单体百货销售额排行榜位居第二，而杭州解百远远跟在后面。
数据显示，杭州大厦2011年实现营业收入47.89亿元，归属于母公司股东净利润3.87亿元。而相比杭州大厦而言，杭州解百可谓逊色多了。杭州解百2011年实现营业收入22.1亿元、归属于母公司股东净利润0.77亿元。所以综合各种因素考虑，杭州解百收购的杭州大厦的控股权，让人不解。
而杭州解百称，此次重组有利于从根本上消除与杭州商旅的同业竞争，减少潜在关联交易，保障上市公司未来业务规范发展。
8次重组失利
2012年8月7日，杭州市人民政府同意组建杭州市商贸旅游集团有限公司。由于杭商资产是杭州解百的控股股东，持股比例29.24%，而杭州商旅则持杭州大厦60%股权。因此，杭州商旅便成为了杭州解百的间接控股股东，杭州解百由此成为杭州商旅旗下唯一上市平台，杭州大厦注入由此拉开序幕。
但重组进程并不顺利，杭州解百期间曾八次宣布延期复牌。杭州解百曾宣布股票自2012年8月8日起连续停牌30天，后来却一而再再而三宣布复牌延期，一直延期到2013年1月31日才正式复牌。那么，公司8次宣布延期背后的原因是什么呢?这次重组为何如此不顺利呢?
2012年9月初，杭州解百公告称，因本次重大资产重组涉及的有关论证工作量大，且是在公司股票停牌后杭州商旅才开始进行重组方案的论证工作，截至目前有关各方仍需进一步深入研究，故延期复牌时间一个月。
2011年11月初，杭州解百又表示，由于涉及谈判点较多，预计双方最终达成一致还需一定时间，因此再度延期复牌。
至2012年11月20日，杭州商旅正抓紧同南光集团有限公司进行沟通，考虑到双方协商还需要一些时间，因此继续延期复牌。
此后杭州解百又公告延期4次，终于在今年1月底宣布复牌。而自去年10月底开始，杭州商旅与杭州大厦另一股东澳门南光集团进行沟通便成为公司再三延期复牌的主因。市场人士认为，南光集团不肯让出40%股权，从而未能实现杭州大厦整体上市，余下40%股权并未参与重组计划，将会对重组整合效应的发挥产生一定影响。
重组计划或流产
据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》，上市公司、占本次重组总交易金额比例在20%以上的交易对方(如涉及多个交易对方违规的，交易金额合并计算)，及上述主体的控股股东、实际控制人及其控制的机构存在内幕交易等情况会令重组终止。
符艺蕾表示，本来如果没有出现这个事情的话，六七月份审批结果就会出来了，但是现在是处于停止状态，目前看来是往后推延了，这件事情什么时候能够解决，什么时候能恢复重组进程还不一定呢，预计会延后很长，最终是否会终止重组也不敢确定。
诸雪强坦然告诉记者，重组进程有可能被终止。而当问及若此次重组计划最终的话，杭州解百将会怎么做呢?诸雪强表示目前还不清楚。
（来源：时代周报 作者：项义妹 孙勇杰）
