来源/观点网

撰文/刘子栋  

8月23日，金鹰商贸集团披露具体退市安排。该于3个月前，由实控人王恒家族提出私有化计划。

按照初步计划，控股股东GEICO Holdings将以安排计划方式将金鹰商贸私有化，收购价每股6.88港元，较其停牌前最后一个交易日收盘价4.9港元溢价40.41%，股份收购花费约22.51亿港元。

公布计划后5月29日首次复牌，金鹰商贸当日随即大涨33.88%，收盘报6.56港元/股，此后直至如今，该股股价一直维持在6.5港元左右。

一方面，这属于方案较慷慨因此受到欢迎。另一方面，港股市场本身就深陷流动性不足的问题，金鹰商贸市值长期在百亿徘徊，估值低、成交量低，投资者对其热情不高。

私有化详情

总的来说，金鹰商贸退市已箭在弦上。按照最新公告，金鹰商贸于8月23日正式寄发了计划文件。后续，金鹰商贸将在9月15日召开股东特别大会讨论相关动议，并同日召开法院会议。

预计在10月3日，金鹰商贸的私有化事项将进行法院聆讯，翌日公布结果。最终预计在10月9日，金鹰商贸的私有化退市将正式生效。

金鹰商贸是今年众多选择从港交所主板主动退市的企业之一。不完全统计，2023年以来，已有15家港股上市公司宣布私有化。

部分企业选择由港股转战A股，但金鹰商贸不是其中之一。经历过去三年零售低潮期，金鹰商贸近来一直着力"进一步调整及完善在地区首店、标杆品牌旗舰店引进合作和场景打造等"工作。

公开资料显示，2022年金鹰商贸累计调整了17.4万平方米柜位面积，升级调整品牌数1505个。2023年上半年则调整了10.9万平方米的柜位面积，升级调整品牌数达881个。

调整仍在持续，而退市后，在目前经济恢复不明朗，零售市场复苏不明显的市场情况下，相信金鹰商贸会有更大的自由度。据了解，在此前公告中，金鹰商贸已明确提出退市后将不会谋求在其他资本市场上市。

商业资产与便利店业务

金鹰商贸2006年于香港主板上市，主要从事发展及经营高级连锁百货店业务，旗下主要有金鹰连锁店（购物中心）、金鹰超市G-MART、金鹰便利店和金鹰生活等板块，另外还涉及部分住宅和商写、酒店项目。

根据最新的物业估值报告，截至2023年5月31日，金鹰商贸旗下物业共33个，包括南京金鹰新街口店、南京金鹰世界等连锁购物中心项目、芜湖·金鹰尚美酒店、长春金鹰世界、连云港金鹰秋枫苑等住宅项目，总估值233.92亿元。

其中，金鹰商贸持作出售的项目包含，扬州新城市中心项目的3.67万平方米住宅、零售等，估值1.79亿元；芜湖金鹰国际广场项目的7.96万平方米住宅、办公等，估值1.87亿元；长春金鹰世界项目的8.33万平方米住宅、零售等，估值5.22亿元，

而金鹰商贸持有的发展中物业涉及金鹰徐州o彭城广场的2847.95平方米地库，估值800万元；芜湖金鹰国际广场项目的5.45万平方米商业综合开发项目，估值3.07亿元；连云港项目的3.66万平方米住宅、公寓等，估值1.63亿元；长春金鹰世界项目的64.24万平方米，住宅和商业配套，估值11.57亿元。

金鹰商贸持作未来开发的，则有扬州新城市中心项目26.25万平方米土地，估值7.55亿元；长春金鹰世界项目的64.1万平方米，估值11.83亿元。

另外，金鹰商贸获7-ELEVEn授权的便利店业务，是其近年来最受瞩目的业务之一。

资料显示，2022年金鹰商贸销售所得款项总额达到人民币149.51亿元，同比减少13.0%；同店销售同比减少14.3%；实现收益53.32亿元，同比减少6.7%；公司拥有人应占溢利7.49亿元，同比减少53.6%。

但年内，该公司便利店业务迅速扩张，新拓淮安、常州、镇江及盐城四城，门店数目于2022年8月突破100家，从2021年年底的61家增至121家，覆盖八个城市，其中特许加盟店从36家增至99家，实现销售所得款项2.25亿元，同比增长76.6%。

到2023年上半年，零售稍恢复活力，金鹰商贸实现销售所得款项总额81.5亿元，同比增长3.5%；收益总额27.87亿元，同比增长0.02%；本公司拥有人应占溢利为5.78亿元，同比增长25.4%。

而便利店业务门店从2022年年底的121家增至145家，销售所得款项总额1.49亿元，同比增长67.6%。