yb：公司近三年经营情况? 

　　财务总监刘亚萍：本公司及控股子公司立足于中小城市，以密集式开店、双业态、跨区域的发展模式，以统一的品牌向客户提供商品零售服务，奠定了湖南省连锁零售龙头企业的地位。现公司连锁门店已遍及湖南省各地市、并战略性进入江西省部分地市，营业面积60余万平方米，以超市、百货两大零售业态为广大消费者提供商品零售服务。近年来，本公司业务保持了全面、稳定、持续的发展。2006年、2007年公司营业收入环比增长率分别为48.54%、31.96%，增长稳定且幅度较大。谢谢！ 

　　大堋：您认为贵公司上市后二级市场的合理价格是多少，你们会不会自己或通过别的机构来炒作你们的股票？ 

　　财务总监刘亚萍：您好！说实话，我们很关注二级市场股价，但我们要尊重市场和投资者的意愿，公司有多优秀，股价就会有多高，市场价格我们无法预测，但我们会通过我们勤恳扎实的工作，使我们的股价时刻体现我们步步高的价值，不辜负广大股东的厚爱。谢谢！ 

　　r00182：请问目前的产业政策是否有利于公司目前所处行业的发展？可以介绍一下吗？ 

　　董事长兼总裁王填：公司所处的商品零售行业得到国家产业政策的支持。
　　2002年9月，国务院办公厅转发了国务院体改办、国家经贸委《关于促进连锁经营发展若干意见》，指出要鼓励连锁经营的发展，积极培育一批主业突出、经营规模大、具有国际竞争力的大型连锁集团；统筹规划，加快物流配送体系建设；加强管理，提高连锁经营企业规范化水平；进一步扩大对外开放，促进连锁经营企业在竞争中发展壮大；推动连锁经营向多领域和深层次发展。
　　2006年6月，商务部发布《国内贸易发展“十一五”规划》，明确了未来五年国内贸易发展的指导方针和目标，提出总体思路和战略重点，确定主要任务和政策措施；为促进国民经济持续快速协调健康发展、满足城乡居民日益增长的消费需求创造更加良好的市场环境，对开创国内贸易发展新局面具有重要意义。《国内贸易发展“十一五”规划》指出，要“发展新型零售业态，改造和调整传统零售业”；“积极发展多样化的现代零售业经营形式，形成定位清晰、布局合理、错位经营、各具特色的零售市场格局”；“进一步推进连锁经营的发展，以直营连锁为基础，规范发展特许加盟连锁，引导和促进自愿连锁的发展”。
　　2007年3月，国务院发布《关于加快发展服务业的若干意见》，进一步指出要“提升改造商贸流通业，推广连锁经营、特许经营等现代经营方式和新型业态”；“加大政策扶持力度，推动服务业加快发展”；同时，“积极支持符合条件的服务企业进入境内外资本市场融资，通过股票上市、发行企业债券等多渠道筹措资金”。谢谢！ 

　　不放心：公司此次发行股票，对融资项目有确定的投向，请问你们会改吗变用途？ 

　　财务总监刘亚萍：您好！公司对此次融资已经确定了投向，不会改变用途的。谢谢！ 

　　大城小事：公司的偿债能力如何，看你们的资产负债率这么高，很令人担心？ 

　　财务总监刘亚萍：您好！公司资产负债率（母公司）一直超过70%，处于较高水平，并且流动负债占负债总额的比例很高。仅从指标来看，公司的短期偿债风险较大；但经分析公司的经营模式、行业特点及具体经营的实际情况，我们并不存在长短期的偿债问题。主要理由如下：第一，经营性现金流非常充裕，近三年，公司经营状况良好，连续盈利，销售额呈上升趋势，经营性现金净流量持续增加并且大大超过净利润。第二，负债中应付帐款比重高，实际偿债压力并不高。2007年12月31日资产负债率为73.24%，负债中流动负债占比为96.37%，其中应付账款、预收款项和其他应付款占比较高，分别为59.07%、9.34%和13.50%，短期借款和长期借款仅占比为2.72%和3.63%。第三，公司资产具有很强的变现能力。截至2007年12月31日，公司货币资金为10,969.59万元、存货为42,561.01万元，占总资产的比例较大，分别为7.28%和28.26%，由于公司的存货主要为库存商品，具有较强的变现能力，通过迅速变现存货并动用手中所持的现金用以偿付债务。
　　公司的流动比率、速动比率偏低，主要原因是公司经营规模扩张很快，对资金的需求较大，但资金来源主要依靠自身的积累、增加经营性负债解决，通过股权融资获得的资金很少，导致负债金额尤其是流动负债金额增加较快。如公司此次发行股票获得批准并成功募集资金，在募集资金到位并且有关募集资金项目建设完成后，公司流动比率、速动比例等偿债能力将与同类公司接近。谢谢！ 

