12月29日，万达准备投资70亿元的石家庄万达广场项目正式启动，这是万达开发的第35个商业广场项目。项目总规划163万平米，与万达其它项目一样，该项目同样包括商场、写字楼、酒店等投资型物业。仅拿地一项万达就已经耗资了25亿元。

　　万达广场

　　然而，看似在今年风光无限的万达日前在北京却还是传出了因业绩不佳而导致高管辞职的消息，万达的商业发展模式在目前的市况下面临着严峻的考验。

　　高管离职：压力过大？

　　近日，据有关媒体报道的消息称，万达北京公司总经理胡章鸿和万达集团总裁助理邢文明已经辞职离开万达。

　　观点地产网随后致电北京万达，万达集团企业文化部的一名高管表示需确认后方能回复，但随后观点地产网再次致电该名高管时却发现电话始终处于无人接听状态，两人离职的具体原因不得而知。

　　事实上，仅仅在半个月前，万达位于北京石景山区的万达广场刚刚开业，根据北京一些市场人士反馈，万达广场的招商情况并不差，“家乐福、国美电器、万千百货等知名品牌商业都入驻了”。万达官网上的消息也显示，开业当天吸引了近20万的客流量。

　　在此背景下，胡章鸿等人的离职似乎颇为离奇。北京业内人士分析认为，撇开万达广场的招商情况，万达广场配套的写字楼、酒店销售业绩并不抢眼。

　　“今年的北京房市已经持续低迷了很长时间，观望气氛浓厚，北京的写字楼市场需求量也已经出现大幅下降”，业内人士表示，2008年北京写字楼成交仅100万平方米，已经比2007年200多万平米下降了一半，甚至还低于2008年全年150万平米的供应量。

　　大环境的低迷对于地处商业氛围目前并不浓厚的石景山区来说，影响更为严重。根据北京市房地产交易管理网公布的数据显示，截止1月7日，万达广场配套建设的写字楼、酒店销售十分低迷。总共795套写字楼只卖了163套，而611套酒店房中，仍有170多套未能售出。

　　也许，这才是胡章鸿等人迫于压力离职的原因所在，恰巧在两个月前，时任万达副总裁的罗忻也离开了工作多年的万达，原因传闻也是与业绩不佳有关。

　　频繁拿地：扩张之忧？

　　商业地产曾被认为是在当前房地产市场调整下影响最小的地产板块，但是根据万达在北京的遭遇看来，也许这种影响已被低估。

　　或许是万达并未意识到这种风险，抑或是万达对于其坚持的商业模式抱有乐观的信心。至少，万达当前并未有多少调整的痕迹，反而扩张的意图更为明显。

　　在2008年的第四季度，短短的几个月里，不包括刚刚耗资25亿元拿下的石家庄项目，万达已经分别在成都、上海、唐山等地拿出了50个亿增加项目储备，成为当前市场下为数不多的“抄底”大鳄之一。

　　业内对万达逆势扩张抄底的行动颇有争议，并对这种风险表示担忧。中国人大房地产研究中心鲁炳全教授分析称，万达大量拿地可能将为期未来的开发带来风险，“如果其持有的物业项目不能提供足够的现金支持的话”，鲁炳全还认为，商业地产企业资产结构的重要性要远远大于土地储备的规模。

　　但是万达似乎并未理会市场的担忧，董事长王健林在公开场合仍表示：“若不是今年因为形势不好，万达拿地数量可能比现在还要多一倍”。

　　而且，虽然2008年仅完成年度经营计划的80%，但是至今为止万达并未对明年的计划做出调整。王健林在12月时透露，万达对明年的市场仍然有信心，明年万达还将有8个万达广场要开业，到2010年万达要建成60个以上的“万达广场”，总面积超过1000万平方米。年租金收入也可能达到60亿元以上。

　　也许，万达扩张的部分信心来自于去手上不断增持的物业。根据万达此前的计划，从2008年开始，万达每年都有5--8个万达广场开业，以及3到5个五星级酒店开业。

　　但是截止目前为止，业内对于明年房市回暖的判断并不乐观，虽然以商业地产开发为主的万达可能受到整的影响要低于住宅地产，但是从万达广场配套项目在北京的销售情况看来，万达的商业地产发展模式也许也已经开始面临着危机。
　　（观点地产）