近日,就在多地争相出现“地王”的时候,华人首富李嘉诚旗下公司开始连续出售内地物业。消息一出,立刻让人联想到巴菲特“所有人看多的时候看空,市场最悲观的时候看多”的投资理念,引起外界高度关注。“长和系”的最新动作,被解读为李嘉诚看空内地楼市,要借此撤出在内地的投资,转战欧洲。
消息在业界引起轩然大波,李嘉诚旗下公司长江实业的董事郭子威面对媒体,在北京公开进行了回应,公开否认退出内地楼市,表示国内外的投资机会同样都在关注,只是目前到欧洲投资的机会更多。
“长和系”连续抛售香港与内地资产
根据多方报道,最近一个多月,李嘉诚旗下的长江实业及和记黄埔相继宣告,将抛售百佳超市、上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼、广州西城都荟广场和停车场等香港与内地资产。
根据市场的估算,百佳的估值约折合155亿港元,上海陆家嘴东方汇经中心OFC写字楼的叫价为60亿元人民币;而西城都荟最终的交易价格则在33亿港元左右。有消息称,接二连三的潜在交易可能涉及的金额接近250亿港元,另有媒体分析认为,其相关资产转让规模将达到410亿港元。
而有消息称,除了抛售其在香港及内地的资产,李嘉诚同时还在通过其他方式变相减持在港资产。置富产业信托日前公告称,打算出价58.49亿港元,向李嘉诚控制的长江实业收购天水围发展有限公司全部已发行股本,这意味着通过此次资本运作,长江实业变相减持嘉湖银座近70%的股权。
在李嘉诚这一波转让的资产中,零售及商业地产项目成为主要对象,且大多经营效益明显有下跌的趋势。如创办已经40年的百佳超市,截至2012年底在内地、香港的门店合计有345家,营业额虽高达217亿港元,但毛利只有2%~3%,约占和黄集团整体收入的5%。
和记黄埔2013年上半年财报显示,今年上半年零售业务营收总和约为187.8亿港元,与上年同期相比仅增1.5%,而去年同期则是11.8%;与此同时,包括百佳、丰泽、屈臣氏酒窖及Nuance-watson等在内的四种业态可比门店同比增长平均只有1.2%,远远低于去年同期的7.7%。
有分析认为,和记黄埔的零售业务功能在于为地产板块等提供现金流,但伴随着零售业务的销售下滑以及地产板块的调整,这种零售+地产模式的平衡被打破,这也成为李嘉诚陆续转让零售资产的动因。继抛售百佳、西城都荟之后,丰泽、屈臣氏酒窖及Nuance-watson也很有可能成为被转让的对象。
不过,对于相关抛售引发的“李嘉诚退出内地楼市”的猜想,日前李嘉诚旗下公司长江实业的董事郭子威公开作出回应。他承认正在商谈出售上海东方汇经OFC的意向,但否认了出售北京持有物业的传闻,并称不会退出内地楼市。
内地“地王”频出王石拿李嘉诚示警
由于近期内地土地市场异常火热,李嘉诚抛售内地资产的举动也成为业内“空军”拿来分析楼市风险加剧的论据。包括万科董事会主席王石在内的不少人士认为,李嘉诚抛售内地物业的行动无疑是一个信号,暗示内地的房地产繁荣即将进入尾声。
今年以来,国内楼市房价持续走高,让不少房地产开发企业对后市“看多”预期明显加强,纷纷加入土地争抢大军。
据上海易居房地产研究院日前发布的报告显示,8月,上海、北京、广州、深圳等十个典型城市土地出让金收入811.6亿元,同比增长149.3%。土地成交均价为每平方米3259元,同比增长151.4%,已持续11个月同比正增长。
大型房企在一线城市拿地尤为积极。据中原集团研究中心监测,8月十大标杆企业拿地金额已达266亿元,获得的权益可建面积达到508万平方米。连主攻二三线城市的恒大地产,也将进入北京等一线城市作为其下半年的战略目标。
在9月5日这个“地王日”。上海、杭州、苏州当日分别诞生了总价或单价地王。上海徐家汇中心项目被港资地产商新鸿基地产以217.7亿元拿下,杭州华家池三幅地块共拍出136.73亿元,苏州金鸡湖两地块也被世茂房地产以47.25亿元收入囊中。
而就在前一天,融创中国刚刚以21亿元兼配建27.8万平方米医院面积的代价,投得北京农展馆北路8号住宅地块。如果扣除配建的医院面积,每平方米楼面价高达73099元,创全国楼面单价纪录,成为北京新地王,业界预计物业落成后每平方米售价将超过15万元。
在看到融创拿下北京新地王的消息后,万科董事会主席王石在微博上点评称“精明的李嘉诚先生在卖北京、上海的物业,这是一个信号,小心了!”。
中房信研究总监薛建雄则分析说,李嘉诚是跨越周期投资的高手,每次都获得超高利润,曾在2008年金融危机到来之前出售上海静安寺附近写字楼就是很好的案例。未来美国QE退出,亚洲房地产和资产价格可能会有剧烈波动,李嘉诚选择在现在的时间点退出,潜藏的信号说明他或许已认为中国房地产市场已经进入高风险区间。
李嘉诚侧重投资欧洲已布局三年
李嘉诚是个精明的商人,得以在香港最动荡的年代起家,靠的本领便是准确判断形势,然后低买高卖。但如今企业、物业遍布全球的“长和系”公司,为何此刻单在内地、香港在内的大中华区频频套现?
