少数几个在中国盈利的外资零售商——永旺(香港)百货有限公司(00984.HK，下称“永旺”)迎来了近年来第二份利润下滑的年度财报。

　　近日，永旺发布盈利警告，称根据对未经审核管理账目的初步评估，永旺2013年度纯利与上年同期相比，出现可观跌幅。

　　这是继永旺2012年归属于上市公司股东净利大幅下跌41%后，再次出现利润下滑。永旺方面表示，根据目前掌握的资料，盈利下跌主要由于中国经济增长持续放缓导致其中国业务下滑，以及集团物业、厂房及设备确认减值亏损的增加。

　　连续两年利润下滑

　　纵观永旺近四年财报，永旺净利润增长趋势放缓是从2012年开始的。在此之前的2009年到2011年，永旺的收益和利润均出现良好的双增长。

　　2012年，永旺实现收益73.77亿港元，与2011年的66.86亿港元相比，同比增长10.3%。虽然收益出现较好的增长，但其净利润却出现了较大的下滑。财报显示，2012年，永旺归属于上市公司股东的利润由2011年的4.06亿港元下降至2.39亿港元，若派出两个年度内投资物业公允值变动的因素，利润下跌56.5%至1.39亿港元。

　　这一衰退趋势在2013年上半年不仅没有改善，反而有所加重。

　　2013年上半年，永旺出现近三年来的首次利润亏损。财报显示，2013年上半年，永旺实现收益41.59亿港元，与上年同期相比增长15.9%，其中归属于上市公司股东的利润为-0.26亿港元，与上年同期的1.33亿港元净利润相比，惨淡许多。

　　这种“增收不增利”的情况，在永旺的香港和内地两大市场均有体现。

　　2013年半年，永旺在香港地区的业务虽然收益维持了16.4%的增长，但其分部净利由去年同期的0.6亿港元下降为0.24亿港元。

　　而内地市场情况与香港市场相似。财报显示，2013年上半年，内地业务的收益由19.14亿港元攀升至22.08亿港元，增长幅度为15.4%，但是其净利为-1.25亿港元(2012年上半年净利为0.64亿港元)。

　　内地业务不振成主因

　　对于2013年上半年的业绩表现，永旺方面表示，中国同店销售的下降，由于中国经济增长持续放缓，新店销售低于预期，员工成本，物业租金及其他行政费用的不断增加，以及物业、厂房及设备确认之减值亏损的增加等系列因素，导致了净利润由盈利转为亏损。

　　根据永旺2013年上半年财报分析，香港地区业绩表现为弱增长，而内地业务则出现-1.25亿港元的亏损。由此可见，中国业务的亏损是导致永旺在2013年上半年出现业绩亏损的主要原因。

　　无独有偶，永旺管理层在2012年度报告中表示，报告期内业绩表现不善，主要原因为中国业务的销售表现不理想，加上营运成本上涨，以及内地、香港两地业务获得物业、厂房及设备确认之减值亏损。

　　中国业务的不振成了困扰永旺业绩的主要因素之一。不过，与中国市场惨淡的业绩相比，永旺对中国市场有着较高的期许。永旺方面表示将继续以稳健的步伐扩展业务。

　　2011年，永旺制定了中期经营计划，将“转向亚洲市场”作为集团战略之一，将业务分为日本、中国、马来西亚三个板块，大力推进发展战略。

　　2013年3月1日，永旺将旗下位于香港及华南地区的所有店铺统一以“AEON”命名。该举动也暗合了之前永旺管理层表示，继续提高在华南主要城市的渗透率，带动中国业务持续增长的发展策略。

　　统一名称之后，永旺方面认为不仅能加强品牌效益，更能扩大集团未来的业务发展。比如在全球采购网络及管理方面，享受更大的协同效益。

　　尽管业绩表现不甚如意，永旺方面仍然表示，相信中国市场仍具有庞大的发展空间，若遇到发展良机，会考虑开设选址更灵活及投资额较低的专门店，带动业务进一步增长。

　　永旺方面表示，经过过去两年迅速扩充后，现时的首要发展方向是集中资源扶植新店达到理想的销售表现，以及为节省成本及加强盈利能力，加强控制成本及提升营运效率。

　　以此推测，在2014年透过实施双向策略，增加现有店铺的同店销售增长，将是永旺的业务重点之一。

　　资料显示，永旺于1995年进入内地市场，截止到2013年6月份，永旺在香港地区和内地经营着71家门店。
　　（第一财经日报 作者：彭甜甜）