历时三年多，三胞集团的重组计划终获正式通过。 

11月30日晚，南京新百（600682.SH）、ST宏图（600122.SH）同时发布公告称，公司收到控股股东三胞集团通知，获悉《三胞集团有限公司重组计划》（以下简称重组计划）经三胞集团金融债委会第四次全体会议正式表决通过。 

11月30日，ST宏图涨停，收报1.67元。南京新百涨2.31%，收报13.72元。 

三胞集团创始人、江苏富豪袁亚非在此后的一份公开信中坦言，协议重组通过只是“万里长征”的第一步，“接下来我们更要‘兄弟同心，其利断金’，尽早给债权人一个满意的交代。” 

就在一天之前，另一位江苏富豪祝义财控制的雨润集团的破产重整方案也获得了实质性的进展。雨润集团的重整方案将债转股平台设立为证券化平台，以江苏雨润精选食品股份有限公司为核心，通过证券化平台分期偿还转股债务，并引入战投。 

深陷债务危机的两家江苏大型民营企业——三胞集团、雨润集团在2021年11月末都重新看到了“希望的曙光”。 

01 

三胞集团：重组方案获通过

资料显示，三胞集团是一家总部位于江苏南京的大型民营企业集团，其主营业务为消费和大健康，如今旗下拥有南京新百与ST宏图两家A股上市公司。 

图片来源：三胞集团 

如果循规蹈矩的发展，三胞集团应该不会陷入债务危机之中。 

袁亚非在公开信中深刻反省了之前的经营失误，“三胞从1993年创立，乘着改革开放的时代东风，快速发展成为近千亿规模的跨国企业，我们的管理能力尤其我个人的认知水平却没有及时跟上企业的发展。我们被成绩冲昏了头脑，盲目多元化扩张……” 

2014年至2017年间，三胞集团的全球收购计划一直在扩张，袁亚非的收购清单上陆续出现了诸多标的：美国上市公司麦考林63.7%股权、Brookstone100%股权、通讯公司乐语通讯、英国老牌百货House of Fraser、以色列家庭医疗服务提供商Natali、团购网站拉手网、万威国际、国彩数码、哈姆雷斯（Hamleys）、养老服务企业安康通、东南亚最大的脐带血和脐带膜储存服务商新加坡康盛人生集团、齐鲁干细胞、美国制药公司Dendreon等等。 

收购迅速做大了三胞集团的业务版图，同时也将危机的种子深埋。 

2018年6月，三胞集团陷入流动性危机。 

2020年以来ST三胞股价走势（来源东财截图） 

为了拯救这家江苏老牌民企，2018年9月5日，江苏省政府牵头成立三胞集团金融债委会。截至2021年11月，三胞集团在重组计划项下需解决的金融有息负债总额为624.49亿元。 

在三胞集团金融债委会协调下，三胞集团制定了《三胞集团有限公司重组计划（草案）》并于近期正式提交三胞集团金融债委会第四次全体会议表决。 

11月30日，重组草案获高票通过，重组计划将正式付诸执行。 

时代财经了解到，据通过的重组方案，三胞集团将不对债权本金进行调整，债权本金将全部纳入“留债清偿本金”。三胞集团将清理处置留存业务资产白名单以外的非主营业务资产，该等资产处置所得款项或资产价值将全部用于清偿债务，实现债务削减。同时将引进有实力的战略投资者，积极盘活主业优质资产，其中战投作为资金纾困方提供相应纾困资金，企业按照重组计划逐步完成各项偿债工作。 

协议重组方案获正式通过后，三胞集团的法律主体不变，仍将是一家扎根于南京的有限责任公司，这对于袁亚非来说，的确是一个好消息。同时，三胞集团的债务风险化解工作即将进入实质性操作阶段。 

02 

雨润集团：最终结果尚不明朗

相对于“上岸”了的袁亚非，祝义财的雨润集团的破产重整方案才刚刚起步。 

自2015年3月23日，祝义财被执行指定居所监视居住的强制措施后，雨润集团就陷入困局，旗下雨润食品（01068.HK）和中央商场（600280.SH）纷纷面临债务危机，特别是雨润食品掉进了巨额亏损的泥潭。 

2015年至2020年，雨润食品累计亏损金额高达180亿港元。 

2020年10月，南京中院宣布受理7家雨润系公司的破产重整申请，2021年伊始，进入破产重整流程，第一次债权人会议在网上召开后，申报债权超700亿元。 

此前，有消息称，根据立信会计事务所的审计，纳入实质合并重整程序的122家雨润系公司严重资不抵债，负债总计超过1000亿元，账面资产合计约500亿元，资产评估价值约650亿元，清算价值300亿元。 

2021年11月29日，雨润控股集团有限公司等78家公司实质合并重整案第二次债权人会议、南京雨润食品有限公司等44家公司实质合并重整案第二次债权人会议以网络形式召开。 

由于债务太高，雨润集团此次的重整方案将债转股平台设立为证券化平台，以江苏雨润精选食品股份有限公司（以下简称“雨润精选”）为核心，通过证券化平台分期偿还转股债务。 

图片来源：时代财经拍摄 

据新华社江苏分社从知情人士处获悉，此次重整方案中，“雨润系”275家公司股权将通过出资人权益调整、雨润控股出资及赠与等方式调整至“雨润精选”证券化平台，并引入战略投资人中国华融。对债务的具体清偿方案为：普通债权30万以下重整计划获批后一年内现金清偿；300万以下5年内现金清偿；300万以上按每股17.8元“以股抵债”。 

债转股后，债权人持有雨润精选约37%股权，祝义财则通过其控制的雨润控股以零对价持有雨润精选33%股权，中国华融资产管理股份有限公司江苏省分公司作为战投，出资约30亿元持股7%。另外23%股权为预留股权，为上市前以股抵债和实施对赌协议的预留股份，雨润控股对这部分股权有100%表决权。 

同时，本次破产重整方案中设置对赌条款，雨润方面承诺雨润精选将于2026年度实现不少于50亿元的净利润，并于2027年内申请IPO上市，届时重整投资人将从平台退出，债权人将从资本市场获取更高的收益。 

11月30日，时代财经向雨润集团相关负责人发了采访短信，但截至发稿时没有得到回复。 

据时代财经了解，雨润集团本次破产重整方案将在12月20日出最终结果。如果该方案未获通过，雨润的结局就只能走法院破产程序。 

一旦雨润集团的破产重整方案获得通过，对于祝义财来说，则是“起死回生”。 

临近岁末，三胞集团、雨润集团的重整计划获得推进，对于两位江苏富豪而言，无疑获得了一次重新出发机会。