来源/乐居财经 

撰文/孙肃博

盈利空间下行、业绩下滑、烂尾楼业主停贷、债务展期......当房地产行业还未完全走出阴霾之时，剥离房地产业务成了多家企业优化资产结构的首要选择。

然而，茅台却在此时脱颖而出，成了地产逃离者队伍的逆行者。

12月2日，据遵义市公共资源交易中心公示，遵义市新蒲新区成功出让2宗商业地块，总成交面积2.83万平方米。值得注意的是，两宗地块均由遵义文康置业发展有限责任公司竞得，成交总额为10.54亿元。

据乐居财经查阅，遵义文康置业发展有限责任公司成立于2022年11月23日，法定代表人为刘世仲，注册资本为110000万元人民币，经营范围包括旅游开发项目策划咨询;园区管理服务;康复辅具适配服务;健康咨询服务(不含诊疗服务);护理机构服务(不含医疗服务);人工智能行业应用系统集成服务;养生保健服务(非医疗);会议及展览服务;自有资金投资的资产管理服务;房地产开发经营;房地产咨询等。

斥资11亿拿地，成立新置业公司，这是否意味着茅台此后将重点布局地产业务？

对此，IPG中国首席经济学家柏文喜指出，房地产虽然不被市场看好且处于行业低潮期，但这也正意味着此时无论物业还是地价都比较低，是实力型企业趁低吸纳优质资源实现发展的好时机，同时也可以降低开发与持有风险。

白酒巨头一般现金流较好，在消费不振的情况下业绩增长持续乏力，而此时将相对丰沛的现金流与现金储备投入正处于市场低潮期的房地产领域也不失为低风险的投资机会，此时逆势入局房地产行业，也是为企业创造新业绩和新增长点的一个较好选择。

据乐居财经了解，过去10年，茅台曾多次布局房地产领域。

2011年，茅台集团就明确将房地产业务列入多元化发展目标当中。当年，茅台拿下位于北京北三环的茅台大厦，除了少数几层自用办公外，其余楼层都对外出租。

同于2011年，茅台以3.66亿元摘得贵阳一宗商业地块。该地块后被建成贵阳茅台国际商务中心，于2014年入市，茅台将其称为 “跨界进军中国房地产市场的首部精品钜作”。

此外，茅台集团还打造了茅台精品度假村项目。2012年，茅台斥资9.4亿元取得了三亚海棠湾C-3-6片区294.8亩土地使用权，并计划总投资32.45亿元打造茅台精品度假村项目。据市场传言，茅台精品度假村预计将于今年年底正式开业。

对于此次茅台发力房地产业务，柏文喜并不看好。柏文喜指出，茅台跨界发展房地产的动作确实属于一种分散风险的投资。不过因为茅台在地产开发与投资领域缺乏经验，而地产行业属于强周期的资金密集型行业，茅台作为国企也缺乏足够灵活的决策机制与风险承担能力。

合硕机构首席分析师郭毅表示，茅台的利润相对比较高，且现金流非常充裕。其与房地产这种非常需要现金流和极度依赖资金的行业，形成一个特别大的反差。同时，双方之间会形成互补的关系。所以，茅台布局房地产会和它当下的业务及资金流转形成更好的协同关系。此外，当下房地产市场的估值处于底部，但从行业发展趋势来看，仍有长足的发展空间。

据贵州茅台三季报数据显示，2022年前三季度，公司实现营收871.6亿元，同比增16.77%；实现归母净利444亿元，同比增19.14%；经营活动产生的现金流量净额为94.05亿元。

此外，郭毅指出，此次茅台新成立的置业公司里带有文康二字，其之后发展的主营业务形态或与文旅、康养有关。而茅台这种酒业，不仅可以与文旅形成很好的品牌效应，同时也能与文旅地产形成很好的嫁接。

“随着老龄化社会的进一步形成，很多房企也都在进军康养养老行业。所以我觉得茅台也是看到了这种行业的一个机会点，有可能会在文旅和康养上做一个新的布局，形成整个业务领域更为稳定的发展状态。”郭毅说。

值得一提的是，2020年8月，茅台和万达集团达成共识，双方希望在产品推广、文化传播以及工业旅游开发等方面展开合作。

2020年9月21日，茅台集团置业公司与格力地产在茅台国际大酒店签署战略合作协议。该协议涉及茅台在格力地产免税平台的产品合作及地产文旅产业两大板块。