来源/鲸商

作者/胡笃之

美团联合创始人、“二号首长”王慧文，自从2020年底宣告“退休”、2023年6月“告病休养”后，于近日宣布复出。

上周，美团创始人&CEO王兴在内部信中宣布，王慧文逐步恢复健康，将用部分时间做美团顾问。王兴说：“老王将以他的经验和智慧，在公司的战略、文化和人才梯队建设，以及科技创新、新业务探索等方面支持我和大家。”

在美团内部，王兴是“兴哥”，王慧文是“老王”。从社交平台，百团大战，再到本地生活的头把交椅，二人不仅是清华大学室友，更是公认的创业好搭档。

现在二人再度联手，已是来到美团的一个“十字路口”。面对抖音、快手、小红书们在本地生活狂飙突进，经历波折的美团，市值较高点跌没了2万亿。决定聚焦主业重整旗鼓的美团，在新一轮的行业洗牌中，王慧文的回归的价值如何体现？

01

AI助力二王“合璧”

众所周知，与朋友创业容易闹翻。不过像王兴和王慧文这种搭档了十余载还能相互扶持的，着实少数。

1997年王兴来到清华大学认识的第一个同学就是王慧文，同为电子工程专业，又在同一宿舍，后来两人一拍即合，2005年共同创办了实名制社交网络平台校内网。

但由于王兴创业经验不足、融资不到位，校内网资金链断裂。创始团队只亲自运营了一年，校内网最终以200万美元的价格卖给了千橡集团，后更名为“人人网”。

那时王慧文说：“如果校内网做成了，我会变成让别人非常讨厌的人，刚愎、自负，因为挫折，所以我才懂得反省自己，能更理智客观冷静地看待自己。”可见，王慧文是个会反思的管理者，这或许也是他能跟上高速发展的互联网时代的原因之一。

出售校内网后王兴和王慧文曾各自发展。只是王兴的饭否网、海内网，王慧文的淘房网，发展都不尽人意。直到2010年的团购风口，才让二人再度合作，并成立了美团。

从社交到团购，是截然不同的运营逻辑。正巧王慧文最擅长从0到1的突破，美团从初建、招聘线下团队、寻找生活服务类商家合作、以优惠的价格提供给互联网用户、培育商家操作流程，都是二人合力打下的江山。

王慧文曾表示，变化不可怕，自我设限才最可怕。正是这种不自我设限，成为了“美团无边界，专注而不专一”的根源。

随着潮水退去，2014年绝大多数团购网站已被淘汰，美团坚持到了最后。

但危机并未解除。随团购概念被逐渐淘汰，美团需要进入更多新领域才能保住地位。比如电影票、酒旅，还有王慧文牵头做的外卖，这是他自己提出来的要求，因为他认为新东西能激发斗志。

王兴与王慧文之间的信任和默契越拉越高。王慧文对美团的价值也愈发显著，无论外卖、出行，还是美团每一次对外扩张，几乎都是由王慧文挂帅，直到2020年12月18日。

“十年，我需要休息休息，下一个十年，就托付给兄弟们了，感谢你们”，王慧文于2020年12月18日在朋友圈发文，美团内部信也同时官宣：美团联合创始人、高级副总裁王慧文按计划正式退休。

值得注意的是，2023年年初，王慧文曾宣布进军AI大模型创业，成立“光年之外”。王慧文曾称，计划个人出资5000万美元，估值2亿美元。个人肉身不占股份，资金占股25%，75%的股份用于邀请顶级研发人才。

不过，2023年6月，正在创业的王慧文因病住院，其创立的公司光年之外被美团收购，收购价约为20.65亿元。

公告显示，具体收购价格包括现金2.34亿美元、债务承担3.67亿元人民币。当时，光年之外集团的净现金状况总额约为2.85亿美元。收购完成后，美团将持有光年之外集团的100%权益。美团称，董事会预计收购事项不会对本集团的盈利、资产及负债产生任何重大财务影响。

对于并购原因，当时美团向相关媒体表示，通过收购事项获得领先的AGI技术及人才，有机会加强其于快速增长的人工智能行业中的竞争力。不过后续王慧文复出后是否会进一步参与到光年之外的管理工作，目前美团方面还未给出更多回应。

作为互联网创业老兵，王兴与王慧文在当下的节点选择再度合作，或许与美团当前正面临的“挑战”相关。

02

护城河“保卫战”

两年前，抖音刚做本地生活时，因没有成熟的配送团队，到店、到家业务尚在搭建中，所以美团还未觉察到这一威胁。

在抖音发力本地生活业务后，抖音也涉足过外卖业务。2022年，抖音与饿了么达成合作，同时开始在北京、上海、成都通过与顺丰、达达等第三方平台的合作试点高客单价的团餐外卖业务。

抖音生活服务近期发布《2023年度数据报告》，报告显示，2023年抖音生活服务平台总交易额增长256%，门店共覆盖370+城市，相比去年，平台短视频交易额增长83%，平台直播交易额增长5.7倍。

2023年抖音生活服务GTV同比增长256%，超450万家门店获得生意增长。抖音本地生活的高速增长，让美团感到焦虑。

此前，业内更是多次传出抖音欲收购饿了么的信息。一旦抖音拥有了配送团队，其对美团的威胁则更加不可小觑。

除了抖音，2023年上半年，小红书布局本地生活业务。从2020年到2023年，是小红书增长最快的4年，从月活过亿到月活2.6亿。做本地生活，小红书曾被寄予厚望。不过历经一年发展，小红书的本地生活服务发展不如预期。这主要因为小红书的本地生活基建较弱，布局速度较慢，商家投入产出不成正比等因素造成。

