主题：李嘉诚不赚最后一个铜板的警示

　　最近，外界关于李嘉诚从中国内地及香港“撤资”的传言四起。有认为是其看空中国内地和香港经济的原因；有认为其担忧的是内地和香港高房价酿造的金融风险；更有人将其与政治气候联系在一起。而李嘉诚就撤资言论最少两次回应是正常的商业行为。南方日报11月28日报道说，其独家采访李嘉诚先生，他回应撤资传闻：真是天方夜谈，是一个大笑话！他再次强调是正常的商业行为。

笔者前期曾经撰文指出，李嘉诚先生频频卖出内地和香港房产物业完全是经济因素；是对包括商业地产未来前景的预判，是担忧商业地产成为夕阳产业；是对中国内地和香港房地产泡沫的担忧，而对欧洲等海外市场投资潜力看好等等。与其说是从中国内地和香港撤资，不如说是从中国内地和香港房地产市场撤资，原因是担忧高房价泡沫风险。这个分析与李嘉诚先生回应的话语不谋而合。

李嘉诚先生认为，中国内地楼市价格太高，一般老百姓已经难以承受。现在投资地产的公司也有危险，要很谨慎，很小心，我一生的原则是不会去赚“最后一个铜板”。他坦言，我们在外地赚的钱远远多于香港，过去两三年我们在香港买入的项目较少，香港地价高，已看到不健康的趋势，内地的地价也飞涨，我们也无法成功投得土地。这说明李嘉诚先生敏锐观察到了中国内地和香港房地产市场出现的严重不健康状况，高房价导致的房地产泡沫、金融泡沫风险的严重程度。

李嘉诚先生坦言，若地产业务继续艰难地经营，高价投地而亏本，就是对不起股东。笔者惊讶于李嘉诚先生经营公司的极度稳健作风。他说，我们是一家小心经营的公司，长实今天的负债比例是4%，和黄是21%。这是我做生意的原则，对于债务和贷款问题，非常小心处理，如履薄冰。这种负债比例近乎于保守，更重要的是折射李嘉诚系的雄厚实力。这很值中国内地企业家们学习和反思。

到底中国内地和香港房地产市场是否存在泡沫，可以说在泡沫破灭以前一直是一个颇具争议性的问题。赚的盆满钵满的一些开发商们异口同声说没有泡沫，没有风险。而一些经济学人士、国际人士以及大多数百姓认为，中国内地房地产泡沫巨大，风险很高。

今年新科经济学诺奖得主席勒警示中国房地产存在巨大泡沫破裂风险；美国前总统克林顿直言中国房地产不靠谱。不过，这些重量级人士却被国内一些房地产所谓的专业人员和开发商指责为对中国国情不了解。

然而，最了解国情、也是绝对房地产大鳄的万科董事长王石认为，中国房地产存在巨大泡沫风险，赞成克林顿和席勒的观点。更加值得重视的是，“地产霸权”、亚洲首富的李嘉诚先生直言房价太高、泡沫严重，提醒投资者不要去赚“最后一个铜板”。王石和李嘉诚二位大鳄不能说不了解国情，不是专业业内人士吧？

“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。席勒和克林顿作为观察世界经济、掌舵世界第一经济大国、目睹世界经济周期变化的国际“大碗”，对中国来说虽是局外人，但也许对中国房地产泡沫风险看的更加清楚。

中国房地产泡沫的严重程度可以简单用两个指标来说明，一是截至2012年底，全国存量住房约179亿平方米，合计总市值约100万亿元；如果算上农村房产、小产权房和城市商用房产，总值约200万亿元，与GDP之比分别为193.4%和388%，分别高出美国2005年房地产泡沫达到历史最高点172%的21.4个百分点和216个百分点。中国的国民产出根本支撑不了如此庞大的房地产价值。二是房价收入比已经高达百分之十几甚至二三十之高，高出美国5-20个百分点。

总之，李超人直言中国内地和香港房价太高，泡沫巨大，投资地产很危险，肯定有超乎常人的观察和预见。他将中国内地和香港房地产泡沫之大比喻成接近破灭的“最后一个铜板”，中国内地房地产行业已经到了“最后一个铜板”的地步，这对投资房地产的公司、个人等所有投资者都是警示，一定要洗耳恭听！