来源/亿邦动力

作者/郑雅

2023年已经过去三分之一，消费市场如同气温一样正在“回暖”。

从制造业PMI指数看，今年1月至3月均回到50%以上，为50.1%、52.6%、51.9%，其中2月更是创下了2012年5月以来的新高；非制造业商业活动指数在这三个月持续走高，分别达到54.6%、56.3%、58.2%。

国家统计局数据显示，1-3月份，社会消费品零售总额达114922亿元，同比增长5.8%；全国网上零售额32863亿元，同比增长8.6%。其中，实物商品网上零售额27835亿元，增长7.3%。

同样是一季度，我国邮政行业寄递业务量累计完成341.7亿件，同比增长8.5%。

消费市场逐渐活跃的同时，资本市场对零售消费领域的态度如何？根据IT桔子相关数据，今年前4个月，零售消费领域的融资数量只有去年同期的57.6%，近乎腰斩。

消费复苏的希望与资本谨慎的观望在前四个月并存。

亿邦动力通过对IT桔子今年前4个月的投融资数据的分析，希望可以找到以下问题的答案：

·2023年1-4月零售消费行业的资本情况如何？

·有哪些行业在复苏期最先受到了资本的关注？

·在投资人心里2023年消费行业的重点是什么？

01

融资数缩减43% C轮以下达77.5%

IT桔子数据显示，今年前四个月，本地生活、电商零售、企业服务、元宇宙、AR/VR设备、可穿戴设备等零售消费相关领域共发生320起融资。2022年同期相关领域的融资数为564起。

按企业性质划分，其中电商平台融资60起，品牌企业融资51起，实体零售类企业完成54笔融资，服务商为155笔。

从行业分类来看，这320起融资事件中，企业服务领域的融资数最多，占了136起。其中，与人工智能、AI技术相关的前沿技术类企业融资较为集中，达40笔，但和去年同期的51笔相比仍有减少。致力于打造中国版OpenAl、由美团联合创始人王慧文创办的人工智能公司“光年之外”就属于前沿技术企业，今年2月完成了5000万美元的天使轮融资。

本地生活和电商零售是企业服务之后融资较高的行业，其中本地生活领域中的餐饮业企业融资次数最多，达46次，和去年同期几乎持平；电商零售中的食品饮料品牌融资数也相对较高，达21起，但相比去年同期的54起大幅减少。

融资轮次方面，C轮以下的融资事件共有248起，占所有融资事件的77.5%。其中天使轮最为集中，约占总融资数的28.1%。C轮以上（包括C轮，不含战略融资）的只有19起。

今年前四个月，也有多家企业经历了多轮融资后，寻求上市。如毛戈平、十月稻田、锅圈、珍酒李渡集团、Soul、KK集团等企业均提交了招股书，开启IPO之路。

这一时期，泡泡玛特、奈雪的茶、逸仙电商、名创优品等上市企业陆续发布了财报，财务业绩有喜有忧。

泡泡玛特财报显示，其2022年全年营收为46.2亿元，同比增长2.8%。而2020年、2021年这一数据的涨幅分别为49.3%和78.7%。泡泡玛特2022年经营利润为5.83亿元，同比下降了49.3%；净利润同比下降44.3%、毛利同比下降3.8%、毛利率已经连续三年下降。

奈雪的茶2022年的总收入为42.92亿元，同比下降了0.1%；经调整后净亏损4.61亿元，较2021年呈扩大趋势。

而逸仙电商去年第四季度营收达10.1亿元，Non-GAAP净利润为3468万元，这也是其上市后首次实现Non-GAAP盈利。

名创优品日前发布公告称，截至2023年3月31日止季度经调整净利润不低于人民币4亿元，较2022年同期的人民币1.107亿元同比增长不低于260%。

02

咖啡依然受捧 人工智能AI技术“吸金”

亿邦动力观察到，在融资数最为集中的实体零售餐饮业中，线下咖啡连锁品牌更受资本青睐，共有14家企业拿到了投资，但这些品牌的融资轮次均在B轮以下。

其中，融资金额相对较大的有以非洲咖啡为特色的连锁品牌小咖主，完成了1亿元人民币A轮融资。主营咖啡、饮品和烘焙产品的辛猫咖啡也在今年2月获得了1500万美元A轮投资，这距离其上次融资还不到2个月。此外，食品饮料行业里的包装类咖啡隅田川咖啡在3月完成了数亿元人民币C轮融资。

前4个月，引起咖啡行业关注的还有库迪咖啡飞快的开店速度。库迪咖啡成立于去年，由瑞幸咖啡创始人陆正耀所创办。今年2月，库迪咖啡开启了近2个月的“百城千店咖啡狂欢节”活动，活动开始的两周时间内，库迪咖啡8.8元的新客任饮券在抖音团购中卖出了200万张。据窄门餐眼数据，截至4月12日，库迪咖啡门店数已经达到1048家。