彼时，美团为了应对市场挑战，不得不增加了对用户的补贴力度。去年四季度，美团的营销费用高达167.3亿，同比大增55.3%，远超收入增速。

在优惠券之外，美团还在加大直播、短视频力度。过去一年美团推出了一系列直播组合，包括官方直播、商家直播及销售团队直播，美团在财报中表示，2023年全年，直播交易规模迅速增长，消费者越来越愿意主动平台上观看直播并下单。

但总体来看，美团直播效果并不理想，直播留存并不好。有传闻称，因去年直播留存效果并不好，美团已在多个城市将直播入口由一级降至二级。

另一方面，美团提升了科技与国际化等创新业务的优先级，王兴亲自挂帅，直接负责无人机和境外业务的发展。过去一年，美团共投资10家公司，涉及“先进制造”、大模型和汽车交通行业，显示出其对未来技术和市场的前瞻布局。其中，大模型和无人技术成为重点投资方向，这意味着美团在科技领域的雄心壮志。

美团CFO陈少晖曾表示，“我们将继续夯实主体业务的核心能力，加大提升经营效率和经营质量，坚定通过科技投入和服务创新，为行业参与方创造更大价值。”

此情此景下，之前全身心投入AI事业的王慧文选择此刻回归美团并担任顾问，与美团发力点不谋而合，更是王兴的用意所在。

在美团内部，同样在进行大刀阔斧地调整。美团于今年2月发布内部信宣布新的组织架构调整。美团对核心本地商业中多项业务进行了整合，比如到家事业群、到店事业群、美团平台、基础研发等部门，共同向美团高级副总裁王莆中汇报。此外，美团进一步提升了科技与国际化相关业务的优先级。

次月，美团发布了新一轮业务负责人的轮岗任命计划。其中，公司副总裁魏巍将负责到店餐饮事业部，外卖履约平台负责人岗位由章若愚接任，而校招应届生出身的薛冰则成为了外卖事业部负责人。

在内部信中，美团CEO王兴的态度和阿里巴巴CEO吴泳铭相似，都表示追求更大概率、更大面积的内部人才成长，并希望新一批管理者成长起来。

而经历了团购和外卖大战的王兴和王慧文，如何带领美团赢下本地生活的第三次大战，或许要付出更多努力，重新规划战略布局。并且，美团正处于内部变革的紧要关头，更激烈的争斗，还在后面。

03

OTA业务巩固“第二战场”

过去一年，美团实现了扭亏为盈，其营收增速相较于此前有所加快，聚焦本地商业这一核心产品的趋势愈发明显。

2023年美团营收2767亿元，较2022年增长25.8%，其中核心本地商业板块（外卖、闪购、到店、酒旅等）营收2069亿元，较上年增长29%，新业务营收698亿元。2023年美团经调整净利润233亿元，2022年该数据是28亿元。

具体到各项业务中，美团2023年全年到店、酒店及旅游业务交易金额同比增长超过100%，年度交易用户及年度活跃商家同比增长分别超过30%和60%，均创历史新高。当然，这与疫情后的开放相关。

在外卖业务上，美团通过降低外卖配送成本刺激消费需求。这确实让美团外卖单量得到进一步提升。2023年美团实时配送交易笔数218.9亿，同比增长23.9%。但在四季度中，美团配送服务收入219亿，同比增长10.9%，增速不及前三个季度的表现。

在即时配送业务中，美团订单数增长24%达219亿笔，餐饮外卖的年度交易用户、中高频用户群体的规模及其购买频次都保持了增长态势。

在美团闪购中，其连接数百万本地零售商、品牌与数亿消费者，订单量同比增长超过40%。

总而言之，以上主业，算美团提交了一份还算可观的成绩单。

但美团也有自己的“内忧”。这份焦虑不仅是聚焦主业，也体现在新业务方面。2023年，以美团优选和小象超市为代表的新业务直接亏了201亿元，相较过去两年的284亿元和359亿元，大幅减少。但本地商业挣了的387亿元，半数以上被上述业务亏掉。

财报中美团解释，由于社区电商的市场规模同比基本持平，美团优选的增长速度放缓。尽管美团优选在2023年的效率有所改善，但亏损金额和亏损率依然显著，主要由于：一、规模增长低于预期，导致难以大幅降低每一单的平均履约成本；二、激烈的竞争使得提高商品加价率和降低补贴的难度加大。

其实，自从2023年12月1日，美团宣布美团买菜更名小象超市后，小象超市业务负责人就透露过，小象超市品牌升级，将进一步通过建设本地仓储和物流，将用户所需商品即时配送到家，促进本地消费。

因为生鲜品类的劣势是损耗巨大，仓储配送等环节成本过高，在零售行业，生鲜品类会被当作引流品，而不是盈利品。想要盈利，就不得不重建本地仓储和物流，所以小象超市仍处在巨额投入中。

对于2024年新业务进一步减亏，王兴给出了明确的指引。他在财报中承认，社区团购市场比先前的预期更艰难。“2024年，我们将进行战略调整，改善商业模式，目标是大幅减少经营亏损。”看来，美团优选仍打算继续烧钱，加大投入。

美团的处境像“按下葫芦起了瓢”。当然，各个大厂目前皆是如此。内部业务起伏调整，外部竞对频频进攻，维稳与御敌间，美团要突出重围，“二号首长”王慧文的回归，还要看下一步具体动作。