来源/青眼号外

撰文/初晓

8月29日A股盘后，珀莱雅化妆品股份有限公司（下称：珀莱雅公司）发布了2023年半年度报告。

今年上半年，珀莱雅营收和净利润获得双增长，且其营收达到36.27亿元，与上海家化（36.29亿）仅有约200万元的差距，本土美妆第一即将易主。

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营收、净利润创5年新高 剑指70亿

据财报，珀莱雅公司上半年营收同比增长38.12%达到36.27亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长68.21%，达到4.99亿元。

此外，青眼号外梳理珀莱雅公司近5年的上半年数据发现，珀莱雅公司今年的营收和净利润均创下新高，且净利润同比增速也为近5年以来最高。

结合下表也可看出，即便是在疫情最为艰难的3年，珀莱雅公司仍旧始终保持着两位数增长。更是在2022年再次打破自身纪录，突破60亿。这足以可见，珀莱雅公司的韧性。

根据珀莱雅公司上半年营收超过36亿的规模来看，若其下半年能保持稳定发挥，那么其今年全年营收则有望突破70亿关口，将是一个新的里程碑。

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珀莱雅品牌有望破60亿

彩棠、OR持续发力

分品牌来看，珀莱雅品牌上半年卖出了28.92亿元，较去年同期增长35.86%；值得一提的是，该品牌在去年首次突破了50亿关口，成为中国本土第一个营收规模突破50亿的美妆品牌。今年，珀莱雅品牌有望再上一层楼，突破60亿。

财报显示，2023 年上半年，珀莱雅品牌在天猫平台成为精华品类排名第 1，面霜品类排名第2，面膜品类排名第2，眼霜品类排名第5。

此外，青眼号外梳理珀莱雅品牌近5年上半年的财务数据发现，该品牌占公司总营收的比重较去年，已有所下降。

这是因为，珀莱雅公司着力打造多品牌，且以彩棠为代表，品牌崛起势头明显，今年有望成为10亿级彩妆品牌。

财报显示，彩棠去年整年取得了132.04%的营收增长后，今年上半年持续发力，获得了4.14亿元的营收，同比增长78.65%。

同时，彩棠的比重呈持续扩大趋势。2020年至2022年，彩棠品牌营收占比分别为5.33%、8.99%和11.45%。

珀莱雅公司在财报中表示，报告期内，彩棠不断拓宽赛道，完善品类布局。其3月份发布的新品“三色腮红盘”表现亮眼，2023年上半年在天猫腮红类目排名第2。

此外，珀莱雅旗下洗护品牌Off&Relax（OR）上半年的表现也较为惊艳。财报显示，618活动期间，“OR温泉清爽蓬松洗发水”和“OR温泉轻盈发膜”，分别获天猫国际进口洗发水热卖榜排名第2、护理发膜热卖榜排名第1。

虽然该品牌在上半年的营收规模未破亿，为0.97亿元，但较去年同比增长94.17%。且2022年，该品牌更是取得了同比增长超5倍的成绩，是珀莱雅公司延伸赛道的重要抓手。据财报，因为Off&Relax品牌，珀莱雅公司洗护类产品上半年增速最快。

渠道方面，珀莱雅公司依旧以线上为主，占比92.03%，营收为33.3亿元，其中直营渠道为26.59亿元。财报显示，珀莱雅公司主要围绕旗下珀莱雅品牌在天猫、抖音和京东三大平台，都采取了新渠道策略。

▍截自珀莱雅公司半年报

具体而言，继续深化大单品矩阵战略，打造超级大单品，包括夯实双抗精华3.0超级单品的地位；强化抖音全域运营，优化三大系列矩阵账号（双抗系列、红宝石系列、源力系列）， 提升商品卡占比等。

据了解，618期间，依托上述新渠道策略，珀莱雅天猫旗舰店成交金额获天猫美妆排名第4、国货排名第1，获抖音美妆排名第6、国货排名第1，京东美妆国货排名第1。

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本土美妆第一争夺战

据青眼此前梳理，按上市与IPO美妆企业2022年业绩排名，前三名分别是上海家化、珀莱雅和华熙生物。彼时，珀莱雅与上海家化存在着7亿多的差距，与华熙生物之间仅隔着260万。

而从今年上半年三家企业的营收规模来看，珀莱雅与上海家化之间只相隔200万。财报显示，上海家化上半年营收达到36.29亿元，同比下滑2.30%。同时，今年上半年华熙生物营收同比微涨4.77%，达30.76亿元。

上半年，珀莱雅与上海家化营收一增一减，今年全年珀莱雅或将反超，夺得第一。实际上，上海家化的业务构成包含了非化妆品业务（家清与奶瓶等母婴用品），在同类业务维度，珀莱雅赶上了上海家化。

而为支撑企业规模扩张，可持续发展，必然要加大营销、研发投入，抓住行业科技护肤的红利。

据了解，2023上半年，珀莱雅公司毛利率由去年同期的68.12%增长至70.51%，销售费用率由去年同期的42.53%，提升至43.56%。在研发方面，其研发费用率也由去年同期的2.33%提升至2.52%。

目前珀莱雅在研发中心方面已有多项成果和新投入，如研发创新中心、国际科学研究院，在建的杭州龙坞研发中心和上海研发中心等。

由珀莱雅公司这几年的发展经验也不难推导出行业竞争的着力点，即品牌至上，产品、科技为王，相信珀莱雅公司的登顶，也势必将给本土美妆企业带来一些启发和经验。