今年要冲刺更高量级门店数的则是瑞幸咖啡。瑞幸咖啡财报显示，截至2022年四季度末，其共拥有8214家门店。瑞幸咖啡董事长兼CEO郭谨一则表示有信心在今年内完成品牌的第一个万店目标。

不止咖啡品牌在追求门店数量，部分茶饮品牌也明确了今年的开店目标。据咖门报道，茶饮品牌7分甜的创始人表示，仅3月新开店数量就已经和去年全年实现持平，整体上7分甜今年规划新开1000家门店，使得总门店数突破2000家大关。

沪上阿姨也在其全国合作伙伴大会上公布，2023年计划新增3000家门店，预计到年底签约门店数将超过1万家。奈雪的茶联合创始人、董事长兼首席执行官赵林在财报电话会业绩会上提到，奈雪计划今年开600家店。

茶饮品牌山茶涧今年1月融得资金的用途中也包括渠道拓展这一方面。此外，萌白白、舞莓娘、伽那食品、招财猫能量茶、有丛气、咔米星等茶饮品牌也在前4个月拿到投资。

值得注意的是，虽然融资数不及咖啡行业，但烘焙行业仅前4个月就已经出现“冰火两重天”的态势。

从IT桔子数据可以看到，新中式点心品牌虎头局和中式传统糕点品牌泸溪河在1月前后完成融资，新中式糕点品牌桃禧满满随后在2月获得数百万战略投资。此外，拿到融资的轻卡鹿、一口十一食品、辛猫咖啡在售卖咖啡的基础上还提供烘焙产品。

同时，据IT桔子2023年倒闭公司名单显示，昂斯蛋糕品牌在今年2月因烧钱、现金流断裂、行业竞争等原因倒闭。戏剧性的是，1月刚完成融资的虎头局在3月陷入了闭店、欠款风波。虎头局方面4月下旬还曾对外表示品牌在天猫、京东、抖音、小红书等线上渠道的旗舰店会暂时关停。

此外，chatGPT技术的热度也进一步带动了人工智能、交互技术、AI技术等相关企业的融资。如融资金额较高的以"RPA+AI+大数据"为核心技术、企业级RPA技术人工智能公司金智维在3月完成了5亿元人民币C轮融资。

不只资本在关注前沿科技，大平台也纷纷入局大模型领域。京东早在2月就宣布京东云旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和技术积累，推出产业版ChatGPT，名为ChatJD。此外，腾讯也在研发类ChatGPT聊天机器人。

3月，百度发布了生成式语言大模型文心一言。“我们相信，人工智能会彻底改变我们今天的每一个行业。AI的长期价值，对各行各业的颠覆性改变，才刚刚开始。”百度创始人、董事长兼CEO李彦宏指出。

阿里云在4月上旬宣布大模型产品通义千问开启邀请测试。阿里巴巴集团董事会主席兼CEO、阿里云智能集团CEO张勇更是公开表示：“阿里巴巴所有产品未来将接入‘通义千问’大模型，进行全面改造，包括天猫、淘宝、钉钉、天猫精灵、闲鱼、盒马等产品。”

03

投资人强调关键词：穿越周期和科技创新

随着2023年开年大环境的变化，行业内对“消费何时复苏”的讨论逐渐增多。“今年是个复苏年。”元璟资本合伙人王琦曾在行业大会上明确道。

只是面对复苏速度和复苏节奏都具有不确定性的情况下，创业者如何寻找方向，稳住“心和神”？

“科技创新依然是主题，但相信消费端的复苏会引领新的机会。”泥藕资本创始人杜欣在2023年新年公开信中总结道。他认为，今年信息技术领域的降本增效、跨界领域合作导致的医疗服务升级、代表新世代的元宇宙和Web3.0，将成为年度热点。

梅龙创投吴世春在《给创业者的一封信》中从宏观指出：“市场只会奖赏那些心力强、自适力强的长期主义创业者，长期主义的本质不是跨越大周期，而是不断地看透大周期、穿透小周期。希望每个创业者都能具备穿越小周期，看透大周期的能力、认知和行动。”

挑战者创投管理合伙人&CEO周华也在去年向亿邦动力表示，穿越周期是每个优秀企业必备的技能。而只有具备持续稳定的收入和利润支撑，才能成为一个可以长久发展的企业。

王琦曾在今年公开表示，对于从事日用消费品、线下连锁生意的创业者，要以“现金流为王”，首先是让企业缓过来。同时，从全球市场来看，领先全球的科技产品也是中国创业者可以从事的方向。温润投资管理合伙人罗月庭也在某次行业圆桌讨论中强调：“（消费创业者要）保持韧性，重视供应链，降本增效，有质量地增长。”