出品/联商专栏

撰文/史努比

前言

对于盒马而言，通过一二十年的努力，建立扎实的线下门店网络和物流供应链网，尤其是盒马NB奥莱下沉，全业态覆盖完成后，盒马会从真正意义上获得中国最大的流量，且是通过自有品牌带来的稳定流量。这是盒马认为的，新零售未来获胜的决定性价值。

对照成为万亿市值公司的必备条件，你认为盒马的万亿市值梦想具备实现的可能性吗？

一、2023年中国超过万亿市值的公司

据21数据新闻实验室统计，截至2023年12月31日，在上海、深圳、北京、香港、纽约等全球16个主要交易所上市的中国上市公司共计8759家（剔除已退市公司），相比前一年增加104家。总市值121.44万亿元（人民币，下同），较2022年基本持平。根据截至到2023年12月31日的市值数据显示，我国有11家公司市值在10000亿以上，其中3家公司超过2万亿。

1、三家2万亿以上企业

截止到2023年年末，台积电总市值为38201亿元，是我国市值最高的企业。台积电也是全球最大的半导体制造企业，包括苹果、英伟达等公司最先进制程的手机与人工智能芯片都主要由台积电代工生产。

在香港交易所上市的腾讯控股，2023年年末市值为25231亿元，仅次于台积电，是我国第2大市值企业。腾讯也是我国第一大互联网企业，旗下拥有QQ、微信等即时通讯软件，用户数量达到10亿级以上。

贵州茅台2023年年末市值为21682亿元，是我国第3大市值企业。贵州茅台也是我国白酒企业的典型代表，是唯一一家进入市值前20强的食品饮料企业。

2、八家市值过万亿的公司

在台积电、腾讯与茅台之后，还有8家公司市值在万亿以上。其中有4家是国有银行，分别是工商银行、农业银行、建设银行与中国银行。其中工商银行总市值1.59万亿，排名第4，农业银行总市值1.25万亿，排名第8，建设银行总市值1.08万亿，排名第10，中国银行总市值1.07万亿，排名第11位。

在其他4家企业中，有2家是互联网企业，而且还是电商行业的直接竞争对手，分别是阿里巴巴与拼多多。其中阿里巴巴总市值1.4万亿，排名第5，拼多多总市值1.38万亿，排名第6。

剩下的2家万亿市值企业中，一家是电信企业中国移动，总市值1.29万亿，排名全国第7，一家石油公司，中国石油总市值1.24万亿，排名第9。

这些公司的市值反映了它们在各自行业中的领导地位和市场影响力。

那么，我们能不能从中总结一下成为万亿市值公司所需要的必备条件呢？

二、成为万亿市值公司的必备条件

1、处于市值空间巨大的行业中，并且成为该行业的领导者。这样的行业通常具有巨大的市场潜力和发展空间，如智能通讯行业和云服务行业。

2、企业必须成为行业的领先者。无论是通过技术创新、?市场份额还是品牌影响力，领先地位是企业能够吸引资本和客户的关键。

3、业绩增长良好，导致估值水平的提高。持续且健康的业绩增长是市场对企业未来发展的信心体现，也是估值水平提升的基础。

4、具有较高的收入水平和较好的盈利能力。这表明企业能够在市场竞争中保持优势，实现稳定的盈利增长。

5、增长速度要比较高，这样估值水平才会高。快速的增长不仅能够带来短期的业绩提升，还能够为企业的长期发展奠定坚实的基础。

6、市场空间是基础，成长速度是条件，估值水平是助推器。这三个条件共同作用，使得企业市值有潜力达到万亿级别。

综上所述，成为万亿市值的公司不仅需要在正确的行业中处于领先地位，还需要具备强大的盈利能力、持续的增长潜力以及市场对其未来发展的积极预期。从这个角度来说，市场空间是基础，成长速度是条件，估值水平是助推器，只有这三个条件都具备了，才会成为万亿市值公司。

三、盒马万亿市值不是梦

去年4月3日，盒马前CEO侯毅在朋友圈发了这样一段话：“对于零售业，这是一个最坏的时代，也是一个最好的时代，传统大卖场在全线退出核心城市，给了盒马低成本高速拓展门店带来了时代的机遇，也是盒马成立8年来门店拓展最快的一年，今年盒马的开店速度将远超以往，机遇是给有准备的人的……”

尽管整个零售业，从去年以来，不仅资本市场已明显减低关注热度，行业自身也进入一个低迷、转型调整的新阶段。

然而盒马却在2023年明确了未来10年，冲刺“一万亿销售，服务十亿消费者”的新愿景，这样的远景近乎再造一个天猫或淘宝。盒马如何撑起这个伟大的愿景？

根据盒马披露，其将用全业态、全品类和全渠道的“三全打法”，作为未来10年落地“一万亿销售，服务十亿消费者”的具体方法和路径。而通过不停做“重”的盒马，显示出对未来更明确的野心构想——新零售一体化的全新电商模式。

