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撰文/林平

“用18个月时间恢复原有市场地位”，如今期限已至，国美董事局主席黄光裕并未交出及格答卷。

8月19日，国美零售发布公告称，上市公司将于8月22日正式复牌，同时国美零售宣布计划通过重组业务板块，优化资产结构，实现上市公司盈利能力的提升。

公告显示，国美零售将以垂类模式，专注聚焦家用电器及消费电子产品零售作为公司主营业务，形成以展（线下精品体验）、销（线上线下全渠道自营+共享型供应链）、家庭电子类产品一体化解决方案、泛家电延伸产品及增值服务（送装、售后、延保、付费会员经营等）等五类主要盈利模式。

而其他非关联或亏损业务将予以剥离，并逐步减少对真快乐等费用较大业务的投入。国美还将通过关撤低效门店、开大店好店、拓展加盟门店，优化全国门店网络布局。

同时，在不摊薄中小股东权益和不增加上市公司现金压力的前提下，国美以大幅度优惠的价格将国美商都、湘江玖号两处物业产权注入上市公司。

此外，国美还将安迅物流部份股权注入上市公司，以进一步专业化地做好售前售中售后全服务闭环及增值服务的盈利能力。

据悉，国美零售重组业务板块后，将在更聚焦核心主业的同时，大幅度优化上市公司资产充足率、增加融资能力。

与此同时，黄光裕发布《致国美朋友们的一封信》详细说明了重组原因、业务面临困难情况以及未来三年战略目标等。

国美进入暂时蛰伏期

“力争用未来18个月的时间，使企业恢复原有的市场地位”。国美创始人黄光裕出狱后，在去年2月发出的宣言还言犹在耳，但如今已经“言败”。

黄光裕在信中坦言，对于执行困难预料不足，加之疫情长时间干扰，导致现实与这一目标有一定差距。他承认，自己并未交出及格答卷。并表示接受外界的质疑与批评。

“于国美而言，我们需要面对现实，直面生存。”黄光裕称。

据了解，18个月以来，国美围绕的“家·生活”战略从第一阶段进入第二阶段，线下尝试新模式店、线上共享共建供应链平台、以娱乐化营销打法发展电商平台。但黄光裕坦陈，相比于未能实现的18个月既定目标，这些成绩和进展显得逊色。

“三年来，实体经济、线下零售业服务业确实遭遇了严峻的冲击和挑战。国美如今的短期战略调整乃至压力，是在自身、疫情等诸多因素影响下的结果。”黄光裕表示，当下国美已经进入暂时性的蛰伏期。面对当下的国美，公司将进一步聚焦主业，剥离与主业不相关与亏损业务，并注入优质资产，以提升盈利能力。

黄光裕称：“这个时间点还在困境中坚持坚守的企业，很多不是因为经营性问题，多半是疫情等不可抗力带来的短期冲击。”他呼吁，期望国家政府部门能进一步改善营商环境，多给企业一些财税政策支持；银行金融机构能进一步放宽融资条件，多给企业一些时间与空间，助企业渡难关；让碰到非经营性问题而遭遇短期困难的企业，能够不因此而倒下，走得更远更好，为社会做更多贡献。

虽然“18个月恢复原有市场地位”计划未完成，但黄光裕又许下了新的“三年之约”。内部信中，黄光裕提出了实现“1+1+1”的三年战略发展目标：在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最好水平，2025年明显超越历史最好水平。

此前被传欠薪、欠款和裁员

今年7月，有市场传闻称，国美真快乐部门拖欠员工2个月工资，断缴社保公积金。对于欠薪，国美HR给出的理由是“各产业公司经营自闭环，薪资发放陆续进行中。”

据悉，国美内部已强制调整员工的薪酬比例，从原本合同上签订的20％绩效、80％基础工资，调整到40％绩效、60％基础工资。且无论员工是否同意强制推行，无端扣除员工工资绩效。

此外，国美互联网家装公司打扮家也被曝出拖欠货款、裁员降薪，全线业务暂停。创始人崔健、CEO高非于7月正式离职，由黄光裕任命的新CEO孙浩不久前到岗。

4月份以来，国美总部被曝裁员40％，旗下7个子公司中，国美零售、真快乐APP、打扮家都有不同程度的裁员；供应商合作也频出问题，美的济南分部拒绝供货、惠而浦的8000万债务履约问题。

对此，国美回应称，今年以来，整个社会经济环境遭受疫情冲击，打扮家公司主营的家装行业受疫情影响极大，企业营收因此遭受较大冲击，因此，打扮家公司员工薪资的确受到一定程度影响，部分员工情绪波动。

