来源/零售商业评论

零食赛道似乎进入新阶段的竞争。

最近三只松鼠三季报新鲜出炉，三只松鼠前三季度营收和净利润增速分别达到56.46%、101.15%。单季度来看，实现营收为20.95亿元，同比增长24.03%，净利润5153万元，同比增长221.89%。

同时也直接扔出系列重磅消息。三只松鼠发布了6.6亿资金的使用计划，在零售端，三只松鼠全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟分别以不超过2亿元、0.6亿元、1亿元收购湖南爱零食科技有限公司（以下简称“爱零食”）、未来已来（天津）科技发展有限责任公司（以下简称“爱折扣”）、安徽致养食品有限公司（以下简称“致养食品”）的控制权或相关业务资产。

仔细来看这是三家公司，“爱零食”由社区团购平台食享会转型而来，截至目前在全国有超过1800家门店。“爱折扣”是一家定位于折扣超市的品牌，截至目前全国门店近百家。而“致养食品”是一家核桃基地建设、核桃蛋白饮料销售的企业。

至于背后的原因，三只松鼠在公告中称，近年来以量贩零食、社区折扣超市等为代表的线下零售业态快速崛起以及新渠道催生了新品类的繁荣。与爱零食、爱折扣、致养食品达成深度合作，借助三只松鼠品牌、供应链、管理赋能共同拓展线下市场及进入乳饮饮料新赛道。

当然，这也意味着三只松鼠加入量贩零食、折扣超市的“混战”。

角逐量贩零食、折扣超市赛道，格局未定

从行业视角来看，近几年，让传统休闲零食一帮玩家破防的，就是量贩零食店的快速崛起。

《2023中国零食量贩行业蓝皮书》显示，2017年至2022年是零食量贩模式弯道超车阶段，期间以114.6％的复合增长率迅速发展。2022年至2027年，零食量贩模式有望继续保持高速增长，预计将以27.3％的复合增长率持续占据市场份额。

从市场规模看，预计将在2027年达到约1400亿元规模。

「零售商业评论」认为，量贩零食店高性价比加上多sku，足够吸引消费者。而在市场扩张上，选择加盟模式，相对门槛不高使得个体投资者加盟小店的意愿会更强。这也是鸣鸣很忙集团等能快速破万店的重要因素。而传统零食品牌也在主动拥抱量贩零食店。

三只松鼠创始人章燎原曾表示，零食量贩模式并非靠硬折扣和低价崛起，低价只是表象，关键是靠零食品类的分化。对于店内的产品，潜在吸引点或许并不仅仅是价格，而是足够丰富的品牌，以及足够丰富的SKU。

量贩零食店的快速扩张和社区化的高渗透，也是三只松鼠要布局这个赛道的重要原因之一。

三只松鼠自然也是看重爱零食目前的市场基础。爱零食从2020年开始起步，门店逐步辐射华中市场，甚至全国化布局。爱零食门店主要集中在湖南、湖北、江西、重庆、四川等地，有1800家量贩零食门店。

当然，就目前的市场竞争而言，也已是白热化。目前，鸣鸣很忙旗下赵一鸣零食现有门店数7300+家，零食很忙现有门店6500+家，今年6月就已突破万店规模；而万辰零食零售板块也不甘示弱，全国门店数量7000+家；还有零食有鸣门店也超3500家。

量贩零食市场格局还未定，三只松鼠收购爱零食后，还是有资源使其加快扩张速度。

而另一个点，就是瞄准折扣超市赛道。量贩零食转向折扣超市，已经不是新鲜事。今年8月，“爱零食”宣称将进军便利店领域；9月，零食优选旗下品牌惠真批发超市开始铺货；9月底，零食折扣店品牌零食有鸣对外宣部，正式进军“批发超市”新业态。在国庆期间实现189家门店同时开业，并快速扩张……

可以看出，零食折扣赛道正在企图摆脱零食领域内卷，寻求增量市场。以硬折扣批发超市为代表的零售形态，正成为赛道玩家和资本重点关注的领域。

这种模式是在零食业务的基础上，拓展百货、日化等品类商品品类，就是把零食折扣店的逻辑扩充更多品类。三只松鼠收购爱折扣的用意也不言而喻。

在我们看来，三只松鼠通过入局量贩零食、折扣超市，一方面加大布局线下渠道，使其盘子能走的更稳，并拥有更强的市场话语权。另一方面，在供应链整合能力和协同能力上来了，最终能降低产品成本，这才是硬折扣的核心。

休闲零食的“新赛点”

当前休闲食品行业规模呈现出长期稳定增长的态势，iiMedia Research（艾媒咨询）调查测算显示，近十年来我国休闲食品行业市场规模持续增长，从 4100 亿元增长至 11654 亿元，预计 2027 年中国休闲食品行业市场规模将达到 12378 亿元，休闲零食将由快速增量市场转向微增市场。

但消费市场也在发生快变，主要来源是线下渠道和消费需求的变化。线下各种零食模式全面开花，同时消费需求的多样性和多元化，倒逼产品加速迭代。

先从渠道端来看，根据欧睿国际2023年数据测算，线下渠道占据休闲食品流通份额的82.6%，仍是中国休闲食品销售的主要渠道。

近年三只松鼠也持续在线下渠道发力。2023年6月，三只松鼠还开出旗下的社区零食店。在2023年，其来自社区零食店的收入约为0.92亿元。截至8月底，三只松鼠的社区零食店开店超300家，主要分布在安徽、江苏、浙江、东北。未来将持续深化布局。

此前三只松鼠还宣布将会推出一整套全新店型发力线下，新店型包括120-150平的旗舰店、80-100平的标准店、50-100平的Mall店，以及15-30平的档口店等。

为什么要持续投入社区零食店，章燎原认为每一个商圈的人口密度急剧提高，同时变得稳定。这就可以支撑很多以前无法近场销售的业态成为近场销售。所以，三只松鼠会用多种店型满足对社区、商场等场景的布局。

最近章燎原还提到，中国商超零售行业2万亿在于社区。社区里面能够连锁，但却没有连锁的小店，大概有12万到15万家，能够占到40%左右的市场。他还断言。明年或将是社区超市折扣化的元年。

这也就能理解，为什么三只松鼠要大力收购爱零食、爱折扣。

还有就是细分赛道的动向。消费人群多层级、消费需求多元化、消费时段差异化、消费场景多样性，在倒逼休闲零食赛道进入细分化。

比如最近的乳饮细分品类全面升温。此前三只松鼠官宣“正式进入乳饮赛道”，并立下“3年20亿”的销售目标。

而这次收购的安徽致养食品，此前也早有合作。今年7月，三只松鼠和致养食品联动推出三只松鼠甄养坚果饮品，对标的品牌为承德露露、六个核桃等。

这一系列动作，就能看懂三只松鼠的战略意图。也难怪章燎原说，“如果看不懂，就连成整块一起看。”