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海通证券:永辉Q1毛利率恢复至疫前,数字化供应链建设显成效

来源: 联商网 2023-06-01 09:31

日前,永辉超市发布2022年年报及2023年第一季度报告。财报发布后,海通国际证券集团有限公司对此发布简评及投资建议,认为永辉超市2023年Q1毛利率恢复至疫前,数字化供应链建设显成效,维持“优于大市”的投资评级。

根据财报显示,2022年,永辉超市实现营收900.91亿元,经营性现金流为58.64亿元;2023年第一季度,永辉实现营业收入达238.02亿元,环比2022年第四季度增长24.07%;归母净利润达7.04亿元,同比增长40.24%;扣非后归母净利润达6.18亿元。

海通证券认为,与净利润相比,毛利率是更能体现公司经营策略和盈利稳定性的核心指标。研报指出,2022 年以来永辉超市毛利率已有显著改善,具备持续盈利的基础条件。

在门店调优方面,永辉超市通过精选+优选优质门店物业、淘汰关闭部分尾部门店,开启门店迭代时代,减缓开店速度,实现门店质量提高。

在生鲜供应链方面,永辉超市生鲜板块垂直管理,采用长短半径机制,搭建生鲜自有平台“富平供应链”,提高源头直采渗透率,食品用品强化与品牌商高效协同。

在数字化中台方面,永辉超市2022 年完成YHDOS 系统全面上线,提升了全流程数字化运营效率。

海通证券预计,随着YHDOS 系统全面上线和数字化供应链持续强化,公司从2023 年开始有望迎来降本提效的经营拐点。

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