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置出联华超市股权 上实联合集中精力医药投资

来源: 联商网 2005-06-21 10:53
  为进一步扩大主业投资规模,实现主营业务收入大幅增长,上实联合(600607)公告,公司于6月20日与控股股东上海实业控股有限公司签署了《资产置换框架协议》,拟向上实控股的附属公司转让控股子公司持有的联华超市(HK.0980)21.17%股权、上海世纪联华超市发展有限公司25.54%股权,并受让上实控股通过附属公司持有的厦门中药厂有限公司61%股权、辽宁好护士药业(集团)有限责任公司55%股权、杭州胡庆余堂药业有限公司51%股权、杭州胡庆余堂国药号有限公司29%股权。

  本次资产置换,置出资产作价43318万元,置入资产作价44500万元。资产置换后,公司将成为一个单一投资和经营医药产业的上市公司,年度主营业务收入预计增加45000万元,增幅超过20%。

  置出利润奶牛

  虽然上实联合仅持有联华超市21.17%的股权,但联华超市对其利润贡献却不可小视。在2004年度的利润结构中,联华超市贡献的投资收益占上实联合净利润的比例超过40%。

  联华超市对上实联合可谓意义非凡,但上实联合目前却面临着不能合并联华超市报表的风险。根据联华超市今年6月8日公布的股东大会决议,已经授权董事会决定发行20%的新股。联华超市H股增发一旦实施,上实联合的持股比例将降低至20%以下,因此无法再采用权益法核算,公司的利润将因为联华超市的投资收益减少而下降。

  为化解公司潜在的财务风险,改变过分依靠联华超市的局面,近年公司不断加大医药产业的投资比重。2003年3月,公司子公司出资3450万元整体收购赤峰科元投资发展有限公司,完成收购后再增资3568.5万元;2004年3月,公司受让上海医疗器械股份有限公司1900万股,收购后公司合计持有医械股份59%的股权;2004年8月,公司出资12039.43万元收购广东天普生化医药股份有限公司48.15%股权,控股子公司上海华瑞投资有限公司出资712.61万元收购广东天普生化2.85%股权;一个月后,控股企业上海实业联合集团药业有限公司出资355.5万元受让上海云湖医药药材股份有限公司股权150万股,受让后,合计持有云湖药材总股本的54.77%;今年4月,公司拟出资7580万元受让上海医疗器械股份有限公司4000万股权。

  通过上述一系列投资,公司医药产业已初具规模。2004年公司22.39亿元主营业务收入中,来自医药开发、制造、销售、咨询等的收入为14.5亿元,医疗器械6.16亿元。

  转型医药投资

  本次资产置换置入的4家公司均为医药公司,从而使公司成为一个纯粹的投资和经营医药产业的上市公司。

  据介绍,置入的杭州胡庆余堂药业注册资本3721万元,是以天然药品为主的现代化综合性制药企业。2004年胡庆余堂药业实现主营业务收入分别为19,697万元,净利润为4,318万元。厦门中药厂注册资本4783万元,目前生产13个剂型,136种中成药,2004年实现主营业务收入12,430万元,净利润为4,822万元。辽宁好护士注册资本5100万元,生产的中药保护品种9个,属独家生产品种8个,国家中成药基本药物25个,国家基本医疗保险药品甲类9个,乙类7个。辽宁好护士2004年实现主营业务收入13,565万元,净利润为2,099万元。胡庆余堂国药号注册资本1316万元,以销售参茸产品为主,目前已有连锁门店30多家,2004年实现主营业务收入5,106万元,净利润427万元。

  公司对本次资产置换寄予了厚望。公告称,受让企业也具有良好的品牌知名度,经营业绩较好,根据2004年度相关企业经营情况分析,厦门中药厂的净资产收益率达到44.3%,辽宁好护士、胡庆余堂药业和胡庆余堂国药号分别达到了16.8%、30.9%和15.2%。与目前国内上市的主要医药企业盈利水平相比处于较好水平,以收购价格与标的企业对应的2004年利润贡献相比,投资收益约为12.73%。

  公告称,除国药号外,此次置入股权均为控制性权益,有利于公司今后的业务发展和投资管理,同时资产置换使公司的经营规模得到提升,受让后公司的营业收入预计增加超过45000万元,增幅超过20%。(中证网/牛洪军)
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