随着租金上涨、物业增值，一向在中国市场以租赁模式发展的沃尔玛再也坐不住了。昨日，沃尔玛中国区宣布，其计划投资约6亿元，在珠海香洲区明珠路及旅游路周边的地块兴建一个建筑面积约为10万平方米的社区型购物中心——珠海乐世界，同时将引进山姆会员商店珠海首店作为主力店铺。这是沃尔玛在中国自行开发、建设和经营管理的第一个购物中心。

　　沃尔玛表示，珠海乐世界购物中心预计2016年落成营业。“珠海乐世界位于珠海市内非常繁荣的地区，有良好的道路交通设施，这一地理位置对于建山姆会员店以服务商业群体和广大会员而言非常理想。我们希望不仅能给珠海市民带来更舒适的购物场所，还能带动周边商圈和配套服务产业的发展。”沃尔玛亚洲不动产业务负责人夏必得（Peter Sharp）说。

　　据悉，沃尔玛希望在华进军商业地产早有预兆，此前其已经成立了新的地产团队，以支持山姆会员商店的业务增长，夏必得就是当时被委任将带领山姆会员商店中国地产团队，以助山姆业态制定使其更快速增长的发展计划。夏必得在华的重要任务之一就是开发以山姆会员商店为主力店的购物中心。过去两年中，山姆会员商店在中国的门店数量从6家增至10家，其数量3年内翻了近一番。

　　《第一财经日报》记者在采访中获悉，国际零售业巨头们在中国市场大多采取租赁模式，比如家乐福、沃尔玛、TESCO等，只有麦德龙等极少数国际零售业者会在华采取购地自建这种“重资产”模式。因为自建成本颇高，且发展速度很慢，比如沃尔玛、家乐福在华已经有数百家门店，而“重资产”模式的麦德龙在华则还未到百店规模。

　　“然而随着租金上涨，消费走低和电商冲击，卖场业态的实体零售业者毛利率越来越低，这几年几乎下滑到10%以内，净利润率更是惨不忍睹。而此时业者才发现原来持有物业是一种保值和增值的方式，麦德龙的门店规模虽然不比沃尔玛和家乐福，但其几乎都是自持物业，这一点非常强。”上海商情信息中心研究部主任韩姗月分析称。

　　在这种情况下，不少“轻资产”业者开始向“重资产”倾斜，沃尔玛并非第一家转向商业地产的，此前TESCO乐购已经在华组建过专门的地产团队并投资开发了自有品牌的商场，其模式与沃尔玛非常类似。然而在TESCO的一份报告中，记者看到，其认为中国市场太庞大且各个区域的差异化过大，消费习惯也大相径庭，因此其在开发项目时困难不少。而此后，TESCO乐购的商业地产发展也并非一帆风顺。业界指出，沃尔玛必须注意重资产模式的风险，并借鉴TESCO乐购当时的经验和教训，零售商转向商业地产并不简单。
　　（第一财经日报 作者 乐琰）