出品/雷达财经

撰文/孟帅

在结束长达8个月的配合调查后，泰禾集团的“一把手”黄其森回来了。

今年3月，泰禾一纸公告宣布了实控人黄其森被带走协助调查的消息。此番回归后，黄其森便火速“复工”，成功当选公司第十届董事会董事长。

不过，雷达财经注意到，黄其森目前被列为被执行人的被执行总金额高达111.03亿元，与其有关的限制消费令多达90个。

风雨飘摇之下，泰禾当前也承受着不小的压力。前三季度，公司归属于上市公司股东的净亏损达到31.24亿元。截至10月28日，公司已到期未归还的借款本金多达584.51亿元。

虽然泰禾近期多个项目累计获批的纾困资金超过9亿元，另外还有7.5亿元正在申请中、将有望获得的增量资金，但对于债台高筑的泰禾而言，自救之路仍旧漫漫。

“地产大佬”黄其森回归泰禾

11月15日至11月17日，ST 泰禾连续三个交易日股价分别上涨5.31%、5.04%、4.8%，涨幅偏离值累计超过12%。由于前述情况属于股票交易异常波动的情形，ST 泰禾11月17日在深交所发布股票交易异常波动公告。

外界认为，ST 泰禾股票交易异常的波动，与泰禾集团董事长黄其森结束配合调查回归的传闻有关。ST 泰禾在这则公告中证实了这则传闻，ST 泰禾称公司董事长兼总经理黄其森已正常履行职责。

黄其森从公众视线中淡去，可以追溯至今年3月中旬。彼时，泰禾集团发布一则重大事项公告，宣布了公司董事长兼总经理黄其森正在协助有关机关调查的消息。黄其森被带走后，外界紧接着又传出泰禾集团执行副总裁黄曦、集团副总裁林文华被带走的消息。

受到该突发事件的影响，泰禾集团董事会随即启动应急预案，公司联席总裁葛勇和联席总裁王景岗临危受命，将主持公司各项生产经营工作的重任接下。

对于外界众说纷纭的猜测，葛勇在公司召开的媒体沟通会上澄清，董事长黄其森被带走是协助调查，并不是因为泰禾经营层面的问题，与企业经营本身没有关系。

不过，截至目前，泰禾并未就黄其森被带走协助调查的具体事宜，如调查原因、调查结果等情况进行披露。

值得注意的是，泰禾集团被带走的几位高层，都曾有在建设银行任职的经历，黄其森曾任职于建设银行福建省分行，黄曦曾任中国建设银行机构业务部总经理，林文华此前曾任建行福建省分行福州城北支行行长。有媒体称，黄其森被带走协助调查，或与黄曦、林文华二人在建设银行期间的工作事宜有关。

5月，据中央纪委披露信息，中国建设银行机构业务部原总经理黄曦涉嫌严重违纪违法正接受调查。日前，该调查有了最新进展，黄曦因构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，被收缴其违纪所得并处开除党籍处分。

此番配合调查结束回归后，黄其森便马不停蹄地回到公司一线“复工”。11月17日公司举行的第十届董事会第一次会议上，黄其森被选举为公司的第十届董事会董事长，任期三年。同时，会议还通过了聘任黄其森为公司总经理并代行董秘职责的决定。

值得一提的是，今年5月，因被深交所实施其他风险警示，泰禾集团更名ST泰禾。随着黄其森回归泰禾正常履职的消息尘埃落定，ST泰禾的股价未能继续上涨态势。截至11月18日收盘，ST泰禾报收1.28元/股，下跌2.29%，最新市值为31.86亿元。

数次被深交所监管，累计被执行金额超111亿元

1996年，黄其森作为创始人在福建福州创建了泰禾。自成立那天起，泰禾如今已经迈入了第26个年头。

回溯泰禾的发展，大致遵循了根植福建本土，然后毅然进京，最后走向全国的战略。2010年，泰禾通过借壳福建三农的形式成功在深交所主板上市，成为了当年国内唯一一家上市的地产企业。

雷达财经了解到，目前黄其森为泰禾实控人，直接持有公司370多万股，并通过泰禾投资集团有限公司持有泰禾集团9.59亿股，还与公司5%以上股份的股东叶荔为一致行动人关系。

