来源/投中网

撰文/张俊雯

几个月前，打得火热的两大品牌，如今竟“联姻”了。

近日，平价零食集合店品牌「零食很忙」与「赵一鸣零食」完成合并，零食很忙创始人晏周将出任新集团董事长。合并完成后，两家品牌会继续独立运营，二者共计超6500家店。

消息一出引起热议，消费行业许久不见头部玩家合并了，投资人直呼“有点意思”。

值得注意的是，这两家平价零食头部品牌背后站着多家资的方。零食很忙背后站着红杉中国、高榕资本、启承资本等机构，赵一鸣背后则是专注消费投资的黑蚁资本。

按理来说，行业头部且有众多资本参与的交易，中间通常有撮合的FA，但本次交易并非如此。综合各方信息来看，这场合并更像是一场产业方主导的“保卫战”。

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据悉，本次交易由零食很忙发起，双方管理层共同推动。上游供应商也助推了本次合并，因为担心集合店的价格竞争，最终会演变成向上游要利润，或在竞争压力下更换价格更低的供应商。

本次合并交易发生之前，「赵一鸣零食」和「零食很忙」之间烧钱补贴大战，早在两广地区打得不可开交。“县城唯一一条商业街，五家零食店，「零食很忙」黄色招牌紧挨「赵一鸣零食」的红色招牌。双方拼‘便宜’的叫卖声此起彼伏。”

兼备弹药，两家公司过去几年也在持续扩张。「赵一鸣零食」成立于2019年，起步于江西宜春，今年3月曾获得由黑蚁资本领投、良品铺子跟投的1.5亿元融资，估值达35亿。融资完成后，开始加速扩张，目前门店已2500多家。

对手同样凶猛。「零食很忙」早在2021年就获得了红杉中国、高榕资本、启承资本等机构2.4亿元融资，估值高达25亿。早已成长为赛道老大的「零食很忙」，截至今年10月，全国门店已超4000家，门店销售额预计达百亿以上。

二者为了跑马圈地展开“价格战”，像极了当年互联网时代“滴滴和快的”。业内人士判断，零食集合店或许会走互联网扩张的老路，就像当年的滴滴和快滴的价格战，2年时间双方共“烧掉”24亿元，最终宣布合并，垄断全国99.8%的打车市场。当然，消费并非赢家通吃的行当，集中度不会有互联网那么高。

相比之下，「赵一鸣零食」和「零食很忙」之间价格战并没有持续太久，仅持续了几个月就握手言和。就连消费投资人都感叹：“整合并购并我预期的还要更快。”

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整合并购快速到来，原因也不言自明。

首先，时代不同了。如今不是热钱遍布的互联网时代，资本和公司都很珍惜子弹，没那么多钱用来“烧”。

其次，产业方头脑更成熟，更清醒，拒绝参与内卷的“零和游戏”，转而尝试双赢的可能，这放现在也是喜闻乐见。赵一鸣零食创始人赵定今年8月谈及和零食很忙的竞争，表示：“如果要去打的话，都是输家，没有赢家。”而二者合并后，或许有助于减少无谓的竞争、内耗，一定程度也化解了零食集合店难以全国化的困局。

另外，抱团取暖是消费行业趋势之一。同为平价零食赛道龙头的万辰集团早就开始“买买买”，收购了来优品、好想来、吖嘀吖嘀、陆小馋，还有浙江本地零食店品牌“老婆大人”，合并管理。万辰集团旗下零食门店数量已达3700多家，排赛道第二名。

巧合的是，就在两大零食巨头宣布合并当天，母婴赛道和家居赛道也分别迎来一场“世纪收购”。

母婴童龙头企业「孩子王」以16亿元的整体估值收购北方地区大型母婴童连锁龙头「乐友国际」控股权，完成交易后，孩子王将成为国内首家营收超百亿的母婴童龙头企业，门店数突破1000家，会员超8300万。本次交易也是国内母婴童行业史上最大收购交易。

美的集团“大公子” 何剑锋103亿拿下软体家居龙头顾家家居的控股权。根据顾家家居公告显示，控股股东顾家集团及其一致行动人转让共计2.42亿股的顾家家居股份，占总股本的29.42%，转让价格为42.5846元/股，转让总价款达到102.99亿元。交易完成后，顾家家居最新实际控制人变更为何剑锋，是美的集团创始人何享健的独子，目前担任美的集团董事。

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消费行业一天之间发生3场巨额并购，有偶然，也有必然。巧合背后或许预示着一场曙光的来临。

近两年，消费创业和投资持续遇冷，消费企业破产、消费投资人转行的故事比比皆是，资本市场对消费的关注热度不断下滑。反而最近开始有回暖苗头，有些消费机构自开年起默默抄底，闷声低价拿下优质资产，也有LP在被芯片、储能搞得心力交瘁之后，回头重新审视更加“长坡厚雪，穿越周期”的消费投资。

此前投中网在《安踏“解救”了一批投资人》中也提到，行业龙头或上市公司逐渐成为新消费市场中的主要买方，产业内部收并购越来越多，产业龙头成为了初创公司的“救命稻草“，一场产业“双向奔赴”正在发生。

“确实是好事。”依然坚守在消费行业的投资人透露，今年消费抄底的动作越来越多了，明年还会继续，消费市场越来越有趣了。