1、挣钱还靠卖房子
2013年万达集团收入1866.4亿元，商业地产公司收入1456.2亿元，其中地产业务收入1262.5亿元，商管公司租金收入85.6亿元，同比增长46%…酒店管理公司收入36.3亿元，院线收入41亿元，KTV收入10.6亿元，百货收入154.9亿元
万达推行产业链模式，旗下有地产、酒店、文化旅游和百货四大产业。从收入占比来看，地产销售仍是主要的收入来源，现金流滚资产仍是万达的核心商业模式。在这种模式下，地产销售是万达能否继续保持快速增长的首要风险。
2、资产运营效率低
商管公司组织开业18个万达广场，租金收入85.6亿元，同比增长46%
租金收入的快速增长，掩盖不了资产运营效率低下的事实。万达截至2013年底累计开业85座万达广场，持有物业面积超过1700万平方米，即使按自持物业1万元/平米的单方建造成本的假设估算，年投资回报率也不过5%，连淘宝余额宝/微信理财通都不如，更不用说按市价来计算投资回报率了。这进一步验证了万达模式对地产销售和土地增值的高度依赖性。
3、广场客流下降
2013年万达广场总客流12.2亿人次，平均每个广场日均客流5.2万人次。宁波鄞州万达广场日均客流7.8万人次。
资产回报率低下的背后是广场客流量下降。事实上，2013年是个转折点，半数以上的成长期和成熟期广场与2012年相比都出现了客流量下降的情况，其中包括上海五角场。而且，成都锦华路万达广场的客流量从多年老二的位置上掉下来，不知是何原因。
4、加快向体验式业态转型
万达百货2013年完成收入154.9亿元，同比增长39%，只完成调整后计划的91%，净利润增亏7%。这是万达百货历史上第一次没有完成利润计划，也是集团唯一完成指标不佳的公司…2013年新开业万达广场大幅增加体验业态，体验业态占万达广场比重近55%；我们计划3年内，体验业态在万达广场中的占比要达到60%，这是万达广场持续火爆的重要因素。
客流下降的背后是零售业态的整体下滑。即使万达广场主动压缩步行街的零售业态比例以帮助万达百货脱困，百货还是未能完成指标。
5、全集团推电商
在加大体验式业态占比之外，主动推行电商是万达应对电商冲击的另一策略。凭借自身的规模优势和资金实力，万达取得了不错的开局。万达电商模式的基因可概括为O2O2O。
万达电商谋划一年，去年四季度在6个广场正式推出，反响不错。万达做电商确实出乎人们预料，很多人以为万达在学阿里、京东，但万达电商和他们完全不一样，说穿了万达做的是“智慧广场”…万达电商定位于两个方面—大会员、大数据，真正做到线上线下结合…万达所有系统、所有公司都要电子商务化，这不是因为实体不行了转向电商，而是实体必须结合电商，线上线下结合。
（来源：杭州商铺网）
