自2019年12月30日分拆上市至今，宝龙商业(09909.HK)刚好上市一周年。

回望过去的2020年，宝龙商业不仅经受住了疫情的考验，更是在“聚焦长三角”的精准战略布局下，轻重业务并举、数字化赋能商业、商业空间有爱运营、优质商业扩容…展现了极强的“商业韧性”。

资本力：财务稳健，成效卓著

重压下的2020年，宝龙商业有望逆势增长。

2020年8月19日发布的上市后首份中期业绩报显示，上半年，宝龙商业实现营业收入8.69亿元，同比增长16%，其中商业运营收入约7亿元，同比增加12.8%；物业管理收入约1.68亿元，同比增加31.5%。利润方面，上半年宝龙商业实现归母净利润1.45亿元，同比增长66.4%。营收和净利润双涨，可预见全年业绩也将走高。

股价方面，上市以来宝龙商业股价最大涨幅一度高达212.74%，截至12月30日收盘时价，累计涨幅153%，市值达155亿港元，跻身所有内地物业管理股TOP3。

出色的表现得到了各大投行和机构的关注，并纷纷给予肯定。花旗、高盛高华、美银等评级机构在宝龙商业中期业绩发布之后，授予“买入”评级；中信建投、野村、瑞银、高盛都曾发布过宝龙商业研报，其中高盛给出了42港元的目标价，较当前股价仍有超60%的上升空间。

显然，高现金流、低负债率的稳健财务表现，将是宝龙商业规模化扩张的最大底牌，而其以运营能力为盈利手段的模式，更突显了其资本优势。由此，行业整体压抑氛围下，宝龙商业却屡斩高含金量行业大奖：2020中国商业地产运营十强企业、2020年中国商业地产品牌十强、2019年度高成长商业地产企业、2020年度最具潜力上市公司、2020年最受投资者欢迎新股公司…

这一切，IPO的登陆无疑给了市场巨大的信心和支撑，而这也让宝龙商业的表现更加游刃有余。

规模力：聚焦长三角，战略版图扩张

千禧年左右，港澳开发商逐渐北上，商业地产这一“物种”在内地生根，宝龙的商业首秀从福州开始，那一年是2007年。

时光荏苒，十三年后，“行稳致远”的宝龙商业一改往日风格，稳健之余更多了野心。明眼可见的是，上市首年，宝龙商业给出了“聚焦长三角，成长为区域商业地产前3强”的明确目标，在规模上也将“后发制人”，预计至2025年实现在管理商业项目超150个，其中长三角实现在管商业项目超100个。

从现有规模上看，截至2020年12月31日，宝龙商业已获取管理商业项目118个，全年新增签约35个项目，新增签约商业管理面积超230万平方米，累计管理商业总建筑面积约1130万平米，新增签约商业管理面积同比增长27%。可见，宝龙商业在全面提速。

从开业速度上看，2019年，全年新开商业项目6个；2020年全年新开商业项目9个；2021年，预计全年新开商业项目13个…逐年新高，宝龙的商业版图在持续扩张，尤其是在2020年打开了不少新的城市。

比如12月6日开业的苏州星韵宝龙广场，是宝龙进入苏州市场的首个商业体，从签约开始，在不到两个月的时间，完成100%招商并如期开业，实力体现了宝龙商业专业、高效、全面的商业管理运营能力。

从整体战略上看，宝龙商业坚定不移地执行“1+1+N”布局策略，即“重点聚焦长三角、发展粤港澳大湾区、积极拓展优质机会型地区”的战略已初见成效。目前在管的118个项目中，长三角占比71%、环渤海占比10%、东南部占比10%、中西部占比9%。

深耕长三角，除了自主开发外，宝龙商业也加强与轻资产管理公司的合作。2020年7月，宝龙商业在轻资产运营管理上迈出的重要一步，收购了浙江星汇商业管理有限公司60%股权，后者是长三角地区领先的商业管理公司。按照宝龙的想法，强强合作是希望未来能不断拓展多元化服务、持续驱动商业升级、巩固宝龙在长三角地区的领先地位。

运营力：科技赋能，让空间有爱

运营是商业永不落幕的话题，彰显的不仅是企业专业度，更是一种企业形象和社会担当。

面对突如其来的疫情，在“让空间有爱”的全新企业使命下，宝龙商业积极响应政府决策部署，于社会捐款捐物、于商家租金减免、于员工关爱行动，充分展现了大企业的担当和责任，也体现了其专业、高效的运营能力。

在考验企业运营功底和团队协作力的联动营销上，宝龙在2020年做了很好的呈现。9月20日，为宝龙集团30周年献礼的“Yes! Love You 兔！爱的庆典”全国商场联动活动，总销售同比上涨近10 %，客流超1.5亿人次；11月，宝龙商业首次联动全国61座在运营购物中心同步亮灯，开启年末浪漫商业之旅。

同时，宝龙商业积极创新，与时俱进对旗下已运营项目全面升级。12月24日，位于上海七宝生态商务区的七宝宝龙城启动全新品牌焕新，在“爱玩当酷·潮见未来”的全新定位下，从空间场景、业态品牌等多维度升级，为城市居民带来全新的消费体验。

疫情的出现，也让行业再次深刻意识到消费供给端数字化发展的重要性。在科技赋能商业上，宝龙商业其实早已先人一步。近年来，宝龙商业已经相继与腾讯、腾讯位置服务、微信支付、支付宝等达成战略合作，并取得了良好的成效。

2020年，在与腾讯合作推出的“纽扣计划”上，宝龙商业继续升级，联合微信支付发布的“智慧商圈3.0”计划中，正式推出了“支付即积分”的全新功能，“微积分”的上线，提升了宝龙线上会员系统“宝龙悠悠3.0”的价值和消费体验，也获取了更大的会员流量。据悉，目前已经上线的50个项目中，会员同比上涨70 %。

而基于线上直播浪潮下，宝龙商业于2020年首发上线了微信直播“悠秀”，6个项目13场直播总销售额达千万，其中杭州滨江宝龙城创下了单日单店68万+的销售额。此外，2020年宝龙商业还初步打通了会员、商户、商管三大程式，推进了AI客流、可视化Mall、LBS位置数据三大创新数据产品的落地。

科技赋能下，依托“点-线-面-体”逻辑，重点打造的“宝龙商业生态”，以科技能力打造数据内核，最终实现线上、线下、跨界等多维立体融合，形成自循环的商业生态，创造更广阔的价值空间。

上市首年，宝龙商业在IPO上获得了很大成功。站上新的高度，宝龙商业将持续求变、突破边界，用有爱填满空间，让空间连接人与人、人与商业、人与城市的美好生活。