　　722：请问王填，如果允许您用一个比喻形容贵公司，您会把比喻成什么？ 

　　董事长兼总裁王填：您好，我们公司就像八九点钟的太阳刚刚升起。谢谢！  

　　女士：公司的信息系统建设情况怎么样？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：您好！公司的信息系统和物流供应链正在加紧整合，未来我们要将规模做到130亿的时候，我们需要一个什么样的信息系统，还有待了解，但与国外先进机构开始在这方面合作。本次IPO募集资金投向中就有信息系统建设这块的内容，将取代原来的信息系统。百货超市的IT系统公司很重视，很重要。谢谢！ 

　　小菜：生鲜产品的物流情况如何？毛利率情况如何？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：您好！直接和产地签订协议，送入超市。前台的毛利率是13%，后台的毛利率是3%左右，合计毛利率可以达到16%-17%。谢谢！ 

　　ZXF：请问公司有无财政补贴收入？ 

　　财务总监刘亚萍：您好！很少。谢谢！ 

　　苏宁：请介绍一下公司的产品质量控制情况？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：实行产品准入制度对所有的产品都以QS认证为标准，实行索票索证制度，保证产品质量。谢谢！ 

　　飞翔的天使：在公司的投资者关系栏目中的留言能马上得到答复吗，一般要多久？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：公司会尽所能对投资者提出的问题作出快速答复，谢谢各位朋友的关注！ 

　　有话要说：请问夏中轩，发行时，如果在发行价格上申购数不足发行量，怎么办？ 

　　银河证券夏中轩：步步高是一个非常优秀的企业，我相信一定会获得超额申购。谢谢！ 

　　陈伟：请问董事长，您自己炒股吗？您会推荐您的亲朋购买公司的股票吗？ 

　　董事长兼总裁王填：您好：我自己不炒股！我对步步高的未来充满自信！谢谢！ 

　　飞天舞：我看了贵公司的招股意向书，好像你们的税收优惠政策对公司业绩的贡献越来越小，反而随着这些优惠措施的到期，公司贡献的税收越来越多，请问贵公司如何解决这样一个影响公司业绩的大问题？ 

　　财务总监刘亚萍：您好！公司由于接纳下岗失业人员，本公司及控股子公司报告期内在企业所得税、营业税、城市维护建设税、教育费附加等税种方面享有不同程度的税收优惠政策。此外，公司因技改项目有国产设备投资而享受“项目所需国产设备投资的40%可从企业技术改造项目设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免”的税收优惠。
　　2005年度、2006年度及2007年度，本公司因上述税收优惠而减免的企业所得税、流转税及附加合计分别为3,216.37万元、3,651.42万元及2,842.00万元，分别占当期净利润的 42.99%、41.93%、22.80%。随着税收优惠逐渐到期，本公司实际税负水平也逐年提高，2005年度、2006年度及2007年度，本公司实际税负率（所得税费用/利润总额）分别为5.63%、16.26%及 25.88%。根据我国 2007 年 3 月颁布并将于 2008 年 1 月 1 日起施行的《企业所得税法》，企业所得税税率将由目前的33%降低为25%，因此，法定税率的降低将自然抵消本公司所享受的税收优惠政策到期而带来的负面影响。谢谢！ 

　　陕西骨民：公司目前的货币资金状况如何？会用募集资金还债吗? 

　　财务总监刘亚萍：公司作为商品零售企业，货币资金状况良好。公司募集资金将严格按照股东大会决议的用途使用，不会用于还债。谢谢！ 

　　上帝：物流配送系统中心的建设期有多长？ 

　　财务总监刘亚萍：您好！常温一期2.7万平方米，二期是2万平方米，设在长株潭的高速要道上，交通极为便利，低温配送系统正在建设中。从建设期看，需要一定的时间。谢谢！ 

　　不怕烫  请问你们认为独立董事有何职权？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：您好！重大关联交易必需有独立董事的意见、还有投票权、可联名向董事会提出延期召开董事会会议或延期审议该事项，聘请中介机构等等。谢谢 

　　股东：公司有无收购兼并计划？ 

　　董事长兼总裁王填：公司经过多年的发展，现已成为湖南省零售龙头企业之一，拥有较高的区域知名度、美誉度，具备了对外扩张的基础条件；而且在近年的市场开拓中，本公司已积极尝试了收购方式。在未来的市场开拓中，本公司将在审慎调研分析的基础上，根据发展战略和市场需要，适时地收购、兼并一些本行业或相关行业在目标区域具有一定优势的企业，利用本公司的品牌、技术和资本优势，加快市场拓展步伐。谢谢！ 

