11月23日感恩节的前一天，原中国永乐（0503.HK）董事局主席陈晓，首次以国美电器集团总裁的新身份亮相。本月16日，中国永乐已经停牌，并可能在2007年1月退市。

　　新国美集团中陈晓个人持股大约为3.5％左右，另外代表原永乐电器管理层持股12.5％，在绝对控股的大股东、国美电器董事会主席黄光裕面前，陈晓无疑已经从一名最高决策者，变身为职业经理人。

　　新国美集团日前发布了2007年销售额过千亿元，净利润23亿元的经营目标。陈晓对媒体表示，黄光裕并未给其任期做出限定，但他自己将集团既定的目标作为考量自己能力的标准，如果不能实现目标，有可能让出总裁之位。

　　而用一年的时间将净利润翻番，对陈晓以及他的新职位来说都是巨大考验。按照去年末的数据，双方合并后营业额为302亿元，而众所周知的是，家电连锁卖场已经进入增速减缓的时期，而且新国美在未来的一年，还要面临并购后的整合内耗。

　　有业内人士预测，新国美的整合期可能需要两年左右时间，而这正是黄光裕预计的国美永乐双品牌过渡期。更有大胆分析称，陈晓任职新国美的使命，很可能就是在此时间段内帮助永乐顺利融入国美，一旦整合完成，陈晓将退出。

　　值得一提的是，在新国美公布的核心高管层中，原永乐电器管理层仅有陈晓一人位列其中。

　　双重身份

　　在22日的合并庆典上，陈晓身着国美统一的黑色西装，俨然与国美众人融为一体。而在7月刚刚签约之后的那次新闻发布会上，陈晓一身白西装，跟黄光裕上演了一出“黑白配”。

　　由于陈晓在新国美持股比例不高，而且上有黄光裕的绝对控股，陈晓的持股，更类似管理层持股。对于身份的转变，陈晓称，不管是自己还是黄光裕，都是双重身份：既是公司的投资者，也是经营者。

　　陈晓表示，永乐电器在上市以后，自己身份已经发生了身份转变，因为所谓老板，其实就是为投资者打工。

　　据了解，新国美集团的高管架构中，黄光裕在决策层之外，陈晓作为总裁，也将偏重于公司决策，而具体的日常运营与计划执行，则由国美集团常务副总裁李俊涛负责。

　　值得一提的是，在国美宣布的核心高管中，没有看到陈晓之外的原永乐电器的高管。陈晓透露，在几天前的全员大会上，已经完成了管理层的整体任命，有大量国美员工和永乐员工获得任命。黄光裕则表示，各职位是根据个人能力来分工调配，并没有永乐和国美权利之争的问题。

　　国美新布局

　　对于新总裁陈晓而言，用一年的时间，理顺庞大集团的整合，并将其销售业绩翻番，几乎是不可能完成的任务。

　　新国美发布的5年计划中，除2007年达到1000亿元销售规模外，国美还宣布将在2008年将销售规模提升到1200亿元，2009年达到1500亿元，并在国内市场份额超过15％。至2010年，国美计划走向国际市场，重点开发东南亚市场，并达到2000亿元销售规模。

　　这在家电连锁增速减缓的当下，无疑是一个宏伟的目标。今年可以看到的数据是，国美电器上市部分营业额截至9月底是178亿元，净利润不足6亿元；永乐电器半年营业额77亿元，净利润仅有1500万元。

　　陈晓坦承，2007年实现23亿元净利润的目标确实是挑战，但从利润率看，对于1000亿元销售额来说，2.3％的净利润率是必须要具备的，否则公司就没有继续发展的后续能力。

　　也就是说，销售额是实现新国美集团营收目标的关键。国美集团计划，在2007年开店突破1000家，也就是单店销售额要在1亿元以上，才能实现经营目标。而目前，国美电器门店平均单店销售额约为8000万元，永乐略高一些。

　　为了提升营运效率，新国美电器集团将收缩永乐店面，将其框定在华东及沿海等永乐既往优势较强的城市，而在其他更多城市，如京津地区，将放弃永乐品牌，仅仅使用国美品牌。

　　黄光裕计划，将用大约两年时间，实现国美品牌和永乐品牌的差异化。但他并未披露差异化经营的具体方案。有分析人士预测，有可能到时候永乐品牌从市场上彻底消逝。

　　目前，合并完成后的新国美电器集团下，已经拥有国美电器、永乐电器和鹏润电器三个品牌。

　　鹏润电器走与传统家电卖场不同的高端路线，提供更高价和更具个性的电器产品。这是黄光裕进一步占领资源的一颗棋子，鹏润电器将笼络到更多的外资厂商。

　　渠道大富翁

　　其实对陈晓个人而言，是否会最终退出国美管理层并不重要。在“放弃”永乐的时候，他已经作出了一个创业者最艰难的选择。

　　在已经做出规模的民营企业中，放弃公司控制权的案例并不多见，比较著名的例子是汇源果汁，“卖身”给新疆屯河。不同的是，汇源果汁董事长朱新礼从来没有放弃对公司的管控，一直对公司进行经营和决策。

　　相比而言，陈晓及既有永乐电器管理层，在这次并购中，更像是套现者——虽然目前还没有套现行动。

　　以国美电器11月23日停牌前的股价6.4元计算，永乐管理层持有的约3.8亿股份，市值24.3亿元。而且此前，国美收购永乐之时，已经付给管理层大约5亿元现金。

　　虽然近两年家电连锁卖场竞争惨烈，但却塑造了几位渠道大富翁。黄光裕几次名列百富榜前三名之中。苏宁电器几名创始人股东，近日已经连续套现几亿元。富豪榜名单上的董事长张近东更是身价六十多亿元。
　　（第一财经日报 王旗）