来源/TMT星球

作者/黄燕华

“2024年将是理想史无前例的产品大年。”理想汽车创始人李想曾在业绩电话会上如是表示。

按照此前计划，理想将于2024年推出5款全新车型，包括1款增程SUV和4款纯电车，其中，今年3月和4月，先后上市了1款纯电车和1款增程SUV，它们分别为理想MEGA和理想L6，还有3款纯电SUV待推出。

5月20日，理想公布2024年第一季度财报。数据显示，今年一季度理想共交付新车80400辆，同增52.9%，已连续18个月蝉联30万元以上新能源汽车销量冠军；营收256亿元，同增36.4%；净利润达5.91亿元，已连续6季实现盈利。

然而，在一季报电话会上，李想却表示，2024年公司不会发布纯电SUV产品，而是改期明年上半年。

值得注意的是，一季报发布后，理想股价应声下跌。据「TMT星球」观察，截至美东时间5月20日收盘，理想股价报21.71美元/股，较上一个交易日暴跌12.78%。

而后的几个交易日，理想股价未见好转。截至美东时间5月21日、22日和23日，理想股价收跌分别为3.45% 、0.91%和5.73%。

在一些数据表现还不错的情况下，理想为何突然要推迟发布纯电SUV？被业内冠以“产品暴君”称呼的李想究竟在担心什么？这个国内首家年营收破千亿的新势力车企还能重拾高光时刻？

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突然宣布延迟推出纯电SUV

理想纯电SUV要推迟发布了。

在一季度财报电话会上，李想正式宣布，2024年公司不会发布纯电SUV产品，新的纯电动产品延迟至明年上半年发布。

根据此前规划，理想将于今年发布一款增程SUV和四款纯电车型，形成“4款增程式电动车 4款纯电车型”的产品矩阵。

其中，“一款增程SUV”就是今年上半年上市的L6，而MEGA是“四款纯电车型”之一，另外三款则为计划2024年下半年推出的纯电SUV车型。

那么，理想为何要推迟发布纯电SUV？

「TMT星球」就这一疑问向理想汽车官方发去了交流函，但截至发稿未获回复。

当然，李想曾表示，足够多的超充桩数量以及新增足够多的店面展位是销售纯电SUV的必要条件。

怎么理解李想的这句话呢？

先说超充桩，当下想要卖中高端纯电SUV，足够多的自营超充桩是必要条件。李想也表示过，自营超充桩是销售中高端纯电SUV必要条件，大概要做到特斯拉中国的数量水平——超1900座超充站。

今年北京车展期间，李想曾现身蔚来展台，在与蔚来李斌探讨高端纯电有多难卖的话题时，不禁感慨，“高端纯电太难卖了，补能网络没起来真的没法卖”。

而截至2024年5月19日，理想已开放运营404座理想超充站、配备1770根充电桩，距离其立下的今年底前在全国高速和城市开放超过1万根充电桩的flag相差甚远。

再说店面展位，门店展位数量对于理想目前多车型、多价格带的销售是极为重要的。李想曾说过，如果要支撑一个新车型获得过万的月销量，全国需要新增大概500至600个固定展位，否则就会出现“增加产品数量但是不增加销量”的问题。

换言之，在超充桩和门店展位数量均达到足够多之前，理想担心旗下纯电车的销量不好。

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李想在担心什么？

但「TMT星球」认为，理想推迟发布纯电SUV，可能还有以下几个更深层原因：

如大家所知，一直以来，李想都有爆款情结，他曾对媒体表示，理想是大产品、压爆品的出牌方式，在原有市场基础上延伸打造更多爆品。其也曾直言，MEGA将成为理想下一个爆品，能够做到50万元以上汽车销量第一。

除了李想的爆款情结，理想延迟发布纯电SUV，也有为确保今年销量目标达成的考量。

年初，理想制定了2024年全年80万辆的汽车销售目标，要知道，这一销量目标是其2023年总销量（376030辆）的两倍有余。

尽管理想在3月份将全年销量指引下调至56~64万辆，但要想实现这一目标依然不易。

数据显示，今年一季度理想共交付新车8.04万辆。以最低56万辆年销量目标计算，理想在剩下3个季度的平均季度销量不能低于15.99万辆，平均月销量至少要达到5.33万辆。