1、盒马新零售业态已经取得阶段性成功

在盒马看来，盒马探索7年的新零售业态，基本实现第一阶段的成功，体现为三个标志：

第一、新零售跑通，是一个可持续盈利的商业模式，而非只“烧钱”。

第二、盒马认为，未来零售没有线上线下之分，消费者会根据不同消费场景、需求选择线上、线下购买。目前，盒马已完全满足和做到。

第三、新零售的成功，是用互联网技术全面改造、升级零售行业。在盒马，目前已基本实现对零售业的技术改造：一个是2C市场的5个统一的数字化（统一商品、统一会员、统一支付、统一营销、统一服务体验）；另外，盒马用技术改变了传统零售业，完成了2B端数字化。盒马目前内部管理实现全面数字化和自动化。

盒马认为，目前基本完成了新零售第一阶段任务，得以在财务上实现全面盈利。

2、“三全打法”：实现“一万亿销售，服务十亿消费者”的具体方法和路径

盒马强调，落实“一万亿销售，服务十亿消费者”的新愿景，“今天，我们清晰知道财务的实现路径。”在完成新零售模式验证和能力积累，确认新零售的核心竞争力：商品力和高效的运营体系后，盒马将通过全品类、全渠道、全业态的方法路径实现新10年的目标。

所谓“全业态”，包括针对一二线市场“向上走”的盒马鲜生和盒马X会员店，以及“向下走”的盒马NB奥莱业态。在盒马看来，向下走，是未来十年的超级蓝海市场，可以覆盖包括大城市郊区及下沉市场的更广泛消费者，承担盒马服务中国10亿消费者的使命，规避“盒马鲜生”目标人群过窄的硬伤。在盒马看来，盒马全业态基于不同的消费群体，各自发展，更多的是让消费者自己选择，满足不同消费群体在不同场景的不同需求。

所谓全品类，意味着盒马从生鲜开始扩充到全品类经营。一方面，App上的盒马云超的运营品类，除生鲜，增加了美妆洗护，个清、小家电，保健，婴童，玩具等，向商超的全品类拓展；另外一个，盒马近年开始拓展跨境商品，核心是美妆，保健，母婴，OTC，还有有机商品。据此，盒马可以展开真正意义上的全品类经营，并能拓展到全国绝大部分城市。

在预制菜赛道，经过多年实践和对国内外消费趋势洞察，盒马做了前瞻性的判断。盒马认为，“预制菜的核心，是食品加工技术的高速发展带来整个食品工业的革命变化。”以生鲜食品为主营品类的商超行业，随着食品加工和保鲜技术的飞速发展，商超品类结构会出现根本性改变。因此，盒马率先从组织架构上做了变革。

另外，盒马强调，“回到盒马初心，我们是新电商，不是实体店。”围绕云超，跨境两大业务，盒马从前两年开始尝试平台化，2023年，盒马正式开始有序、成规模化地开发全品类的经营。

所谓全渠道，意味着盒马正依托独特商品力和物流体系渗透更多渠道。2023年，盒马在淘宝、饿了么等平台开盒马官方旗舰店等，完成阿里系平台覆盖。未来，也会开到更多平台渠道。盒马官方旗舰店，将主要售卖盒马进口商品和盒马两大体系自有品牌：盒马MAX和盒马NB，以及大包装批发的Fod自有品牌。

3、盒马的未来：新零售一体化的全新电商模式

经历过去数年的狂飙和不断掉坑，盒马构建了自有品牌体系和全球化直买体系的盒马商品力，包括生鲜、标品、3R食品的盒马自有品牌销售占比已接近50%。差异化商品力有效支撑了盒马的多业态发展。

在盒马看来，“过去几年我们逐步做了一套完整的系统，包括产品部研发系统、采购中台和物流供应链中台。如果没有这整套体系，全渠道、全品类和全业态打法将变得复杂得不得了，但我们今天已逐步建成系统。”过去几年盒马建立的全部系统化体系，支撑了盒马眼下为什么能“狂奔”，以及落地“一万亿销售，服务十亿消费者”的新愿景目标。

对于盒马而言，通过一二十年的努力，建立扎实的线下门店网络和物流供应链网，尤其是盒马NB奥莱下沉，全业态覆盖完成后，盒马会从真正意义上获得中国最大的流量，且是通过自有品牌带来的稳定流量。这是盒马认为的，新零售未来获胜的决定性价值。所以，盒马的梦想是建立一个新零售一体化的全新电商模式，万亿市值不是梦。

综上所述，对照成为万亿市值公司的必备条件，你认为盒马的万亿市值梦想具备实现的可能性吗？