有业内人士认为,李嘉诚家族近期大举投资欧洲特别是英国的投资策略,与欧洲资产处于低位阶段密切相关。相较而言,内地和香港资产处于高位。因此,减持高位资产,符合李家一贯的投资理念。李嘉诚侧重投资欧洲早在3年前就已开始布局。在最新一轮的扩张中,由于天然气正在成为新的投资天堂,李嘉诚接班人李泽钜以此为契机,近期斥资77.53亿港元收购了英国天然气供应商WWU。收购后,他将控制英国天然气近三成的市场。
至此,“长和系”已累计耗资1550亿港元将英国水务及电力公司与部分燃气资产收入囊中,一举控制了英国天然气近三成的市场、约1/4的电力分销市场、5%的供水市场。曾有外国媒体称,李嘉诚父子“几乎买下了整个英国”。
同策咨询研究中心总监张宏伟指出,从行业的角度来讲,通过对不同地区、领域的投资收益进行比较、规划,进而调整投资结构,也是很正常的情况。从李嘉诚的投资动向看,仍旧倾向于熟悉的区域,“更多的投资集中在英国,这和李家对英国的实际情况较为熟悉有关。”
而郭子威日前也对李嘉诚把投资重心转向欧洲的原因进行了解释。他表示,公司只是出于稳健的投资考虑,不把鸡蛋都放在一个篮子里,“今天卖出去,明天价格合适还可能再买回来。国内外的投资机会同样都在关注,只是目前到欧洲投资的机会更多。”
上海地价18年涨20倍
今年以来,上海频现“地王”,颇有“你方唱罢我登场”之势。5月29日,北京福润天成房地产开发有限公司以46亿元获得上海长宁区新华路街道71街坊1/2丘J1A-04、16/2丘J1B-01地块,溢价率达56.96%,成为上海2013年的新总价地王;紧接着在7月3日,经过323轮竞价,位于上海浦东新区张江高科技园区中区的商住地块,最终被万科联合体以总价48.7亿元竞得,溢价率更高达90%。
不过,这些项目根本不能与徐家汇中心项目的“能级”相比。按上海市规划和国土资源管理局此前发布的预申请公告,紧邻港汇广场的“徐家汇中心项目”地块,包括57、150、151三个街坊,总出让面积为99188.8平方米,起始总价高达175.2611亿元。
9月5日上午9时30分,跟市场预料的一样,竞拍大幕开启时,港资新鸿基、九龙仓如约出现。在现场,仅拍卖了18轮,加价幅度就上升到了5000万元。又过了一刻钟,新鸿基就将价格突破200亿元。而最终,该公司如愿以217.7亿元的价格将“徐家汇中心项目”地块拿下。
网友对上述竞拍结果的回复颇为专业:“又为上海贡献了GDP和几百亿元的财政收入。”然而,不为网友所知的是,1995年,韩国大宇公司曾以1亿美元的价格买下这处地块,也就是说,该地块18年“通胀了”20余倍。
中国楼市尚未见顶
中国“瘦身”,海外“增肥”,此消彼长之间,原本就陷入“撤资香港”、“投资重心西移”漩涡的李嘉诚再次成为焦点。更进一步的猜测是,从中国的房地产 业撤资,投资海外实业,可能意味着从商60余年未曾遭受大幅亏损的华人首富,对中国楼市持看空态度。
那么,李嘉诚的频繁抛售,是否意味着中国楼市已见顶?
日前,北京农展馆地块以21亿元拍出,折合楼面价每平方米7.31万元,创下全国新高。同策咨询研究中心总监张宏伟认为,像这样的大型地块拍出高价,是中国楼市未来市场空 间较大的证明。再比如上海的徐家汇中心地块,被新鸿基以217.7亿元拍得,也创下了上海总地价之最。他表示,虽然中国的宏观经济尚在低位,但一二线城市的机会还是很多,“徐家汇中心项目也吸引到香港公司的投资,可见香港公司对内地楼市失去信心的说法并不成立。”
亚太城市房地产研究院院长谢逸枫则强调,李嘉诚及旗下公司的投资,动辄几百亿元甚至上千亿元,这和普通买房投资完全不同,“2009年前后,李嘉诚在内地和香港的投资远超其他年份。未来,如果中国的宏观经济复苏,也不排除李嘉诚卷土重来的可能。”
对于楼市的走向,谢逸枫说,中国房价尚未到达顶点,有几个原因。首先,地价仍有上涨空间,“地王”频现,“面粉”贵了,自然会拉升“面包”的价格。其 次,庞大的市场需求尚未得到完全满足,供求关系决定了房价将继续上行。第三,中国楼市的涨幅始终领跑宏观经济增速,未来房价很可能保持这一趋势。“因此,以李嘉诚的动作来判断中国房价封顶,并不客观。”
(来源:青岛财经日报)