近日，永辉超市发布2022年度及2023年一季度财务报告，获多家证券机构“买入”评级。

其中，申银万国证券指出，永辉超市2022年实现营收900.91亿元，经营性现金流为58.64亿元，业绩基本符合预期。

更值得关注的是，财报显示，2023年第一季度永辉实现营业收入达238.02亿元，环比2022年第四季度增长24.07%；归母净利润达7.04亿元，同比增长40.24%；扣非后归母净利润达6.18亿元；加权平均净资产收益率达9.10，增加4.50个百分点。

可以看出，随着外部经营环境改善，商超市场竞争环境逐渐缓和，永辉毛利率逐步提升，盈利能力也在进一步改善。

除此之外，随着数字化建设提质增效，永辉在2022年也开启门店迭代时代，全渠道战略转型向强商品+强服务体验发展。数据显示，截至22 年末，永辉已在全国发展超千家连锁超市，业务覆盖29 个省份，近600座城市，经营面积超800 万平方米，超市业态门店超千家。

在过去一年，永辉实行的数字化战略转型得到有效落实，通过智能订货、智能排班等工具的推广应用及YHDOS 系统全面上线，坪效、人效、品效都有显著提升，部分标杆门店人效提升 30%-50%。截至2023年第一季度末， “永辉生活”注册会员数已突破1亿户。线上业务根据用户体验的要求，不断提高商品丰富度、提升履约服务质量和优化APP 购物体验，从营销驱动的业务增长逐渐向“强商品”和“强服务体验”方向发展。

线下，永辉智慧物流赋能提高了企业中长期供应链能力，让品牌能够触达更丰富消费群体。数据显示，2022年全国物流作业总额557.3 亿，物流中心配送范围已覆盖全国29 个省市致力于以加工物流、干线物流及城配物流为一体的建设理念，打造源头直采、工厂直发、定制包装等供应链端到端服务，提升供应链整体效率；同时公司深化供应链源头建设，在生鲜、预制菜、生活用品等多品类巩固订单加速研发，整体自有品牌2022年销售额达 32.7 亿元，同比增长 23.40%。

综上，申银万国证券维持永辉盈利预测，维持“买入”评级。