作为较早进入烘焙业的上海地区龙头，2012年顶着国内烘焙第一股的克莉丝汀正式登陆港交所。然而却在交出2012年亏损的半年报、2012年净利润大跌79.04%的年报之后，其再度发布盈利警告：截至2013年6月30日，录得进一步亏损。这也是克莉丝汀自上市以来，连续两年中报预警。
克莉丝汀在盈利警告中如此描述业绩不佳的原因：一方面，持续开店，上半年营业额同比略有增长，但新店增加带来店员薪资及租金增长，而旧店续租租金也在上涨，导致营业收入增长不如整体销售费用增长。另一方面，受江浙沪政府上调最低工资政策等影响，公司调涨雇员工资及社保福利，使整体薪资费用有所增长。
南都记者了解到，自上市一年半以来，克莉丝汀的业绩出现了大变脸。据其上市招股书，2009-2011年，其过去三年复合增长率为13.3%，而2009-2011年对应的净利润率为11%、6.9%及6.92%。然而2012年却急降至0 .27%和1.45%。
南都记者了解到，其实去年克莉丝汀大增了138间门店至1036间。但是去年其营收仅同比增长了0 .27%，净利润率大跌至1.45%。对于此业绩，克莉丝汀在年报中表示原因之一的确是因为发展速度太快，新店的效益没办法很快体现。不过记者发现，其原有旧店也面临着严峻的挑战，2012年其同店销售出现了2 .91%的下跌。
“最主要的原因还是要归咎为他自身的企业管理问题。”面对克莉斯汀上市后业绩的大变脸，中国烘焙食品工业协会执行会长刘科元接受南都记者采访时表示。刘科元表示，公司一旦上市，企业性质就改变，架构也跟以前不一样。如果再拿上市前的管理制度继续管理企业，效果可能会不太理想。
相对于克莉丝汀业绩的低迷，整个烘焙行业依然处于高速发展阶段。“烘焙业是朝阳行业。除了月饼类这两年轻微下滑外，常规的西饼类等发展比较稳定。”据刘科元给记者提供的数据，近几年我国烘焙业一直保持在10 %以上的增长速度，2008年就已经达到718亿元的产业规模。而据相关统计显示，2013年烘焙行业将会达到1300亿元人民币的产业规模。
在克莉丝汀上市之前，2010年总部在台湾的85度C在台湾成功上市，近年85度C在国内市场走红。而2003年在新加坡上市的当地烘焙龙头面包新语，近年也进入中国内地并迅速扩张。
据面包新语的年报信息显示，去年其销售额为233.1万美元。其中面包业务在其收入和净利润分别占销售额的52.1%和61.6%。而其32%的收入是来自中国市场，截止去年年底面包新语在国内共有297家门店。
（南方都市报）
