上海国资国企整合又下一城。今日，百联股份发布重大资产出售方案，正如之前所公布，公司披露了转让联华超市股份有限公司21.17%股份予永辉超市(的具体方案。同时，公司发布增发预案，将以15.28元/股价格向百联集团有限公司等5名对象发行2.6亿股，投向南京百联奥特莱斯广场等两个项目并补充流动资金。其中，百联股份将以上海百联中环购物广场有限公司49%股权、崇明新城商业发展有限公司51%股权两笔资产作为认购对价。

值得注意的是，国开金融、上海并购基金将参与百联股份此次定增。

出售联华超市21.17%股份

百联股份的此次重大资产出售已有披露。4月9日，百联股份、永辉超市同时公告，后者将受让百联股份所持联华超市21.17%股份。根据披露，目前，联华超市的第一大股东是百联股份，持股41.2%;位列其后的是百联集团，持股22.7%。交易完成后，百联集团晋升为第一大股东，永辉超市将成为第二大股东，百联股份子公司则将退居第三(持股20.03%)。不过，为保持联华超市控制权稳定，百联股份一并审议通过了与百联集团签署的《托管协议》，根据该协议，百联股份将受托管理百联集团原持有的22.7%联华超市股份。

此次交易定价基准日前30个交易日，联华超市的股票交易均价为3.92港元/股，联华超市21.17%股份，即23702.94万股，交易总金额为92916万港元。

百联股份在方案中坦承，公司控股子公司联华超市主营的连锁超市业务自2010年以来经营业绩持续下滑，2010年至2014年，联华超市净利润从6.22亿元下降至3720万元。

作为公司两大业务板块之一，联华超市经营的连锁超市业务迫切需要纳入公司改革及转型的整体规划中，从顶层设计确保其未来业务发展战略，提升其整体经营效率和收益率水平。另一方面，在国资国企改革背景下，联华超市将通过混合所有制改革，引入同行业领先的战略投资者永辉超市，以期能推动联华超市的体制机制改革，提升连锁超市业务的经营能力和经营效率。此次交易完成后，扣除税费成本后公司预计将获得现金4.8亿元。

大股东注入项目股权

同日，百联股份还发布了一份增发方案。公司将向包括大股东百联集团在内的5名特定对象发行约2.6亿股，发行价格15.28元/股。其中，百联集团以百联中环49%股权和崇明购物中心51%股权进行认购。以2015年3月31日为审计、评估基准日，两部分股权的预估值分别约为6.36亿元和2.91亿元，合计预估值9.27亿元。其他四名股东均以现金认购，公司预计募资上限30.5亿元，募集现金部分将用于南京百联奥特莱斯广场项目、百联川沙购物中心项目以及补充流动资金。

其中，百联集团将认购此次增发的6065万股，其他4名现金认购者中，珠海沐珊股权投资合伙企业(有限合伙)认购规模最大，将斥资15.5亿认购10144万股，国开金融有限责任公司则认购量次之，对应为6544.5万股，剩余两名对象，上海并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)和上海净涌投资合伙企业(有限合伙)分别认购1963万股和1309万股。

其中，上海并购基金由海通证券发起设立的股权投资基金，总规模100亿，首期规模30亿，LP包括海通开元投资有限公司等11家机构。而上海净涌投资的GP为中信信诚资产管理有限公司，LP之一上海商投创业投资有限公司是百联集团全资子公司上海市商业投资(集团)有限公司的全资子公司。

增发完成后，公司对百联中环的持股比例将从51%上升至100%。据称，百联中环拥有24万平方米建筑面积，规模上适合于经营广泛的零售业态。同时，崇明购物中心项目将纳入公司的合并报表范围，有助于解决与控股股东的潜在同业竞争。

值得一提的是，作为募投项目之一的川沙购物中心项目，选址于浦东新区川沙地区，系上海迪斯尼工程的实施区域。根据规划，川沙购物中心项目将于2016年投入运营，同年上海迪斯尼将正式落成并开业，助力公司购物中心业务的持续发展。
（上海证券报 记者 赵一蕙）

