据港交所8月22日披露，海伦司国际控股有限公司通过港交所聆讯，中金公司为独家保荐人。

据招股书显示，海伦司是中国最大的连锁酒馆。2020年按收入计，海伦司在中国酒馆行业中排名第一，占据1.1%的市场份额。

根据弗若斯特沙利文，以酒馆数量计，海伦司于2018年、2019年及2020年以及截至2021年3月31日止三个月在中国酒馆行业中保持市场领导地位。借助高度标准化的运营模式，公司酒馆的网络规模于往绩记录期间快速扩张。

截至2018年、2019年、2020年12月31日及2021年3月31日，海伦司酒馆网络中的酒馆总数分别为162家、252家、351家及374家，并进一步增加至截至2021年8月21日的528家。

这家公司一直以「Helen’s(海伦司)」品牌经营酒馆，截至2021年8月21日，在中国一线、二线及三线及以下城市的Helen’s酒馆数分别为66家、296家及165家，分别占截至同日酒馆总数量的12.5%、56.1%及31.3%。

于2018年、2019年及2020年以及截至2021年3月31日止三个月，海伦司自有酒饮收入占总酒饮收入的比例分别为68.4%、64.2%、69.8%及74.8%。Helen’s自有酒饮主要包括海伦司扎啤、海伦司精酿、海伦司果啤以及海伦司奶啤等。同时，公司还提供年轻客户广泛认识的第三方品牌产品，包括百威、科罗娜、1664、野格等，为客户提供丰富的产品选择。

于2018年、2019年及2020年，海伦司的收入由人民币1.148亿元大幅增至人民币5.648亿元，并进一步增至人民币8.179亿元。于截至2020年及2021年3月31日止三个月，公司的收入从人民币6204万元增至人民币3.686亿元，同比增长494.5%。

海伦司的同店销售额由2018年的人民币1936万元增加170.0%至2019年的人民币5227万元，而日均同店销售额由2018年的人民币8.36万元增加72.2%至2019年的人民币14.4万元。

而同店销售额由2019年的人民币1.47亿元降低0.6%至2020年的人民币1.46亿元，主要受新冠疫情所影响。同年，日均同店销售额由人民币40.6万元增加16.5%至人民币47.3万元。

截至2020年及2021年3月31日止三个月，同店销售额由人民币3105万元增加257.7%至人民币1.11亿元，而同期日均同店销售额由人民币86.4万元增加45.2%至人民币125万元。

据公开资料显示，2009年，海伦司创始人徐炳忠带着从老挝开小酒馆赚来的第一桶金，在五道口开了第一家海伦司小酒馆。彼时，海伦司的主要消费者为外国留学生。

定位于“夜间星巴克”的海伦司在今年3月宣布完成3300万美元首次融资，此轮融资是其在非公开市场的第一次也是最后一次融资，由新消费基金黑蚁资本领投，投资银行中金公司跟投。

根据商务部公布的数据统计，2020年全年餐饮收入39527亿元，同比下降16.6%。诸如热辣壹号、雕爷牛腩等曾经的“网红店”也传出关门停业的消息。但在疫情的裹挟下，海伦司2020年新开100多家门店，且未来还将以全直营方式运营，并继续快速拓店。

据业内人士称，在夜间小酒馆场景消费中，社交目的是第一位，小酒馆的情感导向在于“慢”，在于社交和解压，这是它所具备的独特属性。也就是说，小酒馆目标客群的需求实际上是比较明确的。

整体上看，海伦司的发展定位是驱动公司实现高速增长的重要因素，直营模式带来公司标准化的扩张，以自有品牌为主的低性价比产品组合助力公司抢占市场份额。

但值得注意的是，海伦司的业务策略属于重资产模式，过快的扩张可能会造成公司高毛利率下的低净利率，且企业的现金流不够充裕。

若成功上市，海伦司成为香港资本市场上的酒馆第一股。

*本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议