“在垂直电商母婴用品零售领域，红孩子拥有的750万忠诚顾客群以及其专业的团队，目前无人企及。”在日前举行的苏宁并购红孩子媒体通报会上，苏宁电器副董事长孙为民表示，这就是红孩子值6600万美元的核心价值。

　　9月25日，苏宁并购红孩子媒体通报会在南京举行，苏宁宣布将出资6600万美元收购母婴用品零售电商企业红孩子公司，承接其“红孩子”、“缤购”两大品牌和公司的资产、业务，全面升级苏宁易购母婴、化妆品的运营。

　　对苏宁在电商领域的首次并购，媒体普遍认为这是苏宁“超电器化”经营和苏宁易购品类拓展、精细运营、规模提升的战略举措，同时也拉开了电商行业的整合大幕。

　　值得注意的是，这也不得不让人想起苏宁易购定下的2012年销200亿以上的目标，在电商业务品类宽度不断延展的同时，并购无疑成为了其提高电商销售规模的一把利器。

　　疯狂的品类生长

　　在电商领域、甚至是实体零售触电的领域，苏宁并不是走在最前列的。当年，对于电商这种经营模式，苏宁更多表现出的是不屑一顾。而一旦确立了发展电商寻求企业新的增长极这一战略后，苏宁展示的又是强势与果敢。

　　事实上，自2010年初上线以来，苏宁易购也一直保持着高速发展的态势和较高的市场活跃度：百度用户关注指数上升增幅超过300%，Alexa网站排名上升了近1800位，二季度环比一季度增长75%，远超行业平均20%的增速。

　　在经营品类上，苏宁易购依托3C、家电为根基快速延伸至图书、百货、日用品、金融产品、虚拟产品等领域，目前SKU数量已达100万。而根据规划，今年年底SKU数量将会达到150万，销售规模冲击200亿元。

　　“而发展女性用户群体则是实现这一目标的重要策略，市场容量大、关联产品多的母婴品和女性适用性广泛的化妆品自然成为苏宁易购首先攻克的品类。”业内人士分析。

　　对此，孙为民表示，苏宁易购的品类扩充一方面依靠开放平台建设，另一方面则通过并购垂直类电商。而红孩子具备母婴、化妆品类经营的专业性和领先性，具备较强的供应链、运营能力，且客户群体忠诚度、活跃度高，是苏宁易购并购垂直类电商的首选标的。

　　据了解，今年苏宁易购酝酿推出开放平台期间，曾与业内多家领先的各品类垂直电商进行了接触和沟通，红孩子也是其中之一。双方经过深度沟通、了解，对彼此经营理念和企业价值观高度认同，迅速达成深度合作意愿，并最终于9月底确定收购方案。

　　红孩子的诱惑

　　610亿，这是艾瑞咨询日前对母婴用品市场规模的调查数据。

　　该组数据显示，2012年上半年，中国母婴网络购物市场交易规模超过200亿元，预计全年将增长86.0%，达到610亿元，约占中国网络购物整体市场的4.3%。而母婴产品一般具备较高的客户忠诚度和客户粘性，母婴品的消费时间长，涵盖从孕期到3岁幼童不同阶段的产品需求。同时，母婴市场的关联产品多、交叉性强，母婴及其周边市场空间很大。

　　“红孩子经过8年的发展完善后，已经成长为这一市场领域的领先型企业，并入苏宁易购后，红孩子忠诚稳定的顾客群以及扎实专业的团队经营管理优势将充分发挥出来。”业内人士分析，客观来讲红孩子在近几年的发展中确实遇到了很大挑战，并入苏宁对双方都是一个新的机会。

　　资料显示，红孩子成立于2004年，最早以直邮目录形式销售母婴产品，随后推出B2C网站，是国内最早专注于母婴用品的电商企业，2011年又推出以化妆品、食品为主的女性网购品牌“缤购”。目前，红孩子已成为国内专业性最强的母婴和化妆品垂直电商，年销售规模超过10亿元，注册会员达750多万，2011年重复购买率超过50%。红孩子已建立了比较健全的全国销售网络，员工总数达1500余人。

　　对于为何要并购红孩子，孙为民表示，除了红孩子自身具备的母婴、化妆领域领先优势外，双方的互补性强也是促成并购的重要原因。“红孩子客户以女性消费者为主，这将与苏宁易购现有客户群体形成客户资源的互补；借助苏宁领先的全国仓储配送网络和渗透度高的市场推广资源，可大幅降低红孩子前后台的经营成本，而红孩子的专业团队和供应链优势，可以提升苏宁的品类精细化经营能力和产品拓展能力，形成运营优势互补。”

　　打出电商整合牌

　　对于如何尽快发挥出并购带来的“1+1”大于2的效果，对苏宁易购、红孩子双方都是新的考验。

　　苏宁易购执行副总裁李斌表示，“红孩子”及“缤购”品牌将作为苏宁的子品牌，在市场推广、客户营销上保持一定的独立性，并进驻苏宁线上线下渠道，加快苏宁的超电器化经营步伐。“线上部分，苏宁易购母婴频道更名为红孩子频道，并保留红孩子、缤购的独立域名，形成前端两大入口；线下部分，苏宁将在Expo超级店、乐购仕生活广场大力拓展母婴品类，设立红孩子专区，将线上海量SKU与线下体验互动优势结合，丰富客户选择，提升门店坪效。”

　　目前，苏宁易购在全国拥有88个配送中心、近2000个快递点，这有利于红孩子改变以北京、上海、广东等部分地区为主的市场布局，提高销售覆盖和服务网络的渗透能力，快速提升销售规模，并有效降低物流成本。

　　对于目前红孩子遇到的主要难题，孙为民认为主要是运营成本高、资金能力弱，苏宁恰恰可以在这两方面给予红孩子帮助。

　　红孩子总裁徐沛欣表示：“纵观世界各国电商格局，从传统零售转向电商的企业更能构筑竞争优势，未来中国市场也是如此。8年的努力造就了红孩子的今天，作为公司创始人，我坚信，把这个孩子交给苏宁，一定会有更美好的明天。”

　　作为参与本次并购的财务顾问，易凯资本CEO王冉表示，中国电商行业正逐步进入一个密集整合期，苏宁率先出手并购红孩子宣告整合大幕已经拉开。

　　而摩根大通董事总经理谢同书则认为，像红孩子这样的在客户体验、品类专业运营方面具备优势的垂直电商一旦与苏宁这样的对零售本质有深刻理解、已经具备零售行业核心竞争能力的企业相结合，将会有力推动电商行业更加良性的发展。
　　（中国商报·超市周刊　记者刘朝龙）