在民生超市退出后不久，永辉超市(601933.SH)又有新资本举措。永辉超市昨日发布定增预案显示，该公司拟以7元/股的价格向The Dairy Farm Company, Limited(牛奶有限公司)发行不超过8.13亿股，募资不超过56.92亿元。本次发行完成后，牛奶有限公司将持有永辉超市19.99%的股份。
《第一财经日报》记者昨日采访获悉，永辉超市与麾下拥有超市、卖场、便利店的零售巨头牛奶国际方面资本合作，旨在为其今后加大物流、门店扩张投资和供应链等合作，尤其是为未来并购计划铺路。
战略引入牛奶国际
永辉超市披露，双方将以股权投资为纽带，加强在全球采购、食品加工与安全、自有品牌产品的开发、高端超市、信息技术与电子商务、人员借调与培训等方面的战略合作。此次永辉通过定增方式向The Dairy Farm Company，Limited(牛奶有限公司)发行不超过8.13亿股，募资不超过56.92亿元，而牛奶有限公司也可通过此次交易持有永辉超市19.99%的股份。
据悉，牛奶有限公司是Dairy Farm International Holdings Limited(牛奶国际)的全资公司。牛奶国际(包括其关联公司及合营公司)乃零售界巨头，截至2013年12月31日其经营着超过5800家店铺，业态包括超市、大卖场、便利店、药妆店、家居用品店及饭店，旗下品牌包括 Wellcome(惠康)，Cold Storage，Giant，Hero，7-Eleven(7-11)， Mannings(万宁)，Guardian，IKEA(宜家)和 Maxim's(美心)等，并拥有约10万名雇员，其2013年的年销售额超过120亿美元。
根据双方签署的《认购协议》，将促使提名和选举牛奶有限公司指定的两名人士担任永辉超市非执行董事和一名人士担任监事，这将使得在永辉超市董事会层面引入国际投资者和产业资本视角，进一步优化完善公司的治理结构，有利于公司拓宽国际化管理和经营思路。
根据相关规定，牛奶有限公司此次所认购的股票，锁定期为36个月。此次发行不构成关联交易，还有待股东大会和商务部批准。
截至2013年12月31日，永辉超市的资产负债率为54.40%，其认为当前借贷的资金成本相对较高，该公司的财务费用也相对较大，通过此次引入海外战略投资者，补充流动资金、降低资产负债率、增加利息收入、降低财务费用。
永辉的长期计划
记者在采访中了解到，生鲜业务起家的永辉超市在本土零售企业中算发展不错的，其目前约300家门店，而比之其他区域龙头零售商，永辉超市在资本方面的运作比较频繁，数年前其引入民生超市投资，就在近期，民生超市退出，这不仅让民生超市在7年间大赚7倍，也让业界一度认为剔除境外投资后永辉超市在开店方面会更加便利。
“我们这次再度引入境外战略投资者，的确会在开店方面依旧遇到手续比较繁琐的问题，但我们认为引入牛奶国际的投资是利大于弊的。与民生超市仅仅财务投资而不参与经营不同，我们希望未来与牛奶国际是在业务上有合作的，我们将在公司董事会层面引入国际投资者和产业资本视角，优化完善公司治理结构，这有利于公司拓宽国际化管理和经营思路。”永辉超市相关负责人告诉《第一财经日报》记者，双方今后将在采购、食品加工、自有品牌产品、电商、培训、渠道、供应链等各方面合作，这将有利于永辉超市管理升级且降低采购等各类成本。
永辉超市的野心还不止于业务合作，此番筹资也为今后并购运作铺路。永辉超市表示，近年来其一直处于快速发展阶段，收入规模不断增长，营业收入由2010年度的123.17亿元增长到2013年度的305.43亿元，年复合增长率达到35.35%。根据该公司未来发展目标，计划未来三年年均新开店60家以上，未来三年新开店总数不超过200家。既然有如此大规模的发展计划，就涉及需要大量资金支出，主要包括商品采购、新开门店、老店翻新改造、营销推广、员工薪酬、电商。
更重要的是，永辉超市认为，成功的兼并收购不仅能够在进入新市场的同时获得一定的网点规模、减少竞争对手，而且能够节约时间，减少机会成本。永辉超市未来计划通过兼并收购的方式进一步扩大规模，提高区域市场的份额，增加盈利规模。因此本次筹资对永辉超市未来的业务扩张非常重要。
业界认为，零售巨头的并购将在未来成为趋势。根据证监会最新规定，今后以现金支付形式进行的并购重组，不再需要监管机构审核，可自行运作。永辉超市此次引入战略投资，将募集大量现金，有利于未来进行一系列并购。
（来源：第一财经日报 作者：乐琰）