　　百联股份50亿元战略重整剑指互联网+商贸零售全渠道

　　百联股份自2015年3月5日因重大事项未披露停牌以来，外界传闻猜测不断。在A股市场行情火爆以及上海国资国企改革持续升温的大背景下，百联股份的每一次延期复牌公告都牵动着投资者的心。2015年4月17日晚谜底终于揭晓，百联股份同步公告了非公开发行预案和重大资产出售方案，其中涉及其控股股东百联集团的资产注入、向战略投资者募集现金以及出售旗下香港上市公司联华超市21.17%的股份，发行及重组涉及的交易总金额近50亿元。

　　百联股份公告的非公开发行预案及重组报告书从引进战略投资者、资金、资产和混改四方面，清晰勾勒出百联系商业航母宏伟的发展战略，是百联系长期受制于其体制机制积弊的制约，无法激发其拥有的巨大商业资源和社会资源并使之成为强大生产力的反省，是百联系面对互联网时代下电子商务不断颠覆传统业态使之举步维艰的反击，也是百联系对如何确保其优势地位并抢占未来商业零售发展制高点的思考。

　　百联股份本次拟通过非公开发行引入的战略投资者中有两个值得瞩目的重量级机构：一个是银行系的国开金融，旗下拥有50余家境内外基金,具有全球资源整合能力；另一个是券商系的上海并购基金，去年参与了盛大游戏美股私有化，曾轰动整个市场。上海并购基金实际控制人海通证券前不久收购了葡萄牙圣灵银行，国际化步伐提速。该等战略投资者参与百联股份的混合所有制改革，并不单纯只是带来资金，更多的是带来巨大的资源、协同效应及倒逼改革的内生力量。

　　此外，百联股份本次将以现金方式向A股上市公司永辉超市出售21.17%的股权。公告方案显示，联华超市的营业收入规模高达约317亿元，而净利润仅约1.27亿元，盈利能力持续下滑。本次引入的战略投资者永辉超市刚于2015年完成引入境外战略投资者，本次又牵手百联股份，未来双方合作及联华超市改革究竟采取何种形式有待持续关注，仅从联华超市三百亿级的营业收入所能释放的利润空间来看，就已给市场留下无限想象空间。

　　本次非公开发行方案中，百联股份的控股股东百联集团将以百联中环49%股权和崇明购物中心51%股权认购9.27亿元非公开发行的股票；参与现金认购的国开金融、珠海沐珊投资、上海并购基金和上海净涌投资分别以现金认购10亿元、15.5亿元、3亿元和2亿元的非公开发行股票。非公开发行股票募集的资金约8亿元投向南京百联奥特莱斯广场项目，约6亿元投向百联川沙购物中心项目，另外约16亿元补充公司流动资金。

　　值得一提的是，本次非公开发行股票部分募集资金投向的百联川沙购物中心项目毗邻上海迪士尼，其2016年的开业时间将与上海迪士尼的开园时间同步，未来商业前景不可估量。另外，超过一半的募集资金将用于补充公司流动资金，并用于“互联网+全渠道”战略的线下基础设施建设，对百联股份各零售业态的门店及商品进行信息化和数字化改造，并满足兼并收购的需求。

　　百联股份控股股东百联集团落实上海国资国企改革20条，请来了全球顶级咨询公司及同行业电商等拥有先进的商业模式和管理经验的公司，给百联集团未来的改革转型发展出谋划策。一年来，百联集团已经结合自身的资源和特点，形成了商务电子化和改革转型两条主线及实施规划，去年7月启动并正在实施商务电子化项目，而此次百联股份的战略重整也是百联集团层面改革转型的重要一步。

　　未来，百联股份作为百联集团的全业态商业零售实体经营平台，将与百联集团拥有的电商、第三方支付、类金融服务等业务形成“互联网+全渠道”的商业零售业态。百联股份作为百联集团“互联网+全渠道”战略的主要载体，将成为主要受益方。
　　（新华网）