　　大宝：经济波动对商业零售行业的影响大吗？公司是如何做的？ 

　　财务总监刘亚萍：您好！经济波动肯定会对我们的经营有很大的影响。公司收入和利润的主要来源是日用及百货等零售业务，而日用及百货零售业的市场需求是由消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费倾向等多种因素决定的，这些因素则直接受到经济周期波动的影响，因此日用及百货零售业的市场需求很容易受经济周期波动的影响。虽然近年来，我国经济发展保持了持续快速增长的态势，国内生产总值、社会消费品零售总额、城镇居民人均可支配收入等重要经济指标持续向好，但未来的经济走势依然可能受到国内外多种因素的影响而发生波动，从而对本公司所从事的日用及百货零售业的市场需求带来直接影响。谢谢！ 

　　一凡：请问董事长先生，您希望自己的员工呈现什么精神面貌？ 

　　董事长兼总裁王填：您好，快乐，自信，自强。谢谢！ 

　　小李飞刀：公司超市和百货的比例？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：您好！80%是超市，20%是百货。谢谢！ 

　　张运贵：请问胡定慧，筹那么多钱，光搞主业有啥大搞头，朝高成长行业挪一挪吧。 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：零售业就是一个高成长行业。谢谢！ 

　　七度空间：公司未来投资者关系管理的主要方式是什么？我们这些中小散户能否有机会参加？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：您好！公司未来投资者关系管理可以通过接受投资者电话、信函、实地考察以及业绩推介会、媒体沟通会、投资者见面会、分析师年会、一对一路演、一对多路演等多种方式进行。所有的股东都可以参加公司组织的相关活动。谢谢！ 

　　jinal：请问李宁，目前的股市表现不佳，公司选择在这个时候发行股票的想法是什么？ 

　　银河证券李宁：步步高作为商品零售企业，特别是其连锁经营模式，是受到国家产业政策支持和鼓励的。公司决策发行A股并上市是经过深思熟虑，是符合公司发展战略的。本次A股的发行上市将极大地推动步步高更快更好的发展，推进其战略目标的加速实现；步步高也期望以上市为契机，进一步提升公司核心竞争力，并为广大投资者带来丰厚的投资回报。谢谢！ 

　　股民：请问胡定慧，在一个会计年度内，与投资者关系最重要的时点有几个？分别在什么时候？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：最重要的时点有以下几个，每季度的财务报告的披露真实、准确、及时；年度财务报告、审计报告以及利润分配情况的披露，股东大会的召开、公司重大事项的披露。谢谢！ 
　　大汗：考虑到目前的市场环境，您认为步步高上市后，会有多大的表现？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：您好！公司上市后，表现由基本面和市场情况决定。投资者能够认可公司有多少，公司的股票就有多大的表现。谢谢！ 

　　小说：请问王填，湖南和江西的市场发展空间有多大？ 

　　董事长兼总裁王填：您好，我认为未来5年步步高在这两个省的市场份额有200亿。谢谢！ 

　　要求解释：公司是否有自己的网址和电子信箱？是否在网站上建立了投资者关系栏目？ 

　　银河证券朱晓丹：公司很重视投资者关系的管理，将在公司的网站上建立了投资者关系栏目，你可以上公司的网站上浏览相关内容。我公司的网络地址是：http://www.ca158.com.cn谢谢！ 

　　小茂：公司上市后，会马上进行相关的投资者关系管理活动吗？有没有长远的规划？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：我们会在实际工作中维护中小股东的权益,并及时进行适时信息披露，积极建立企业和投资者之间快捷的联系渠道,不断收集广大投资者的建议和要求。谢谢！ 

　　个额头：如果随着时间的推移，目前的国家产业政策和国际国内市场环境可能发生变化，从而使公司的拟投资项目存在着不确定性，公司是否有充足的准备？ 

　　董事、执行总裁、董秘胡定慧：您好！本次募集资金拟投资的新开门店项目和步步高购物广场（湘潭）扩建项目是在公司现有门店的基础上，进一步扩大公司在湖南、江西两省的网点数量和市场份额，巩固公司在零售行业的市场地位。规模的扩张使公司对供应商的议价能力增强，有利于降低采购成本，提高盈利能力。物流配送中心续建后，商品配送能力大大提高，可满足公司及其子公司的连锁店不断发展的需要。信息系统的升级使公司信息技术等现代零售技术的应用水平显著提高，核心竞争能力得到很大提升。因此，投资者可以相信我们会做得更好。谢谢！

　　未完待续……