来源/中商视点

作者/周子荑

近日，龙头乳企新乳业宣布出售旗下“一只酸奶牛”部分股权。而不久前，另一大龙头乳企君乐宝则宣布牵手茉酸奶。

对于现制酸奶业态，两大乳业巨头一个加码、一个撤资，背后有何深意？

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一个加码一个撤资

近日，新乳业发布公告称，拟将其持有的现制酸奶品牌“一只酸奶牛”运营方重庆新牛瀚虹实业有限公司（以下简称重庆瀚虹）45%股权，转让给关联方草根知本集团有限公司，转让对价为1.485亿元。

转让完成后，草根知本、重庆竞润、新乳业对重庆瀚虹的持股比例分别为45%、40%、15%。

据了解，重庆瀚虹主要运营“一只酸奶牛”品牌，为现制饮品连锁门店经营，门店数量超过1000家。2022年，重庆瀚虹营收为20871.88万元，净利润为-991.78万元。2023年1—9月，其营收为23468.12万元，净利润为-416.29万元。

而不久前，另一大乳业巨头君乐宝刚刚宣布加码现制酸奶领域。11月8日，君乐宝发布公告称，其将战略入股茉酸奶品牌持有公司30%股份，双方还将在乳制品原料供应、新品研发及食品安全和经营管理等多个领域开展深度协同与合作。

公开资料显示，茉酸奶是国内龙头现制酸奶连锁企业，拥有超过1600家门店，其中2/3的门店分布在一二线城市。

公告显示，未来双方将合力发挥品牌优势，推动渠道拓展和消费场景覆盖，强化酸奶产业发展势能，更好满足Z世代的健康消费需求。

02

双方布局意图迥异

在两大乳业巨头动作截然不同的背后，是其入局现制酸奶领域的意图不尽相同。

据了解，2021年1月，新乳业发布公告称，拟以2.31亿元收购重庆瀚虹60%股权，以扩大经营规模，拓展终端渠道布局，推动数字化战略转型等。这是新乳业首次在零售业态上布局。

而与新乳业意欲通过“一只酸奶牛”进入连锁茶饮赛道不同的是，君乐宝此番入股或更多是战略投资。在签约仪式上，君乐宝董事长兼总裁魏立华表示，与茉酸奶的合作对进一步做大做强低温酸奶具有重要意义，双方将在原料、产品、研发、渠道等领域加强资源协同与合作。此外，与茉酸奶的合作也有助于君乐宝更好发挥强韧的供应链实力。

广州市奶业协会理事长王丁棉对中国商报记者表示，君乐宝入股茉酸奶更多是战略上的考虑。当前无论是酸奶还是奶粉赛道都竞争激烈，君乐宝旗下主力产品很难有更大的成长空间，其要想实现规模增长需要横向投资。此外，与茉酸奶合作对君乐宝进行品牌宣传、触达终端消费者也有一定的作用。

乳业分析师宋亮对中国商报记者表示，新乳业撤资“一只酸奶牛”或因其业绩亏损，未达到当年收购时的预期。这两年，“一只酸奶牛”发展受到很多同类型业态的冲击，业绩受影响较大。而茉酸奶门店主要在一二线城市，发展相对好一些。更重要的是，君乐宝并不参与茉酸奶门店的具体经营。

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现制酸奶“水有多深”

那乳企涉足现制酸奶领域究竟有什么文章可做，发展前景如何？

宋亮认为，现制酸奶产品近几年作为一种新兴业态受到消费者热捧，乳企涉足这一领域有一定的发展空间。不过，现制酸奶门店和奶茶店、冰淇淋店等业态形成了竞争关系，需要不断有新品推出并有较强的管理经验才能在市场上立足。

基于此，他表示，乳企更擅长产品的生产和创新，经营门店则需要丰富的实战经验。乳企涉足现制酸奶领域可以进行原材料和技术产品的输出，但不应过多涉足门店经营，从而真正实现“专业的人做专业的事儿”。

王丁棉认为，工业化生产酸奶需要一定的发酵时间，家庭自制酸奶口味品质又并不稳定。因此，具有稳定品质的酸奶产品很难进行现场制作，现制酸奶的概念或是个噱头。时下现制酸奶的火热一定程度上是由于消费者对其认知不足，这一业态很难实现长久发展。

因此，在他看来，乳企和现制酸奶门店虽有一定的合作空间，但不要对其寄予太大的期望。他表示，乳企可以为现制酸奶门店提供原材料和技术，甚至还可以采取中央厨房模式，按照门店提供的设计方案和口味要求生产酸奶成品，再通过冷链运输给门店。但对于乳企亲自下场做酸奶门店，王丁棉并不看好。