零售行业整体低迷的背景，没能阻止家电连锁巨头国美电器（00493.HK）的连续8个季度逆市增长。

　　3月26日，国美电器总裁王俊洲在业绩解析会上说：“顾客是冲着价值来的，不会冲着哪个渠道来，这就是我们对于未来市场的看法。”

　　而在这句话背后，宣布要做“全零售商”的国美已经描绘出一幅线上线下渠道同时大举扩张的路线图。国美的目标是2017年再造一个新国美。

　　业绩“非常自信”

　　国美电器总裁王俊洲以“非常自信”来形容国美去年的业绩。

　　2014年，国美电器取得了603.6亿元营收，同比上升7%；净利润则同比增长43.4%，达到12.8亿元。

　　线下原有门店依旧是其盈利主力。招商证券（香港）3月24日发布的研报声称，在宏观经济较弱的情况下，国美实体店优势明显。

　　2014年财报显示，2014年集团有898间门店合资格用作可比较门店，实现销售收入501.5亿元，超过整体销售收入的83%。

　　同时，一线城市依旧是国美的主战场。北京、上海、广州及深圳四个区域的销售占整体销售收入的44%，与2013年同期相若。

　　但被王俊洲以“中小城市”概念囊括的二级市场，成为提升国美销售的重要动力。2014财年，国美的同店增长为4.8%，而二级市场的这个数字则高达9.3%。

　　而相对于国美的增长，早已宣布成为互联网企业的另一家家电连锁巨头苏宁云商（002024.SZ）的实体店业绩并不如意。招商证券（香港）的上述研报中显示，苏宁在2014年同店下降3.9%。而这家原本在三季度预亏的企业，因为在四季度将门店资产证券化，而在年终盈利超过9亿元。

　　但值得注意的一点是，国美的同店增长速度已有所放缓。中国家电商业协会副秘书长吴咸建对《华夏时报》记者说：“在新常态下，国美的同店增长并没有恢复到两位数的水平。”2013年，国美的同店增长率高达13.7%。

　　中小城市扩张

　　成为增长重要动力的二级市场，对国美来说显然还是一个空白。

　　国美集团首席财务官方巍也在分析会上表示，国美在整个一级市场控制16%-17%的市场份额，但是全国的零售市场仅仅占到8%。这意味着，“国美在二三线只有2%-3%的市场份额。”

　　事实上，国美在中小城市的跑马圈地已经开始。

　　据记者了解，国美在2014年新开145家门店，其中二级市场开了78家门店。

　　而国美的计划显然不止于此。王俊洲透露，国美电器计划每年在二三线城市开80-100家店，如果加上非上市公司乘1.3或1.4的系数，差不多是120到125家。

　　而在国美高调开店的同时，另一种更为隐性的扩张也在进行。

　　受互联网冲击而日渐没落的地方性家电连锁成为国美新的吞并对象。据记者了解，国美已经与辽宁营口的三星电器以及广西的百色电子达成合作。这些店面虽然名字没变，但“实际上老板换了，换国美了。”

　　而这样的吞并在2015年还在进行。

　　国美集团高级副总裁何阳青在分析会上透露，国美已经在大量接触二级市场地方连锁，而且有意向合作的不少。

　　而最新的进展是国美将可能和一家拥有80来家门店的地方性连锁，在二三线城市展开战略性合作。他同时说：“这样的接触还会很多，未来可能还会有不少。”

　　国美的线下扩张还包括与超商和百货展开联营。

　　国美提供的数据显示，2014年国美跟联华、物美合作，新增了154家联营门店。其中四季度比三季度联营增长了36.7%，而未来也将保持30%-50%的增长。

　　王俊洲表示，通过自己开店，通过和地方的连锁之间的合作，将形成国美在二三线市场的跳跃性增长。

　　线上业务是核心

　　而事实上，国美希望实现跳跃性增长的，还有国美在线。

　　方巍表示，希望国美在线每年保持复合百分之百的增长。而据记者了解，整个2014年线上交易同比增长了84.4%，其中四季度同比提升了117.3%。而国美在线的3.5亿元亏损相比2013年的4亿元也在收窄。

　　值得注意的是，在这次业绩解析会上，之前一定强调线下是根本的王俊洲，首次清晰定位了国美在线的战略核心地位。他说：“公司最优先、最集中资源进行发展的领域，就在国美在线的PC端和移动端。”

　　移动端成为国美在线扩张的重点。国美在线期望2017年，移动端交易额能够占线上销售的60%。而去年四季度这个数字是35.1%。

　　十万微店计划被看做国美打通线上线下资源，实现国美在线网上销售年复合增长100%的关键。

　　王俊洲在分析会上表示，在2015年将鼓励员工开设十万多家微店。其中销售的商品60%-70%由公司指定，其余则由员工自己选择。

　　他透露，国美已经在西安、厦门开始了微店试点，大约开了1万多个微店，“这就意味着1万多个员工开始利用手机的客户端，开始向他的朋友们推荐商品。”

　　但值得注意的是，苏宁在今年2月，已经向自己的员工开放内测了上万家微店。

　　吴咸建对记者说：“微店体现了国美与苏宁的内部创业，但发热有退烧的时候，要引起注意。”

　　对国美在线扩张的不利因素依然存在。相对其他主要对手，国美在线发力的时间较晚，体量依然较小。

　　根据招商证券（香港）上述研报数据分析，2014年国美的电商交易额为77亿，苏宁的电商整体交易额为257亿元。而国美在线一直紧咬的京东，在2014年的整体交易额为2600亿元人民币，其中3C和家电占比54%，约有1400亿。

　　吴咸建对记者说：“国美未来三年依然将靠线下门店盈利，国美不能忘本逐末，还是要把主要精力放在线下。”
　　（华夏时报 记者 卢晓）