国美的控股权之争表面上是家族式管理者代表国美电器创始人黄光裕和职业经理人现任董事长陈晓之间在公司发展战略和具体发展方式上的争斗，实质上这是黄光裕所代表的家族大股东与陈晓所代表的贝恩投资机构围绕公司控制权展开的一场没有硝烟的战争。

　　一些学院派专家祭出现代公司制度的大旗试图以西方管理的圣典来战胜有点被他们诟病的企业家族式管理方式，我认为这是不得要领的教条主义学究式的思考方式。对于国美的这场控股权之争不能简单的认为是黄光裕不愿意放弃家族管理模式，而应看做是陈晓在这场争斗中违背职业经理人应该忠诚、应该公平、正义的原则，执意引狼入室企图联手外国投资机构，把黄光裕一手打造的国美帝国去黄化，然后转而实现外资机构控股化的目标。当然陈晓的美梦或者司马昭之心是鸠占鹊巢反客为主，这才是国美控股权之争的核心要点。至于在中国产权保护特别是私有产权保护制度没有根本得到落实的情况下;在产权者的房屋产权都得到利益相关者强拆的环境中;在职业经理人的队伍鱼龙混杂，对于职业经理人的制约和监督机制还不完善的情况下;极力的鼓吹照搬现代公司管理模式，是过于理想化了、教条化了，应用起来的结果大家看到，就会出现陈晓这样背叛大股东投靠洋机构的所谓职业经理人，就有可能使创始人的企业控制权拱手让位于他人。

　　回顾黄、陈之争，从公开的黄光裕在狱中给国美电器全体员工的信件和国美现在管理层的回应来看，实事求是的说陈晓在黄光裕因经济问题被公安机关羁押的较长一段时间内，他带领的团队让国美电器没有因为创始人的羁押而轰然坍塌是功劳卓著的，而一个令人难忘的案例是当年顾雏军创办的企业在顾入狱后不久就被转卖。国美电器在黄光裕被羁押后业务依然有序拓展，这段时间，陈晓对大股东黄光裕的想法和建议还是尊重的。只是在后来公司发展战略上，比如在关闭不盈利门店，特别是引进美国贝恩资本，陈晓和黄光裕出现了明显的分歧。为此黄光裕不惜用大股东的权益召开股东大会国美罢免了贝恩资本的三个董事。”。陈晓却干出了卖大股东利益的行为，他在董事会内推翻股东大会决定，重选包括竺稼在内的贝恩三位代表入局，否则国美便要赔款24亿元，这就是陈晓引进贝恩资本签下苛刻投资协议引狼入室的恶果。

　　从中国家电商业协会营销委员会副理事长洪仕斌发表的文章透露的信息来看，陈晓引进贝恩投资，条件是十分苛刻的，尽管是陈晓为贝恩投资做了担保;但是他担保的落脚点还不是国美电器可能给贝恩资本带来的巨大的利益嘛!陈晓以苛刻条件引入贝恩投资，有点像当年的吴山桂背叛明朝而引清军入京。所不同的是陈晓背叛的是国美大股东黄光裕，投向了贝恩投资的怀抱。陈晓的所作所为除了让国美的财务报表好看以外，但是在市场竞争中确实被苏宁给超越，这是和大股东黄光裕家族的发展谋略和利益不一致的地方。

　　陈晓的行为给职业经理人行业敲响了警钟，在产权保护法律很不完善，在职业经理人监督制约机制还在摸索探索中的国度，盲目的倡导现代公司制度，忽视了对于创始人利益的保护，忽视了对职业经理人的授权的风险控制以及监督制约，必将给大股东或者家族利益造成巨大损失。像陈晓这样，在创始人遭遇牢狱之灾后，一步步的鸠占鹊巢反客为主，在侵害了大股东利益的情况下，他还奢谈保护所有股东的利益。陈晓都保护不了大股东利益甚至明目张胆的侵害大股东权益，保护所有股东利益不就是美丽的传说嘛!一看就是个貌似公平的伪命题，陈晓要保护的无非是他所代表的目前还是小股东的贝恩资本的利益而已。

　　对于国美的家电零售渠道建立黄光裕功不可没，他虽然因为经济犯罪被一审判了十四年刑，但是他打造的国美电器品牌还是深入了人心，居民还是享受到了国美电器带给他们的优惠价格和良好的服务。国美电器还是为中国的家电企业发展，为国家扩大内需的政策做出了贡献。家电销售渠道对于上游的家电产业影响很大，不能因为大股东因违法犯罪的行为入狱，就放任陈晓把国美的控股权拱手让给外国的投资机构，如果让这些唯利是图的机构控股企业，会让他们曲线控制掉中国家电销售的一个管道，对国家的经济安全造成威胁。国美尽管大股东注册在国外，但是大家都知道那是国美上市时的一个策略，实质上国美电器起步在中国北京，是地地道道的本土公司。

　　对于这场股权之争，有关部门应该从保护民营企业家权益的角度，从国家经济安全避免国外资本在这场争斗中控制中国家电销售管道的角度予以适当形式的干预。无论9月28日的股东大会结果如何，人们都应该反思现代公司制度和家族式管理模式该如何融合?股东的权益该如何保护?黄、陈对决会有输赢，但是“黄、陈之争”留给人们的是对于家族式企业管理模式和现代公司治理模式如何融合的反思，这对于中国蓬勃发展的民营企业和目前热衷于引进现代公司模式的国企都有重要的意义，具有商业运营典型案例和样本的启示性作用。
　　（作者：汪亚民）