联商网消息：近年来，运动品牌增长势头依然强劲。从本土品牌而言，安踏、李宁、特步和361度显然占据了中国运动市场的半壁江山。
《联商网》根据各家发布的2017年度中期报告，从市值、营收、净利润、毛利、毛利率、门店数、电商、库存和平均存货周转天数9个方面切入，分析比较四大运动品牌在上半年的表现。
市值
在市值方面，安踏以853.53亿港元稳坐中国第一体育用品公司的宝座，是李宁的6.65倍，特步的13.83倍，361度的13.85倍；比李宁、特步和361度市值总和还多出601.97亿港元。同时，就算与世界运动巨头品牌阿迪达斯、耐克和安德玛相比，其也毫不逊色，目前排名仅次于上述品牌，世界排名第4。
经营效率
安踏：实现收益73.2亿元，较去年同期增加19.2％；股东应占溢利增加28.5％至人民币14.5亿元；毛利率更首次突破50％的关口，上升2.7个百分点至50.6％。
李宁：实现收入39.96亿元，较2016年同期上升11％；权益持有人应占溢利上升至1.89亿元，同比上升67％；毛利同比上升14％至19.04亿元；整体毛利率也由2016年同期的46.7％提升到了期内的47.7％。主要系毛利率较高的直营业务（包括自营零售及电商）占比上升，批发渠道的新品销售占比提升，以及自营店铺新品折扣改善。
特步：实现收入23.11亿元，同比下滑8.83％，其解释主要是由特步儿童部门重组导致；由于2017年上半年广告及推广费用回复至正常水平，占特步收入12.2％，股东应占溢利下滑18.4％至3.10亿元；而毛利率迎来连续第5年攀升，上升0.6个百分点至43.9％。主要系产品组合转向利润率较高的专业体育产品，以及电子商务对收入贡献比重的提高。
361度：实现营收同比上升9.5％至27.981亿元；权益持有人应占溢利上升16.5％至3.183亿元。毛利为11.841亿元，较去年增加了1.251个亿；毛利率上升0.9个百分点至42.3％。361°解释主要系2017年上半年订货会订单增长带动，同时也反映了中国运动服饰行业步入稳步增长期。
渠道门店
安踏：安踏店(包括安踏儿童独立店)继续巩固在传统的街铺销售渠道的地位外，还积极提升购物中心和百货公司等渠道的店铺占比。同时，安踏也推出第八代店，全新的装潢及商品陈列将为消费者带来新的购物体验。截至6月底，安踏店(包括安踏儿童独立店)共有9041家，FILA店(包括FILA KIDS 独立店)共有869家，DESCENTE已进驻全国超过10个核心城购物中心，全国共有21家门店。
李宁：由于李宁仍在进行渠道调整，上半年销售点数量净减少111个。同时，其采取细化品类主导店铺、拓展高效大店的策略，致力提升单店店效和盈利能力，并策略性地关闭低效、亏损门店。2017上半年完成工厂店新形象开发 ，新开和升级整改高效奥莱工厂店近40间 ，并随着整体渠道库存的持续优化 ，开始加大工厂店专供款的供应 。
特步：于2017年6月30日，分销资源系统已覆盖特步95％以上的零售店。并定期与分销商商讨决定在市场潜力较高的区域开设新店或闭关表现欠佳的零售店。特步零售店于2017年6月30日的总数约为6500家，较2016底减少300家。
361度：于2017年6月30日，361度共开设5859间核心品牌门店，其中约80％为独立街铺店，1227间为提供多个产品的复合店。与此同时，其还在巴西、美国、欧洲及台湾地区分别开设了1116家、848家、135家和23家门店。
电商
安踏：首席执行官兼联席公司秘书林战表示，现时电商占比超过10％，料下半年占比会继续提升，相信会很快突破20％。他指出，电商的零售金额于上半年按年增长约60％。
李宁：李宁牌电商业务在保持较高效的运营效率的情况下，成功实现收入按年同比增长58％。
特步：期内，电子商务占集团整体收入约20％。2017年上半年，特步品牌蝉联天猫及京东销量最高的运动鞋品牌，超越所有其他国内外品牌。
361度：2017上半年，361度电子商务贡献本集团收益的4.1％。
库存
库存方面，该4家企业2017中期并没有太大波动。相比较而言，李宁的平均存货周转天数虽然已从去年的94天缩短为今年的85天，但相较于其他3个品牌，仍有10多天的差距。
综上所述，安踏已逐渐站稳了国内运动用品老大的地位。但李宁也在不断调整，积极寻求改变当中，并且效果已逐渐显现。毕竟，李宁曾是安踏的榜样，并从亏损50亿，到实现1年内盈利，竞争力仍然很强。而特步和361度则一直保持着小幅度的增长态势，虽没有很抢眼的表现，但相对比较稳定。
据欧睿报告指出，2016年中国体育用品销售增长12.0％至1866亿元，预计在预测期内将继续按照固定2016年价格以复合年增长率8.0％增长，至2021年可达人民币2696亿元，增速将远高于过去5年5.6％的复合年增长率。
然而，2016年人均体育用品消费支出仅为18.04美元，而大部分发达国家则为100美元以上，台湾地区为57美元，显现出巨大的增长空间。
（来源：联商网 陈肖丽）
