昨天，广百股份召开临时股东大会，审议通过了《关于受托经营管理新大新公司的议案》，将对新大新正式进行托管。广百股份董事长荀振英认为，广百股份与新大新公司定位不一致，托管将有利于两公司互补发展，对广百股份是利好。不过，也有分析人士指出，新大新的盈利能力低于广百，托管将会使新大新公司快速发展，但对广百股份2009年业绩增厚帮助有限。

　　托管新大新一年

　　在昨天的临时股东大会上，《关于受托经营管理新大新公司的议案》获得100％的投票通过。据悉，今年1月5日，广州市国资委将其持有的新大新公司99％的股权及权益无偿划拨给广百股份集团。广百股份董事长荀振英表示，为解决集团内部同业竞争的问题，广百股份与广百集团签订协议，对新大新公司进行托管。

　　根据协议，广百股份对新大新的托管期限为一年，从今年1月1日至12月31日，委托期限届满，经过双方的协商，可延长托管期限。在一年期内，广百股份可以决定新大新公司的经营计划、投资方案，并拥有对该公司的高管人员进行任免及制定考核制度等权利。

　　托管费用则以新大新公司2008年审计的合并利润总额为基数，在托管期内，利润超过2008年利润总额的，则广百股份收取超出部分的5％作为托管费；如未超过2008年利润总额基数的，托管费为0元；托管期间如因公司托管责任导致新大新公司出现亏损，广百股份按亏损额的5％向广百集团支付补偿金。

　　对业绩增厚帮助有限

　　经审计，新大新公司2007年实现营业总收入7.61亿元，净利润1731.36万元；2008年上半年，营业总收入3.29亿元，净利润1399.33万元。而广百2007年、2008年上半年的净利润分别为1.1亿元、9070万元，新大新公司的同期利润仅为其15％左右。

　　广百股份和新大新公司总店位置邻近，而且同为百货企业，其销售的货物大部分雷同，广百股份托管新大新是分流了客流还是增强了实力？广百股份董事长荀振英承认，两企业目前的商品大部分相同，但强调两企业定位并不相同，因此并不会分流客源，只会有互补的利好。“广百的定位是城市核心商场，主要面对高端客户，而新大新的定位则是区域消费核心商场。”他相信，由于定位的不一致，托管新大新对两企业将有互补的作用。荀振英强调，广百股份与新大新公司分别拥有各自的品牌，即使托管也将继续维护各自的品牌。

　　互补作用将为广百股份带来多大的实质利好？平安证券研究报告指出，短期内托管新大新公司，对广百股份的业绩增厚有限。从净利率的角度看，新大新盈利能力低于广百，通过广百的经营管理，预期新大新利润应有一个较快的增长，但如果按照2008年中报净利润的2.1倍计算新大新全年净利润，并假设25％的税率，如果2009年新大新利润增长30％，则对广百2009年业绩增厚仅每股0.0037元。

　　上半年经营压力大

　　虽然大经济环境不景气，但广百股份并没有停下店面扩张的步伐。根据其上市时的承诺，2~3年内，将会开3~5家门店。中投证券零售行业研究员兰飞燕预计，今年广百将增开1~2家新门店。由于经济环境并未有转暖迹象，她认为，今年上半年广百股份将面临巨大的经营压力，销售收入将出现5~10％的负增长。

　　而销售收入负增长的状况将会在下半年出现好转。兰飞燕预计，广百股份今年全年销售增长将为10％，将实现每股收益0.9元，同比增长6％。
　　（信息时报　记者陈永华 叶静）