值得注意的是，作为泰禾集团股份有限公司董事长、总经理兼董事会秘书（代），黄其森近三年里曾多次被深交所给予监管处罚。

2020年9月，因泰禾集团未在规定期限内披露2019 年度的业绩预告，且披露的2019年度主要经营数据与实际情况存在较大差异，黄其森被深交所给予“通报批评”的处分。

2021年11月4日，因未及时披露下属企业减资事项及其进展、未及时披露项目合作终止事项，黄其森被深交所给予“通报批评”的处分。

2022年9月8日，因《2021年度业绩预告》披露的2021年度预计净利润与2021年度经审计的净利润差异较大，且预计盈亏性质发生变化，黄其森被深交所给予“公开谴责”的处分。

此外，黄其森还因其担任法定代表人的泰禾集团下属子公司到期未偿付债务，被法院列为失信被执行人。

天眼查显示，目前黄其森被列为被执行人的被执行总金额高达111.03亿元，与其有关的限制消费令多达90个。

不过，泰禾集团独董认为，黄其森继续担任公司董事长、总经理不会影响公司的规范运作，有利于推进公司债务重组工作，持续执行公司的战略规划，领导公司走出困境。

泰禾获批9亿纾困资金，债务压力仍旧不小

虽然“一把手”黄其森重新回到公司执掌董事长大权，但自2020年便遇到流动性问题的泰禾集团目前状况仍不乐观。

今年3月初，还未被带走协助调查的黄其森在内部刊物撰文《泰禾的“窗口期”》，其中提到泰禾将告别“高周转、高杠杆、高负债”，改变过往对于规模的追求，选择“小而美、小而精”的战略。黄其森还坚信，“泰禾的自救，一定是积小胜为大胜。”

不久前泰禾集团发布的季报显示，泰禾集团第三季度的营收达到20.61亿元，同比实现124.21%的增长。在此基础之上，泰禾集团前三个季度的营收达到52.64亿元，同比大增232.79%。

然而，营收大幅增长的同时，泰禾集团的利润指标却仍旧不太理想。第三季度，泰禾集团归属于上市公司股东的净亏损为10.93亿元，叠加一、二季度公司前三季度归属于上市公司股东的净亏损达到31.24亿元。

若将时间线再往前推，2020年、2021年，ST泰禾归属于上市公司股东的净亏损分别为49.99亿元、40.13亿元，ST泰禾两年零九个月的时间累计亏损超过121亿元。

与此同时，泰禾集团肩上背负的债务压力仍旧不小。截至10月28日，公司已到期未归还借款本金为 584.51 亿元。

此外，泰禾的房地产项目推盘节奏放缓，面临较大去化压力，同时由于公司自身债务规模庞大使得公司短期流动性出现困难，导致项目建设周期延长，出现延期交付情况。

在被问及是否收到房地产纾困资金的问题时，ST泰禾在投资者互动平台回复称，截至10月末，泰禾多个项目累计获批纾困资金超过9亿元，正在申请中、将有望获得的增量资金共计约7.5亿元。不过，在泰禾庞大的债务面前，这笔资金仍显得杯水车薪。

雷达财经了解到，除了获得纾困资金以解燃眉之急之外，泰禾的多个项目也被政府列入了保交楼或风险防范化解重点项目等，如位于北京的北京院子二期项目已于3月20日全面复工，位于福州区域的金府壹号、福州湾项目、福州院子等项目被列入福州市房地产项目风险防范化解专班小组选定的重点项目名单。

泰禾集团表示，公司正全力推进债务重组事宜，积极解决债务问题。同时，公司以“复工复产、重塑信心”“保交付、保品质”为第一要务，积极盘活资产，抓销售促回款，改善公司负债结构，力求维护业主利益，增强市场信心，实现公司可持续健康发展。

有业内人士指出，虽然泰禾仍在积极努力地寻求自救，但目前泰禾仍有诸多难题待解，公司至今尚未形成全面债务重组解决方案，因万科入股的前置条件尚未达成，泰禾引战万科目前没有进一步实质性的进展。对于泰禾而言，接下来的压力仍旧不小。

在黄其森的带领下，号称“绝不躺平、努力自救”的泰禾集团能否成功走出困境？雷达财经将持续关注。