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编译/松柏

5月16日，沃尔玛公布了2025财年第一季度财务业绩。

数据显示，营收同比增长6%至1615亿美元，高出市场预期33.6亿美元；综合营业利润增长9.6%，调整后营业利润增长了13.7%；毛利润上升42个基点，至销售额的24.1%；净利润跃升至51亿美元，合每股63美分，上年同期为16.7亿美元，合每股21美分。

具体到中国市场，该季度净销售额为57亿美元，同比增长16%，其中电商业务净销售额增长23%。在销售方面，山姆会员商店和线上业务持续加强，电子商务渗透率为43%，与去年同期相比增长超过200个基点。值得注意的是，随着业态组合的优化以及渠道的调整，毛利率有所降低，但是交付成本的降低部分抵消了毛利率的下降。

此外，沃尔玛美国同店销售额增长3.8%，且交易数量比一年前增长了3.8%，高于华尔街的预期。此外，高收入家庭也推动了该公司的大部分增长。进而推动沃尔玛美国销售额同比增长4.8%至1087亿美元。

展望未来，沃尔玛预计第二季度营收将增长3.5%至4.5%，经营利润将增长3%至4.5%，调整后EPS将为0.62至0.65美元。对于全年业绩，沃尔玛预计2025年调整后EPS将处于或者略高于此前指引，高于市场预期的2.37美元。同时，预计2025年营收增速将处于或者略高于此前指引，市场预期为4.31%。