而2024年1-5月理想的汽车销量分别为31165辆、20251辆、28984辆、25787辆和35020辆，平均月销量仅2.82万辆，离5万辆都有较大差距。

需要指出的是，因“补能难”等诸多原因，纯电车并没有增程车好卖。这一点从新能源汽车月销量排行榜单即可看出。

因此，理想集中优势资源加大对增程车的投入，更能确保其2024年销量目标的达成。

另外，也因为纯电车不好卖 ，如果理想推纯电车，要想卖得好，大概率要降价卖。

而李想曾多次公开表示，毛利率对企业的发展来说十分重要，犹如人体的“血液”一样，需保持在20%以上才能保障公司长期健康发展，否则无法持续投入研发、交付等长期投资。

尽管2024年一季度理想的毛利率继续超过20%，达到20.6%，较去年同期增加了0.2个百分点，但环比减少了2.9个百分点。一旦降价，理想可能无法守住20%这条李想口中的红线。

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还能重返高光时刻？

理想能否重返高光时刻目前尚未可知。

但在「TMT星球」看来，理想当下要做好以下几件事情：首先，要尽快使经营利润扭亏为盈。

根据财报，2024年第一季度理想经营亏损5.85亿元，而去年同期经营利润为4.05亿元，2023年第四季度经营利润更是高达30亿元。

其次，理想也需尽快让自由现金流由负转正。财报显示，2024年第一季度理想自由现金流为-51亿元，而去年同期为67亿元，2023年第四季度更是高达146亿元。

再次，理想要尽快从裁员风波中走出来。

据21财经报道，今年五一之后，理想内部正在进行新一轮全公司的人员优化，整体优化比例超18%。按照理想2023年财报披露的员工数据计算，该轮优化涉及超过5600人。其中，销售服务运营部门优化超过400人，招聘部会从原来的200多人缩至40-50人，智驾团队会缩至1000人以内。

结合理想历史裁员规模，这应该是其成立以来最大规模的裁员。

需要指出的是，裁员通常会给企业带来一定的负面影响。

譬如，裁员给企业管理层带来的挑战表现在：他们需要处理被裁员工的离职手续及相关事宜，并确保整个裁员过程的合法性和公正性。而且，管理层还需积极应对员工的情绪和团队动力的影响，以免负面情绪对企业整体效能的影响。

此外，理想要妥善处理好集体诉讼。日前，全球投资者权益律师事务所罗森律师事务所宣布，代表理想汽车股份有限公司证券购买者，向理想提起集体诉讼。

诉讼理由是投资者指控理想在推出MEGA时，夸大了市场对车辆的需求和运营策略的有效性，并在整个诉讼期间做出了虚假和误导性陈述，导致股价大跌。

还有就是，理想需重振低迷的股价。截至美东时间2024年5月31日收盘，理想股价报20.25美元/股，较上一个交易日下跌2.41%，较3月1日（MEGA上市日）43.54美元/股的收盘价跌去53.49%。

股价持续走低，意味着资本市场对理想的未来发展充满着担忧。

最后，如果理想仍想保持高增长，就必须尽快筑起自身的“护城河”，提高后来者的模仿门槛和成本。

我们知道，凭借增程式路线以及“冰箱、彩电、大沙发”的产品策略，理想L系列持续热销。

但如今增程车市场已吸引越来越多的车企加入，今年以来问界销量曾多次超过理想，零跑、哪吒等车企也在增程的路线基础上，将“冰箱、彩电、大沙发”这样的理念下沉至更主流的新能源市场。

同时，目前奇瑞、长安、东风等老牌大厂在增程SUV堆料和设计上的差距拉近，终端消费者的选择变得愈来愈多，增程车市场的余量已然不剩很多了。

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结语

在理想ONE之前，市场上尚无可上绿牌且没有续航焦虑的大七座SUV，理想率先杀入该市场，加上较强的市场运营能力，最终取得了极大的成功。

更难能可贵的是，理想成功地将这种先发优势延续到了L7、L8、L9等产品上。伴随产品的热销，理想也成了国内首家跻身“千亿营收俱乐部”的造车新势力。

但如今经营利润由盈转亏，自由现金流由正转负，股价持续低迷……种种迹象表明——理想正在经历其发展史上的一段“艰难时刻”。

而理想能否跨过这段“艰难时刻”，并重拾高光时刻，考验的不仅仅是李想的领导力和心力，也包括其整个团队的凝聚力和战斗力。

*文中题图来自：理想汽车官网。