装修费摊销政策激进 永辉超市利润疑有水分
来源:
2013-03-04 09:57
财报显示,公司门店装修费金额较大,且近两年来增加较快。公司披露的2011年年报显示,装修费期初额6.47亿元,本期增加额5.24亿元,本期摊销额1.35亿元,期末额10.36亿元。2012年上半年,公司装修费进一步攀升,期初额10.36亿元,本期增加额2.8亿元,本期摊销额0.89亿元,期末余额12.28亿元。
永辉超市的会计政策规定,新开门店装修及改造支出在预计最长受益期10年和剩余租赁期孰短的期限内按直线法进行摊销;已开业门店二次(或二次以上)装修及改良支出在预计最长受益期5年和剩余租赁期孰短的期限内按直线法进行摊销。
依据申万三级行业,查阅同行业可比上市公司的长期待摊费用会计政策,红旗连锁(002697.SZ)、人人乐(002336.SZ)均对门店装修支出摊销年限做出了具体的规定。其中,人人乐门店所有类型的装修费用均按照5年摊销;红旗连锁新开大卖场装修支出在预计受益期5年内进行摊销,已开业卖场的二次(或二次以上)装修及改良支出在预计受益期2年内进行摊销。
与上面两家上市公司相比,永辉超市新开门店装修支出摊销年限明显过长。值得注意的是,对2011年、2012年上半年长期待摊费用大幅增加,公司解释称,主要系新店装修费所致。
参照上面两家上市公司门店装修支出摊销年数的上限,假设永辉超市新开门店及已开门店装修支出均按照5年期限摊销,按照本期增加额对半折算,依据“装修费摊销额=(期初数+本期增加额/2)/摊销年限”进行计算,公司2011年、2012年上半年装修费分别少摊销4680万元、2860万元,分别占当期净利润的比例为10.02%、14.9%。
财报显示,公司2011年、2012年上半年的净利润分别为4.67亿元、1.92亿元。
此外,值得注意的是,公司于2012年9月5日发布增发预案,拟以22.52元,不低于20.27元/股的增发价格,非公开发行4510万股。目前,预案已获股东大会通过。
3月1日,永辉超市报收28.84元,涨2.27%。
(财经网 记者 杜鹏)
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