来源/时代财经

作者/周嘉宝

“中国市场难以预测，但是我们有充分的理由对该市场保持乐观态度。”顶级奢侈品集团LVMH首席执行官Bernard Arnault表示。

近日，LVMH集团业绩再次刷新纪录。截至2022年12月31日，该集团全年收入同比增长23%达791.8亿欧元；同时，营业利润同比增长22%至约210.6亿欧元，在排除汇率影响的有机基础上，集团全年收入增幅达17%。

在业绩交流会上，Bernard Arnault分享了关于中国消费市场的变化。“由于出行政策的调整，今年1月，中国内地的消费者正快速回归澳门门店。”其预测，如果国际旅游进一步开放，欧洲与日韩航线数量复通增加，中国消费者或将在夏天回归包括法国在内的国际旅游消费市场。

日前，由于中国疫情相关政策的调整，LVMH的股价也应声上张，根据Seeking Alpha，今年以来LVMH股价涨幅达17.22%，截至1月27日收盘，LVMH股价达173.95美元/股，市值超4361.4亿美元。

1月28日，#LV老板因中国游客回归看好奢侈品市场#的话题登上中国社交平台热搜，在单一平台就收获了1.2亿次阅读。

01

LV品牌贡献集团1/4收入，中国市场利润率下滑

业绩发布会上，LVMH管理层首次披露了旗下单个品牌业绩，Louis Vuitton品牌收入首次突破200亿欧元，约合人民币1475亿元，超过该集团全年收入的1/4。

按业务划分，Louis Vuitton与Christian Dior品牌所在的时装与皮具分部仍然是LVMH集团的顶梁柱。该分部全年收入达386.5亿欧元，同比2021年增长25%，有机增长20%，是集团内收入有机增速最快的分部。

随着全球旅游零售市场复苏，集团的精品零售分部去年收入大涨26%至148.5亿欧元，有机收入增长达17%，核心业务丝芙兰的收入和利润均突破历史新高；手表与珠宝，以及香水和美妆业务收入也均实现有机双位数增长。

分地区来看，中国所在的亚洲市场（除日本外）为集团贡献了30%的收入，仍然是集团第一大收入来源。其次是占比27%的美国市场，以及除法国以外的欧洲市场，而法国和日本市场分别为集团贡献了8%和7%的收入。

不过，从增速来看，在欧美及日本市场消费强劲恢复的同时，一向领跑的亚洲市场却显得后劲不足。2022年全年，欧洲市场收入同比2021年大增35%；日本市场和美国市场收入则分别同比增31%和15%；而亚洲市场收入则与2021年持平。

图片来源：LVMH官网

LVMH首席财务官Jean Jacques Guiony在交流会上表示，第二季度和第四季度（尤其是12月）的业绩表现反映了中国市场的疫情情况，尽管亚洲市场整体表现稳定，但因为集团整体有20%的高增长，因此亚洲市场收入份额也从2021年的35%下降至30%。

在回应分析师提问时，Jean Jacques Guiony还透露，2022年中国市场的利润率不及2021年水平。2021年利润率因为中国需求的超预期恢复，利润率也随之高涨，而2022年的第三季度和第四季度则与之前相反，在固定的成本支出下，收入的减少也让利润下滑。

02

春节LV门店排长龙，但还未回到2019年水平

经历了2022年的低谷，中国春节的到来成为奢侈品消费复苏的首个节点。

“LV排队人最多，热门的款式几乎都没有了。”“澳门所有的LV专柜都需要排队，法棍、牛角澳门专柜都没货。”春节期间，全国Louis Vuitton门店消费者大排长龙消息层出不穷。

无论一线城市广州、上海，还是二线城市无锡，没有提前与门店销售预约的消费者们要想进店消费，少则排队15分钟，多则达到1个小时。据不少消费者反馈，即使到晚上9点至10点，门店仍有排队现象。

一位门店销售对时代财经表示，春节期间进店消费的人的确很多，尤其下午是销售高峰期，因此现在门店很多热门款都缺货。另外据网传消息，Louis Vuitton品牌将于2月18日上调全球产品售价，涨幅在8%至20%之间，这或许也是消费者在春节期间蜂拥而至的原因之一。

尽管春节假期期间门店大排长龙，LVMH集团管理层对2023年的销售仍抱谨慎态度。在分析师提出希望其给出中国市场长期预判时，管理层回应道，“很难在这个假期看到任何趋势。要判断今年的整体状况还为时过早。”

事实上，2022年中国奢侈品消费整体表现疲软。据贝恩咨询研究，2022年中国人的奢侈品销售额仅达到2019年销售额的69%。而同年，美国消费者在奢侈品上的支出比2019年增加了88%，欧洲消费者在奢侈品上的支出比2019年增加70%。

该报告预测，以固定汇率计，2023年个人奢侈品市场的销售额增长在理想情况下将增长6%至8%；但现实可能仅有3%至5%。贝恩咨询称，这将取决于中国经济复苏的力度，以及美国、欧洲抵御经济逆风的能力。

虽然中国市场在今年一月份反弹势头强劲，但Jean Jacques Guiony仍然强调，“我们还没有回到2019年的水平，还有很长的路要走”。