而打扮家公司创始人兼董事长以及CEO也分别因身体、家庭等个人原因离职，造成该公司管理层调整变动，导致其战略推进、业务发展、经营营收在一定层面受限。

国美持续不断地裁员降薪、停发工资、断缴社保、拖欠货款等，与多年连续亏损困境不无关系。财报显示，近五年来，国美亏损累计已达到193亿元，2021年国美亏损高达44亿元。由于现金流在不断减少，国美的欠款偿还压力越来越大。截至2021年底，国美零售现金及现金等价物约为人民币43.78亿元，相比去年的95.97亿元，减少52.19亿元。

“三年之约”能如期实现吗？

国美的新目标之一是在2023年实现较高盈利并达到以往较高水平，但如今其仍陷在亏损的泥淖之中。

公告中，国美表示将不再对真快乐项目进行过多投入，这也意味着国美电商未来将采取保守策略，内部权重或进一步下调。

据了解，此前为了实现黄光裕“18个月恢复原有市场地位”的战略目标，国美把重心都倾斜到了国美真快乐APP上。

据国美内部人透露，国美真快乐APP目标是2年内实现4000亿元GMV，预计在2022年达到2000亿GMV。国美打扮家也对外宣布，2024年平台商家成交额要达到5000亿元。

为了实现目标，黄光裕也通宵达旦，每天工作到凌晨2点。但在理想与现实的巨大沟壑之下，目标似乎越来越远。

赛迪研究院发布的《2021年上半年中国家电市场报告》显示，家电市场零售商占比份额最高的平台是京东，占比达31.21%， 苏宁占比18.87%，而国美的份额仅有5.12%。

国美披露的2021年数据显示，真快乐APP年访问量4.4亿，月度活跃用户稳定在5000万以上，年活跃买家1683万，GMV同比增长108.4%。在体量规模上，国美已经难撼头部友商地位。

今年以来，国美打造一揽子全场景的娱乐路线，将真快乐APP提供的赛场、秀场和娱乐场三大场景贯穿到线下，此外还有内容分享社区、短视频直播、赛事榜单、电商购物平台等多个板块集合。如今，国美已经没有足够的资金来实现战略重返。

如今的国美，正处于一个非常艰难的尴尬境地。7月21日，国美零售股票停牌。在停牌前一日，国美零售收盘报0.29港元/股，大跌7.94%，处于上市以来最低水平。市值仅有103.6亿港元，距离跌破百亿大关只有一步之遥。

去年2月黄光裕获释后，国美零售股价曾短暂上涨到2.55港元。不过国美零售股价随后一路倾泻，不到一年半时间暴跌近89%，市值蒸发806亿港元。持股约60%的黄光裕和其一致行动人，也同样失去了484亿港元身家。

早在2008年，国美的营收就已达到459亿元，是阿里的40倍，京东的120倍。

2003年初，国美率先上线网上商城。2006年，国美开始大规模涉足电商领域，这比苏宁提前了3年。但随着黄光裕身陷囹圄、内部股控权之争加剧，国美的电商之路发展搁浅。

在平息控股权之争后，2011年国美重新开始扩张战略。2012年，国美斥资1200万元收购库巴网，开始进行电商布局。不过，在2013年的电商大战中，由于正处于收购磨合期，国美应对不足。彼时，电商市场格局已发生变化，除了要应对苏宁外，国美的对手还有京东。2017年，京东已占到全渠道份额的26.5%，国美占比仅为6.2%，居第四位。

自2016年起，国美零售开始进行艰难转型，不过战略反复。2017年，国美推出“6+1”战略，“6”是用户为王、平台为王、产品为王、服务为王、分享为王、体验为王，“1”是指线上与线下融合为用户带来全新服务体验。

2017年国美提出“家·生活”概念，试图完成从家电卖场向集“家电+家居+家装”为一体的服务商转型，瞄准10万亿级的泛家居市场，不过，家居后市场的标准化一直是行业难题，难以有效解决。

2018年，国美零售提出“共享零售”模式，宣布从传统电器向家居、家装、家服务、百货、金融等多个领域纵深。所谓共享零售是指利用“社交+商务+利益共享”玩法，以GOME APP为载体，实现零售各环节打通。不过这些转型无论是从财报还是从消费者认知度来说，效果都不太明显。

国美曾在2015年实现12亿的短暂盈利，但随后陷入亏损状态。2019年，国美归母净利润亏损达25.9亿元，虽然同比亏损幅度有所收窄，但过去三年合计近80亿元的巨亏，已然吞噬了2010年以来国美的全部利润。国美2019年营收只有594.83亿元，而在2011年国美的营收就达598.21亿元。

十多年时间过去了，国美仍在原地踏步。市场环境和时代环境发生了巨大变化，留给国美的空间越来越小。在黄光裕治下，它的未来又在何方？

在剥离亏损业务、关撤低效门店，回归主业后，国美究竟能否如愿完成新目标？

时代和企业留下的问题，都在等待着黄光裕一个一个去解答。

附：黄光裕《致国美朋友们的一封信》