投资公司Bernstein分析师卡洛斯·柯基纳(Carlos Kirjner)日前发表研究报告称，阿里巴巴进军国际市场将对eBay构成威胁。柯基纳指出，阿里巴巴在推动中国商务活动的现代化，“阿里巴巴和蚂蚁金融在推动中国现代化和发展方面扮演着重要角色，它们将对零售、物流、保险和金融服务(更重要的是消费者和中小企业信贷)、娱乐和企业IT领域产生影响”。
尽管对阿里巴巴的海外野心持怀疑态度，但柯基纳认为，没有人能低估阿里巴巴进军其他市场的潜力。他在报告中写道，“阿里巴巴的全球扩张计划进展良好。在与阿里巴巴投资者关系团队沟通后，我们相信，向国际市场扩张是阿里巴巴的一项战略举措，我们承认并非一点没有注意到这一点，因为包括马云在内的公司管理层曾多次公开提到这一点。我们不认为这仅仅是一项未来的计划，而是已经付诸实施。过去，曾经有不止一家中国或面向中国市场的公司参与全球市场竞争，并成为全球性巨头，例如华为、中兴、联想和联发科等。鉴于它面临的竞争——尤其是在发达市场上，我们对阿里巴巴真正成为全球性巨头的机会持怀疑态度。即使如此，已经相当庞大和还在快速增长的规模、资源、技能和影响使得阿里巴巴成为比其他中国公司更可怕的潜在竞争对手。”
由鉴于此，柯基纳认为阿里巴巴将日趋成为eBay的威胁。尽管他持怀疑态度，但阿里巴巴是否会收购eBay还是一个有待回答的问题。
柯基纳在报告中称，“阿里巴巴在国际市场的扩张对eBay构成不断增长的竞争威胁。首先，海外市场占到eBay交易额的约25%，我们认为其中相当大一部分源自中国。其次，俄罗斯等新兴市场一直受到eBay重视。我们认为，eBay在俄罗斯的业绩低于预期。阿里巴巴成为竞争对手，是eBay遭遇的另一股顶头风，投资者不应对此视而不见。竞争日趋激烈的另外一种副产品是，阿里巴巴可能选择收购eBay商城业务，eBay最近宣布将分拆商城业务和PayPal。我们不能完全排除这种可能性，但认为可能性相当小。首先，这是一起规模相当大的交易，阿里巴巴可能需要为此支付逾400亿美元(约合人民币2456亿元)；其次，我们还不清楚阿里巴巴改进或加快eBay海外业务增长的能力，是否足以带来足够价值来证明收购的合理性。另外，我们相信，出于两个原因，阿里巴巴不会对PayPal感兴趣。其一，我们认为，收购PayPal会招致更严格的监管——尤其是在美国，给潜在收购带来更大的复杂性；其二，我们认为阿里巴巴与PayPal之间协同作用有限。但必须清楚的一点是，阿里巴巴可能在eBay分拆业务后收购后者商城业务。”
不会立即受到阿里巴巴进军国际市场威胁，而且会受益的一家美国互联网巨头是雅虎。
柯基纳在报告中指出，“我们希望通过上述讨论表明，在扩大现有业务和拓展新业务方面，阿里巴巴还有尚未挖掘的巨大潜力。规模和盈利能力，以及面临的机遇，表明阿里巴巴的价值应当远远超过腾讯和百度等同行。我们目前对阿里巴巴估值为3510亿美元(约合人民币21550亿元)，其中包括75亿美元(约合人民币461亿元)现金。
（CCIDnet赛迪网）
