5月30日，成商集团（600828，收盘价23.82元）摘帽后首次恢复交易。出乎意料的是，当日公司股价大跌7.46%。

　　成商集团昨日以25.60元略微低开，随后出现急跌，午后股价一度触及跌停，最终收于23.82元，全日成交120.77万股,换手率1.68%。

　　股票摘帽对公司来说无疑是一大利好，但为何股价会呈现如此走势呢？

　　股价回调很正常

　　“近期公司基本面没什么变动，二级市场的股价波动很正常。”《每日经济新闻》记者昨日致电上市公司，公司一位工作人员如此表示。

　　德邦证券分析师李项峰在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，摘帽的预期在成商集团前期的股价走势中已经反映出来了，摘帽当天股价不一定就要上涨。

　　4月25日，成商集团公布了2007年度业绩快报，当年公司实现净利润7243.48万元，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润3204.84万元。公司股价随后出现了连日上涨。从4月25号到5月28号，公司股价已累计上涨23.22％。这似乎也印证了李项峰的说法。

　　此前，已经有摘帽公司股价在复牌当日大跌，比如明星电力（600101，收盘价6.70元），3月13日恢复交易，当日股价大跌5.21％。

　　公开信息显示，成商集团昨日的买入和卖出席位，均无机构专用席位。

　　研究员给予“增持”评级

　　2005年，深圳茂业商厦有限公司收购了成商集团69.23%的股权，成为成商集团的控股股东。此后，成商集团业绩开始回升，并在昨日成功摘帽。

　　茂业商厦的间接控股股东茂业国际控股有限公司主营百货零售业务，公司在珠三角、长三角、西南区共拥有15家百货门店。2008年5月5日，茂业国际在港交所挂牌上市。

　　德邦证券分析师李项峰说：“对于百货业来说，经营模式很重要，茂业国际的经营模式比较先进，对成商集团改善经营状况还是很有帮助的，这从成商集团去年扭亏为盈就可以看出来。”

　　国泰君安的分析师刘冰和徐晓芳在5月发布的一份报告中给予成商集团“增持”的评级，并指出公司股价的目标价位为30元。

　　而此前中银国际分析师刘都也给予成商集团“优于大势”的评级，报告预计未来三年内成商集团品牌百货将新增4家门店，加之因为自有物业持有比例较高，从而经营成本较低，预计2007年~2011年净利润的年均复合增长率将达到39%。
　　（每日经济新闻　 毛晋楠 肖艳）