茂业国际控股有限公司（香港交易所代码：0848，下称茂业国际）通过旗下关联公司近期频频举牌内地商业概念上市公司，引人注目，并遭受阻力。
　　
　　10月中下旬开始，茂业国际旗下关联公司在A股二级市场的投资活动，已涉及沈阳商业城股份有限公司（上海交易所代码600306，下称商业城）、秦皇岛渤海物流控股股份有限公司（深圳交易所代码：000889，下称渤海物流）与深圳市国际企业股份有限公司（深圳交易所代码：000056，下称深国商）三家上市公司。
　　
　　茂业国际主营百货零售业务，其实际控制人黄茂如1995年创建茂业集团，是深圳最早参与城市运营的地产商，旗下拥有六家“茂业百货”，年营业额超过15亿元。2008年5月，茂业国际在香港主板上市。
　　
　　“茂业系”近期的举牌行为被几家上市公司视为敌意收购，不但纷纷向监管部门举报其增持行为涉嫌违规，且采取了反收购措施。

　　收购行为涉嫌违规
　　
　　根据相关上市公告，截至今年10月16日，茂业国际通过中兆投资管理有限公司（下称中兆投资）已购入占商业城总股本8.63%的无限售条件流通股；截至10月15日，中兆投资共买入占总股本6.68%的渤海物流无限售条件流通股；截至11月3日，茂业商厦及其一致行动人大华投资合计购入并持有深国商5.09%股份。

　　一家被收购的上市公司董秘向《财经》记者表示，该公司获悉股份被收购信息，来自茂业国际发来的函件，函件告知茂业国际子公司已购入该公司超过5%的股份，并将在未来12个月内继续增持。
　　
　　11月3日，渤海物流和商业城向交易所举报“茂业系”的收购行为，称中兆投资并没有在增持股份达到5%时停止增持并进行公告，而是在继续增持股份远远超过5%后才进行披露，这违反了《证券法》与《上市公司收购管理办法》的相关规定。
　　
　　同样，深国商也加入了举报的行列。
　　
　　经过调查，上海交易所近日对中兆投资做出通报批评，并限制该公司账户一个月买入商业城的股票。
　　
　　事实上，“茂业系”收购商业城的阻力，主要来自于持有商业城第二大股东深圳市琪创能贸易有限公司。该公司为新宇亨得利控股有限公司（香港交易所代码：03389，下称新宇亨得利）的关联企业。
　　
　　据称，国内钟表业富豪、新宇亨得利董事会主席张瑜平一直在试图收购商业城。茂业国际此次举牌商业城，实际上使商业城成为张喻平、黄茂如两人的角力场。
　　
　　从今年10月中旬至11月中旬，深圳市琪创能贸易有限公司将商业城的股份从约11.39%增持至14.40%（截至2008年11月12日），跃身商业城第一大股东。
　　
　　不过，新宇亨得利控股限公司董事局主席助理谈丽在电子邮件中向《财经》记者表示，沈阳商业城之事，新宇公司至今并未参与其中。

　　遭遇反收购战
　　
　　深国商管理层在向交易所举报之余，更启动了针对“茂业系”反收购措施。
　　
　　11月14日，深国商董事会通过决议，修改《公司章程》，增加如下条款：如任何投资者获得公司的股份达到或可能超过10%时，经公司股东大会通过决议，公司可向除该投资者之外的所有在册股东，按该投资者实际持有的股份数增发新股或配送股份。
　　
　　同时，章程将董事长的产生和罢免须由全体董事的半数通过提高至2/3以上通过。
　　
　　深国商董秘曹剑表示，虽然公司最近遭遇了“茂业系”举牌收购事件，但公司本身股权分散，90%的股权流落他方，很容易被人从二级市场收购而导致公司管理层变动，因此这一次修改公司章程等措施基本上是为了堵漏洞。
   
　　不过，上海隆瑞投资顾问有限公司执行董事尹中余则怀疑深国商的方案能否达到反收购的效果。尹中余参与了商业城反收购方案的设计。
　　
　　尹中余表示，深国商试图增加其他股东的股份，稀释发起收购方的持股比例，这违反了同股同权的原则，并且违反了《上市公司收购管理法》《公司法》相关规定，伤害了作为股东的收购者的利益。
　　
　　“这个方案很像是海外财务顾问的做法，当年新浪反收购的方案就是这种方案，但是那是在海外。在国内，深国商的这种方案根本不可行。”尹中余表示。
　　
　　直到目前，人们尚不清楚，“茂业系”近期收购的目的，是出于战略投资，谋求零售业布局，还是出于财务投资，追逐短期炒股回报。
　　（《财经网》　记者张冰）