12月26日，苏宁电器位于南京新街口的苏宁电器广场正式奠基，作为苏宁电器旗下的的又一个"自建店"综合体项目，苏宁电器以自建商业广场作为全国旗舰店的商业模式日渐成熟。

　　试水综合体

　　根据项目介绍，新奠基的新街口苏宁电器广场将建成商业建筑面积达到四万多平方米，层高设计达到现代购物中心的要求的综合商业项目。项目建成后，除开设苏宁电器旗舰店外，还将整合多厅电影院、电玩、餐饮等娱乐休闲业态，以及国际国内知名品牌等各类业态，打造成综合型的商业项目。

　　这是苏宁电器“全国规模化自建连锁店”模式中的个案之一，从今年年初开始，苏宁电器就已经试水"自建店"综合体项目。

　　4月份，苏宁电器旗下苏宁置业正式启动地处无锡CBD商圈核心位置的无锡苏宁广场项目。该项目建成后将成为无锡市中心地区规模最大、建筑最高的城市综合体，亦将成为苏宁第一家自建门店。

　　此后，凭借苏宁电器集团的商业地产开发支持，苏宁电器在全国的自建店连锁布局开始紧锣密鼓地规划和实施。苏宁表示，集团在徐州、连云港等地的多个苏宁广场、苏宁电器广场项目已经进入了开发阶段，其他还有多个城市的项目也已经签约。

　　仅南京一地，苏宁电器就已经有了新街口苏宁电器广场项目、新华社项目，城东的徐庄商业项目，河西的清江广场项目、奥体CBD项目、鼓楼科技园以及六合大厂项目等7个商业综合体项目。

　　苏宁表示，计划到2020年，苏宁的自建店总数将占全国店面总数的10-15%。在完成苏宁电器门面扩张的同时，也完成其商业地产的全国化布局。

　　模式挑战

　　这是苏宁张近东“地产与家电商业”思想的交汇。张近东希冀于通过此减低苏宁电器门面在全国扩张过程中所遭遇的租赁风险。此前，苏宁电器在山东淄博等地筹划的多家店曾因店面租赁问题而被迫闭店，店租问题已经成为制约苏宁电器扩大发展的瓶颈。

　　据了解，苏宁各地的自建店面将主要由苏宁集团苏宁置业操刀，苏宁置业目前是苏宁电器集团旗下专业从事高端商业地产开发的品牌。苏宁电器执行总裁蒋表示，通过这种自建店面的模式，苏宁电器能够有效回避物业持续租赁的风险和降低经营成本，将现金流充分利用起来以赚取更多的利润。

　　但对于苏宁这种"商业+地产"的全国复制扩张模式，仍有不少分析人士表示忧虑，地产市场分析师薛建雄表示，相比原来数百万元租赁就可以开店的快速复制模式，如今动辄就需要投资数亿元建苏宁广场对企业运营资金将提出更高的要求，而项目回报周期较长也将增加企业的运营风险。"

　　但事实上，更深层次的忧虑可能还在于，苏宁商业广场运营之后所面临的招商风险。“目前国内大多数商业综合体项目都有比较明确的商业定位，其业态也有较为统一和清晰的划分，而苏宁电器的自建商业广场似乎并无十分明确的定位描述，而其作为管理者和商户的双重身份，亦可能增加其招商的难度”。

　　虽然苏宁的目前的扩张模式与此前国美“地产＋零售”的模式有明显的不同，但对于刚涉足商业地产的苏宁电器而言，其对综合型商业项目的运营、招商能力仍将面临很大的挑战。
　　（观点地产 陈键文）