10月29日晚间，王府井公布前三季度业绩报告。报告显示，2021年前三季度营收约70.09亿元，同比增加21.46%；净利润盈利约5.89亿元，同比增加199.21%。其中三季度营业收入约22亿元，净利润为1.09亿元。公司表示，本报告期净利润较上年同期下降，主要受新租赁准则影响，以及该公司本期投资收益和利息收入减少，税金增加共同影响所致。

随着消费市场的持续复苏，公司营业收入正逐步快速回复。分业态看，奥特莱斯、购物中心前三季度营业收入同比2020年均有明显向好，其中奥莱营业收入同比增长37.34%，购物中心营业收入同比增长2021年第三季度报告33.13%，百货业态营业收入同比增长14.1%。

吸并首商顺利进入尾声，双方协同助力做大做强

10月28日晚间，王府井发布换股实施进展公告。公告显示，经过与首商合并涉及的换股完成后，公司总股本由776,250,350股增加至977,591,381股，公司因本次合并涉及的换股事宜新增发行无限售条件的流通股201,237,671股，并于11月2日上市。这标志着在资本市场层面，公司换股吸并首商股份工作已经顺利完成。

此前公告显示，吸收合并完成后，王府井或全资子公司将承继首商股份全部资产。

王府井集团旗下涵盖百货、购物中心、奥特莱斯、超市、免税五大业态，同时公司还在打造自营业务和线上业务，销售网络覆盖全国，目前已在35个城市开设75家零售门店，年销售规模超过400亿元。

首商股份在京津核心地段则拥有一大批知名商业项目，如燕莎奥特莱斯购物中心、西单商场、燕莎商城、贵友商场、友谊商店、法雅公司等等。其中，燕莎奥特莱斯是中国首家奥特莱斯，多年来业绩突出，销售额位居全国前列；西单商场是知名老字号，燕莎商城则是北京最早的高端百货店。

天风证券表示，本次吸收合并能够有效解决王府井与首商集团之间的同业竞争问题，向王府井注入京津地区优质商业物业，进一步强化王府井商贸零售业务的地区性优势地位，统一京津地区商业零售市场。同时，王府井有税方面供应链、经营能力将进一步提升，并将赋能于王府井免税业务，推动后续免税业务加速落地。

据了解，公司目前正在有序推进各项整合业务。目前王府井百货事业部已经着手推进西单商场的转型调整，目前正在制定调整方案。公司董事长也表示，“王府井接手首商旗下的项目时，会对不同项目进行考核，针对不同情况来决定项目是关闭、转其他业态还是升级改造。对于客流量下降、低于市场发展平均值的项目，王府井集团会介入并帮助项目加速调整和转型。

市内离岛免税双布局，构建第二增长曲线

7月，王府井宣布由公司全资子公司北京王府井免税品经营有限责任公司出资设立王府井免税(海南)总部有限公司，注册资本金9亿元人民币。

在此前，为抓住海南自由贸易港建设的优惠政策与机遇，分享海南自贸港发展红利，推进公司在海南地区免税业务的发展，王府井集团于 2021 年 1 月 15 日与海南橡胶签署了投资合作协议。

截止目前，王府井集团已成为中国第八个拥有免税牌照的企业。也是全国首家取得免税

经营资质的市属综合性商业零售集团。

公司表示，将重点借助海南自贸港战略契机积极布局离岛免税、岛内免税、岛内日用品免税，立足北京积极发展机场免税和市内业务，同时也尽力争取拓展国内其他重点城市的业务。

据统计，我国市内免税门店数不足 20 家，2019 年市内免税销售额占比约 30%，远低于韩国的 85%，2020年发改委等 23 部门文件指出建设市内免税，上海市力争 2021 年落地市内免税政策，政策风向明朗。

离岛免税方面，自2020年7月《海南自由贸易港建设总体方案》落地以来，海南离岛免税发展迅猛，2020年三季度、2020年四季度、2021年一季度和二季度期间销售额分别增长228%、169%、356%、192%，其中2021年一季度和二季度免税购物人次分别同比增长177%、141%，离岛免税进入高速发展期，叠加国内消费回流的大背景，发展势头十分强劲。

海通证券认为，王府井拥有资源、渠道、物业等多方面优势：公司品牌、渠道资源积累深厚，旗下与 LVMH、历峰集团、开云集团等奢侈品集团旗下品牌在有税渠道合作顺利，有望将优势延伸至免税渠道；公司背靠首旅集团，旗下如家、环球影城等旅游资源均可带来可观客流，资源整合协同，有望成为布局市内免税的强大基础，此外，公司在线商城运营经验丰富，王府井运营线上商城多年，疫情期间通过微商城、直播、抖音小店等手段引流，累计直播 3000余场、吸引 2900 万人次观看，免税业务有望从线上营销能力增强中获益。

离岛免税方面，海南橡胶布局本土零售业务和物流体系，作为海南本地国企享受政策红利和先发优势，在岛内免税政策即将明朗的情况下，王府井商贸资源丰富，两者联合有望占得岛内居民免税市场先机。

据悉，随着免税品电子商务公司的注册登记，公司免税业务的线上工作进入更为实操层面的筹备阶段，目前公司免税业务海南项目、北京项目以及线上业务的筹备工作均在有序同步推进中，预计随着免税项目落地，将切实打开公司成长空间，成为公司第二增长曲线。