鲁商集团直属于山东省人民政府，是在原山东省商业厅及其所辖企业的基础上组建成立的特大型企业。对于山东人来说，这家特大型企业的产业涉及到生活的众多方面，从百货到超市、从地产到家居、从酒店到旅游……

　　而这家势头“蓬勃”的企业，近年来在资本市场上亦是如鱼得水，其资本运作的宏大思路为市场所津津乐道。

　　“救赎者”鲁商

　　2003年5月，由于前三年的连续亏损，一直经营不善、历史遗留问题包袱较重的渤海集团(600858)被上交所暂停上市，面临退市局面。

　　为了拯救这家上市公司，地方政府和监管部门在多方寻觅考察之后，最终将目光锁定在了鲁商集团——这家经营良好、资产颇为优质的企业成为担负重望的“救赎者”角色。

　　鲁商集团采用了“三步走”重组策略：

　　第一步，股权重组，通过收购与划转等方式受让渤海集团的股票，成为第一大股东之后成功入主该公司。

　　第二步，梳理资产、整合资源。渤海集团是一家综合经营的公司，业务范围涉及热电供应、酒店、建材、娱乐服务等行业，主业不突出。鲁商集团入主之后，确立了以商品零售为公司主营业务方向，并对公司原有资产进行了大刀阔斧的剥离和处理。

　　第三步，实施重大资产重组。为使公司能够真正走上良性发展道路，鲁商集团随后在2004年对公司实施了“一进一出式”的重大资产重组。

　　“一进”是购买商业集团价值1144.65万元的银座地下购物广场零售业务和价值5744.25万元的东营银座购物广场有限公司90％的股权；“一出”是转让给山东省国际信托投资有限公司价值6628万元的银座地产86.89％的股权。

　　一年之后，变身为银座股份的渤海集团飞快地“旧貌换新颜”，资产质量显著提高，净利润一下子增长五倍多。

　　重组银座股份的成功也为鲁商集团在五年后应淄博市政府之邀“出山”，再次闪电出手从退市“火线”抢救下ST万杰，不仅使其增强了信心底气，也提供了宝贵的经验。

　　2008年底至2009年年初，在鲁商集团的主导下，ST万杰顺利完成了置产置换和定向增发，成功变身为一家地产类上市公司，旗下拥有山东商业地产、银座地产、银座合智、鲁商置业、泰安银座和东营银座等优质地产资源。

　　根据公司预测，2009年盈利将达3.77亿元，对于ST万杰的股民来说，齐鲁大地的春风终于吹来了希望。

　　借资本平台再拓版图

　　“对于商业集团来说，要做大做强，必定要走上市的路。”姜升显道：“通过上市企业能够完善管理体系，规范经营，提升管理水平，为未来更长远的发展打下基础。”

　　对于借壳上市给山东商业集团带来的机遇，姜升显深有感触：“上市也帮助企业扩大了知名度，以前商业集团只能说是在省内比较有影响力，而前不久我们已经在国家工商局登记，名字改成了鲁商集团。随着集团‘三、四、五’战略的实施，在季缃绮董事长的带领下，未来鲁商集团一定会成为全国具有一定影响力的企业集团。”

　　而随着近日鲁商集团通过ST万杰的重组将房地产业务运作上市的完成，又传来了鲁商集团意欲打造旅游界“银座系”的消息。

　　此前，鲁商集团就已将山东最早的国际旅行社——山东旅游有限公司收入囊中。以此为基础，并在未来将鲁商集团麾下的银座泉城大酒店、索菲特银座大饭店、银座颐庭、银座佳悦以及经济型酒店品牌银座佳驿整合进来，鲁商集团的第三驾马车——酒店旅游已经颇具强势阵容。而这第三驾马车再次跃上资本平台，或许也将在不远的将来实现。

　　如果说资本市场上的鲁商集团大刀阔斧、勇往直前，那么当谈及鲁商集团的实业扩张战略规划之时，鲁地商人儒家式的沉稳从容的风格可谓充分地体现了出来。

　　“我们还是主要留在山东省内发展，山东这个市场就很大。我们向外发展的思路是向周边地区辐射，如河北、河南等地，一个区域一个区域地推进。”姜升显道，“譬如我们的超市，在济南发展就很好，已经有了一百多家连锁店。”

　　至于为何在行情低迷时期“逆市”扩张，姜升显胸有成竹：“市场低迷对于不好的企业来说比较困难，但对好的企业来说，却是机遇，因为市场好的时候开店的成本较高，而市场不好的时候开店成本会降低，有利于企业扩大规模。”
　　（证券日报 记者谢岚）