经过了跨区域的全国性扩张后，深圳起家的零售企业人人乐（002336）又重新回归了深耕现有区域的路线。人人乐最新发布的2013年度业绩报告中提到，未来将强化区域经营，提升区域优势，加快向三四线城市发展。今年将新开10家门店。

　　根据财报，人人乐去年营收约为127亿元，同比减少1.53%，净利润为2366.9万元，比上年同期增长126.41%。不过，净利大增、看似风光的背后，实际上折射了人人乐从上市至2012年期间净利不断下滑的尴尬。

　　人人乐于2010年1月上市，当时公司制定的发展战略是从数一数二的区域连锁企业发展成为领先的全国连锁企业。然而上市以来，人人乐市值不断缩水。2012年公司亏损达8961万元，而在2010年，人人乐的净利润还是2.37亿元。在业界看来，人人乐的亏损在很大程度上是盲目扩张带来的恶果。

　　资料显示，人人乐早在2000年就开始了异地扩张。截至上市前夕，人人乐已经基本构建起华南、华北、西南和西北四个营运大区的全国布局网络。这在以区域零售商为主导的内资零售业中并不多见。人人乐在招股书中提出斥资11.96亿元在两年内完成68家新开门店的目标。比较之下，自1996年成立至上市前的2009年，人人乐也不过才有82家门店，其中24家还没有盈利。

　　人人乐上市后恰逢是中国零售业疯狂扩张的最后时期。从2012年开始，人力、租金成本的上涨对零售业的影响日益明显，中国零售业进入慢增长期。人人乐的业绩也在这一年跌到了谷底。在一位接近人人乐的零售人士看来，内资区域零售的异地扩张一般是逐个地区攻克、稳扎稳打，但人人乐的扩张方式则更像外资企业，即从各省的省会城市进行切入，没有明显的地区战略。“总体来说，外资零售有着强大的资金和异地管理经验，人人乐只是在形式上盲目模仿，在零售业一路上升的时期可能还有机会，一旦零售业高涨的大潮落下，肯定会摔得很惨。”

　　所幸的是，人人乐及时刹车，提出了“减速”、“调整”的措施。在加强成本控制的同时，去年初将子公司新余大欢乐购物中心100%的股权转让给了洪客隆百货，并表示希望对新店、新区域拓展采取更加谨慎的策略，适当减缓拓展速度，以集中资源发展现有重点区域。

　　在去年的财报中，人人乐未来的发展战略已经趋于稳健，表示要“巩固老区经营、适度发展新区”。

　　财报还提到，公司在首次公开发行股票招股说明书中计划利用募集资金在未来2-3年开设68家门店，截至去年底已开业门店为48家，滞后于招股说明书披露的计划进度。原因是由于部分募集资金意向性门店发展项目没能正式签约、或已签约项目不能按照预计时间实施；同时受外部经济环境等因素影响，公司近两年新开门店市场培育期延长，公司采取了相对稳健的新店拓展政策，导致募集资金投资项目进展速度放缓。
　　（北京商报 记者娄月）